Tumalon ng 70% ang stock trading, tumaas ng 50% ang bayarin ng investment bank: Q2 kita ng Bank of America mas mataas sa inaasahan, pero nagsisimula pa lang ang pagsubok sa gastusin

Nagpakita ang Bank of America ng ulat sa ikalawang quarter na pinangunahan ng malakas na kita mula sa trading at investment banking na parehong lumagpas sa mga inaasahan ng merkado.

Ang netong kita na $9.1 bilyon at kabuuang kita na $31.6 bilyon ay parehong malayong lumampas sa inaasahan ng merkado—ngunit sa likod ng kapansin-pansing financial report na ito, ang hindi interest na gastos ay umakyat ng 8% year-on-year sa $18.6 bilyon. Sa parehong araw, itinaas ng JPMorgan Chase ang guidance nito sa kabuuang gastusin ngayong taon sa tinatayang $107.5 bilyon; nagiging mahalagang isyu sa kasalukuyang masaganang earnings season ang “ledger ng gastos” ng mga pangunahing bangko sa Wall Street.

Ang kabuuang kita ng sales at trading department sa quarter na ito ay umakyat ng 34% year-on-year sa $7.1 bilyon, isang makasaysayang rekord at malayo sa orihinal na inaasahan ni CEO Brian Moynihan na 15% lamang ang paglago.

Kabilang dito, ang kita mula sa equity trading ay tumaas ng 70% year-on-year sa $3.6 bilyon—pinakamataas na quarterly performance ng Bank of America; ang kita mula sa Fixed Income, Currencies at Commodities (FICC) trading ay lumago ng halos 9% sa $3.5 bilyon, higit din sa inaasahan ng mga analyst. Sa unang kalahati ng 2026, nagtala ng record-breaking na kita ang sales at trading division ng bangko.

Malakas din ang pagbangon ng investment banking. Ang fee income ay tumaas ng 50% year-on-year sa $2.1 bilyon; ang income mula sa mergers & acquisitions advisory fees ay pumalo ng halos 68% sa $558 milyon; ang kita mula sa equity capital markets ay $535 milyon, habang ang debt underwriting income ay $1.1 bilyon—lahat ng ito ay lampas sa inaasahan ng mga analyst.

Sa likod ng supercycle ng kapital na gastos na pinapagana ng artificial intelligence, dumami nang husto ang mga global na malalaking M&A deal na higit $10 bilyon ang halaga sa unang kalahati ng 2026—isang record-breaking na antas.

Malalim na nakilahok ang Bank of America sa ilan sa mga iconic na transaksyon—bilang co-bookrunner sa record-breaking $2 trilyon IPO ng SpaceX, at bilang financial advisor sa napakalaking $66.8 bilyon acquisition ng NextEra Energy sa Dominion Energy.

Pagkatapos ipahayag ng financial report, tumaas ng 2% ang stock ng Bank of America sa kalagitnaan ng trading noong Martes. Mula simula ng taon, tumaas na ng halos 9% ang presyo ng stock—mas maganda ang naging performance kumpara sa JPMorgan Chase at Wells Fargo; sa huling 12 buwan, tumaas ito ng 28%, malayong nilampasan ang 7.4% na pagtaas ng S&P 500 Financial Index sa parehong panahon.

“Volatility Dividend” ng Trading Business: Pagpapatuloy ng Acceleration mula Q1 hanggang Q2

Ang pagsabog sa trading business ng Bank of America ay hindi isang isolated case kundi isang nagpapatuloy na trend mula nang sumiklab ang geopolitical conflict sa Middle East.

Sa unang quarter, tumaas na ng 30% ang kita sa equity trading ng bangko sa $2.8 bilyon—isang rekord noong panahong iyon; ang 70% growth rate sa ikalawang quarter ay nangangahulugang hindi lang nag-stabilize ang trading desk, kundi lalo pang napalakas ang kanilang kakayahang kumita sa environment na nananatiling mataas ang volatility.

Ang tensyon sa pagitan ng US at Iran na nagdulot ng pangamba sa oil supply ay nagpataas ng presyo ng langis, nagdagdag ng kawalang-katiyakan tungkol sa interest rates at inflation outlook, at nag-udyok sa mga investors na madalas magbago ng portfolio.

Ang ganitong high-volatility na kapaligiran ay tuwirang naging dagdag-kita para sa mga trading desk ng mga malalaking bangko. Sa parehong araw rin, iniulat ng JPMorgan Chase na umakyat ng 86% ang kita nila mula sa equity trading sa $6 bilyon, at ang investment banking fee ng Wells Fargo ay lumago ng 35%. Collective na iniulat ng trading at investment banking units ng Wall Street ang kanilang pinakamahusay na resulta sa mga nakaraang taon para sa quarter na ito.

Supercycle ng AI Capital Expenditure: Patuloy na Pagsisikip ng Investment Banking Pipeline

Tinukoy ni Stephen Biggar, direktor ng financial services research ng Argus Research, na ang supercycle ng capital expenditure na pinapagana ng artificial intelligence ay nagdudulot ng malakas na benepisyo sa equity issuance, M&A activity, at debt financing.

Sa unang kalahati ng taon, umabot na sa $2.5 trilyon ang kinumpirmang M&A deal sa buong mundo—at habang natatapos ang mga deal na ito sa susunod na 6 hanggang 9 na buwan, tuluy-tuloy na makakakolekta ng kita ang mga bangko.

Ayon sa CEO ng Bank of America na si Brian Moynihan sa ulat ng kita, sa malusog na ekonomiya, ang matatag na consumer at negosyo ay pumipili sa Bank of America para sa gastusin, pangungutang, at pamumuhunan. Sa panandaliang panahon, malakas pa rin ang pipeline ng negosyo at ang commercial lending ay nagpakita na ng pagbangon.

Binigyang-diin ng Chief Financial Officer na si Alastair Borthwick sa media call: “Gumagana ang aming estratehiya. Gumagawa kami ng disiplinadong investment, nagsasagawa ng organic growth, pinalalawak ang market share at nagtutulak ng mas mataas na antas ng paglago at kakayahang kumita.”

Pagtaas ng Gastos: Karaniwang Tema ng Wall Street

Bagamat lampas sa inaasahan ang kabuuang kita, ang pressure sa gastos ay naging isang common na tema nitong earnings season. Sa ikalawang quarter, umakyat ng 8% year-on-year ang non-interest expenses ng Bank of America sa $18.6 bilyon, bahagyang lampas sa $18.35 bilyon na inaasahan ng mga analyst.

Sa parehong araw, muling tinaasan ng JPMorgan Chase ang guidance nito sa kabuuang gastos ngayong taon sa tinatayang $107.5 bilyon na mas mataas sa dating ipinahiwatig ni CEO Jamie Dimon.

Sa aspeto ng net interest income, tumaas ng 9% year-on-year ang Bank of America nitong ikalawang quarter sa halos $16 bilyon—higit sa 8.5% growth rate na inaasahan ng merkado. Ang average na loan at lease balances ay bahagyang tumaas ng 1% year-on-year sa $321 bilyon; nananatili ang consumer spending resilience bilang matatag na suporta sa kita mula sa interes.

Para sa mga investors, ang susunod na mahalagang tanong: Kung mag-slowdown ang volatility dividend samantalang mataas na ang cost base, mapapanatili ba ng trading at investment banking ang makasaysayang paglago nito sa ikalawang kalahati ng taon?