Mananaliksik ng 21Shares: Kailangang gamitin ng mga proyekto ang mas matibay na estratehiya sa pag-isyu ng token pagsapit ng 2026

Ayon sa Foresight News, sinabi ng research analyst ng 21Shares na si Darius Moukhtarzade sa EthCC[9] conference na ang bilang ng mga nabigong token launches ay umabot na sa rekord na antas, at ang pangunahing problema ay ang laganap na modelo ng "mababang circulating supply, mataas na fully diluted valuation" sa pagitan ng 2024 at 2025. Ang ganitong modelo ay nagdudulot ng labis na taas ng presyo sa paunang yugto ng token dahil sa napakaliit na supply na nasa sirkulasyon, pagkatapos ay nahaharap ito sa matinding pressure mula sa internal unlocks, na humahantong sa selling pressure na hindi kayang saluhin ng mga retail investor, at sa huli ay nauuwi sa pagbulusok ng presyo na tinatawag na "death spiral".

Kaugnay sa market environment ng 2026, nagmungkahi si Darius ng isang praktikal na framework para makamit ang sustainable token economy: Una, pataasin ang initial circulating supply: Itaas ng mga proyekto ang initial circulating supply sa higit 20% upang magkaroon ng mas makatotohanang price discovery at mabawasan ang epekto ng mga susunod na unlock; Ikalawa, matiyak ang product-market fit (PMF): Bago mag-token launch, dapat may tunay na user growth at revenue model at hindi lang paasa sa speculative hype ng mga points; Ikatlo, palakasin ang value capture mechanism: Kailangang mahigpit na naka-ugnay ang token sa core business ng protocol, halimbawa sa pamamagitan ng revenue sharing, governance weight, o maging bilang incentive tool ng AI agents sa "agentic finance" ecosystem; Ikaapat, transparency at long-term alignment: Magtatag ng auditable supply plan at palawigin ang vesting period ng team at mga investor upang matiyak na ang lahat ng stakeholder ay naka-align para sa pangmatagalang tagumpay ng proyekto. Binanggit ni Darius na sa 2026, ang tagumpay ng isang token ay hindi na nakasandal sa mabilisang price surge, kundi sa kakayahan nitong bumuo ng defensive na on-chain economy sa harap ng pagpasok ng institutional funds at paghihigpit ng regulasyon.