Schroders Investment: Dalawang Pangunahing Dahilan Kung Bakit Optimistiko sa Presyo ng Ginto, Maaaring Ituring Bilang Magandang Pagkakataon sa Pagbili sa Kasalukuyang Yugto

function ft_articletoptg_scrollto(){ let ft_tg_el = document.getElementById('app-qihuo-kaihu-qr'); if(ft_tg_el){ let ft_tg_el_offtop = ft_tg_el.offsetTop - 100; window.scrollTo({ top: ft_tg_el_offtop, behavior: 'smooth' }); } }

　　Pinagmulan ng artikulo: Zhihui Pinansyal na Balita

　　Ang internasyonal na presyo ng ginto ay pansamantalang tumaas sa simula ng digmaan sa Iran, ngunit pagkatapos ay bumagsak nang sunod-sunod, hanggang sa magkaroon ng kasunduan sa tigil-putukan ang Amerika at Iran, doon lamang muling lumakas ang presyo ng ginto. Ayon kay James Luke, senior investment portfolio manager (ginto at mga kalakal) ng Schroders Investment, matagal nang kinikilala ang ginto bilang isang mahusay na instrumento ng pagdiversify ng portfolio, epektibong panangga laban sa mga panganib na dulot ng geopolitikal at pinansyal na presyon sa mahabang panahon. Gayunpaman, ang matinding pagtaas ng presyo ng langis ay malamang na magdulot ng agarang epekto sa lahat ng klase ng asset, hindi rin eksepsyon ang ginto, ngunit ang panahong ito ay maaring ituring bilang magandang pagkakataon para bumili.

　　Dalawang pangunahing dahilan kung bakit positibo ang pananaw ng Schroders sa presyo ng ginto: una, ang heopolitikal na sitwasyon ay nagbago mula sa unipolaridad ng Amerika (na naabot ang rurok noong unang bahagi ng 2000s) patungo sa multipolaridad ng kompetisyon ng mga malalaking bansa. Sa paghina ng kumpiyansa sa mga institusyon ng globalisasyon at supply chain, maliban na lang kung mabilis na makakamit ng Amerika/Israel ang isang napakalaking tagumpay, ang trend na ito ay malamang na magpatuloy.

　　Pangalawa, ang umiiral na mga kaganapan ay nagdulot ng posibilidad ng stagflation at tumaas na gastusin sa depensa. Lumalaki ang tsansa ng resesyon sa ekonomiya, patuloy na lumalala ang pananalapi ng mga miyembro ng G7, at patuloy na tumataas ang kanilang utang at depisito. Malamang na ang digmaan ang maging susunod na pinansyal na dagok, at mataas din ang posibilidad na lalong lumala ang pananalaping pananaw ng mga bansa.

　　Ayon kay James Luke, kahit na magpatuloy ang krisis sa Gitnang Silangan, inaasahan na matapos ang agarang pagbentang dulot ng reflex, magsisimula nang baligtarin ng ginto ang kamakailang negatibong ugnayan nito sa merkado ng langis.

　　Sa sektor ng mga stock ng ginto, mula nang sumiklab ang digmaan, bumaba na ng humigit-kumulang 25% ang halaga ng mga stock ng ginto. Sinabi ni James Luke na nag-aalala ang mga mamumuhunan sa inflation ng gastos at pagbagsak ng presyo ng ginto, na malaki ang posibilidad na sumira sa kita ng mga kompanya ng minahan ng ginto. Muling lumitaw ang reflex na pag-uugali sa merkado, na tinitingnan ang insidente sa Iran bilang parang pag-uulit ng krisis sa enerhiyang dulot ng digmaan sa Ukraine noong 2022, na kalaunan ay nagresulta sa underperformance ng mga stock ng ginto kumpara sa kinang ng mismong ginto.

　　Gayunpaman, ang pinakamalaking kaibahan sa kasalukuyan at noong 2022 ay ang panimulang margin ng kita ng mga kompanya ng minahan ng ginto. Batay sa total all-in sustaining cost (kabuuang gastos kabilang ang growth capital at cash tax), noong sumiklab ang hidwaan, halos sampung ulit na mas mataas ang margin ng kita kaysa noong nagsimula ang digmaan sa Ukraine, humigit-kumulang $150 bawat onsa noong simula ng 2022, at $1,800 kada onsa sa unang quarter ng 2026, kaya kahit na mas mabilis tumaas ang gastos kaysa presyo ng ginto, posible pa ring lumawak ang margin ng kita ng mga kompanya ng minahan ng ginto, kaya nananatiling napaka-attractiv ng mga stock ng ginto.

Editor: Zhu He Nan