Ang datos ng implasyon ay sumasalubong sa ulat ng kita ng imprastraktura ng AI, doble ang hamon sa US stock market ngayong linggo matapos ang panibagong all-time high

Ayon sa Filipino Pagnenegosyo APP, natapos ang unang linggo ng earnings season ng mga tech giants at ang performance ng merkado ay higit pa sa inaasahan ng mga mamumuhunan. Bagama't may halong positibo at negatibong resulta noong una, unti-unting humupa ang alinlangan sa AI capital expenditure at naging mas optimistiko ang pangkalahatang damdamin. Matapos ang nakakagulat na paglabas ng non-farm payroll data noong nakaraang Biyernes, muling kinuwenta ang mga inaasahan hinggil sa rate cut ng Federal Reserve at muling umakyat ng malakas ang US stocks sa pagtatapos ng linggo.

Ang S&P 500 index ay tumaas ng 0.6% noong Biyernes, at bumalik sa hanay ng all-time high.

Habang papasok sa ikalawang kalahati ng earnings season, patuloy na hati ang sentro ng merkado sa dalawang bagay: una, mas marami pang kumpanya ang maglalabas ng kanilang kita, at pangalawa, kung magkakaroon ng sapat na economic data para bigyan ng gabay ang Federal Reserve na kasalukuyang nasa pagitan ng “rate hike” at “wait and see”.

Ang Consumer Price Index (CPI) na ilalabas ngayong Miyerkules ay tututukan ng merkado. Inaasahan ng mga ekonomista na ang pangkalahatan at core CPI (hindi kasama ang enerhiya at pagkain) ay kapwa aakyat ng 0.2% month-on-month. Sa Huwebes, ilalabas naman ang inflation data sa wholesale side, kung saan inaasahan ding mas mataas ang Producer Price Index (PPI) kaysa noong nakaraang buwan. Sa linggong ito, magtatapos ang economic data sa retail sales at consumer survey data mula sa University of Michigan sa Biyernes.

Sa panig ng mga kumpanya, medyo kalmado ang iskedyul ng earnings ngayong linggo: Sa Martes ang Cava Group (CAVA.US), Miyerkules ang cloud infrastructure provider na Nebius Group (NBIS.US) at Cerebras Systems (CBRS.US), Huwebes naman ang Applied Materials (AMAT.US) na susunod-sunod maglalabas ng earnings report.

Mahalagang Ulat Tungkol sa Inflation ang Magtatakda ng Landas ng Hinaharap na Pagtaas ng Rate

Bawat inflation data ay maaaring magbago sa direksyon ng policy narrative, at lalo na ngayong linggo na CPI at PPI ang nakatutok.

May mga pagkakaiba na ang mga opisyal ng Federal Reserve hinggil sa susunod na direksyon ng interest rates. Ang mahinang employment report noong nakaraang linggo ay nagdagdag pa ng kawalang-kalinawan sa outlook ng polisiya—bumaba ang bilang ng mga trabaho habang bahagyang bumaba rin ang unemployment rate, kaya magulo ang mga signal. Ngunit dahil nakatutok muna ang Federal Reserve sa inflation, kung lalampas o kahit tumugma lang ito sa inaasahan, posibleng mapilitang mag-reassess ang mga opisyal kung kailangan bang higpitan pa ang polisiya.

Ayon kay Stephen Juneau, isang ekonomista mula sa Bank of America noong Biyernes, malamang na “isang one-off” anomaly lang ang CPI noong nakaraang buwan, at “kung tumugma sa aming inaasahan ang ulat, lalo nitong palalakasin ang rason ng Federal Reserve para magtaas ng rate sa Setyembre”.

Katulad ng panahon ni Powell, pareho rin ang hamon na kinakaharap ng bagong Federal Reserve chairman. Sa sitwasyon kung saan hindi pa klaro ang mga signal sa employment market (hindi sapat ang isang buwang datos para matukoy kung sobrang init o lamig), ang matindihang pressure sa presyo ang magiging mahalagang salik sa desisyon.

Ilalabas ang consumer inflation sa Miyerkules at producer price sa Huwebes. Inaasahan ng mga ekonomista na parehong bahagyang tataas, ngunit tulad ng ipinakita ng datos noong Biyernes, palaging “surprise” ang tunay na sinusubaybayan ng market.

Muling Susubukan ang Sentimyento sa AI Infrastructure

Ipinapakita ng mga tech giant ang direksyon ng AI transformation sa pamamagitan ng capital expenditures, product launches at pagbabago sa management. Mula sa mga pahayag ng mga hyperscalers, karamihan ay kuntento at optimistiko sa sitwasyon.

Ngunit ang mga kumpanya sa AI infrastructure ay nagsisilbi ring barometro sa damdamin ng industriya at sa progreso ng international computing power construction.

Ngayong linggo, tatlong mahalagang kumpanya ang maglalabas ng earnings: Nebius Group, CoreWeave (CRWV.US), at Cerebras—mga kumpanyang may ibang field kumpara sa “Big 7” ng US Stocks.

Ang performance ng kanilang stock mula simula ng taon ay sumasalamin sa hindi pantay na sigla ng AI industry: tumaas ng 122% ang Nebius, 25% ang CoreWeave, samantalang malaki ang ibinagsak ng Cerebras (-35%) pagkatapos ng matagumpay na IPO. Bagama't mainit ang AI infrastructure, malaki ang agwat ng performance ng bawat stock.

Pareho ring paiba-iba ang galaw ng “Big 7” ngayong taon—ganun din sa cloud computing, data center at semiconductor sectors, kung saan klaro ang linya sa pagitan ng panalo at talo. Sa susunod na mga araw, mas marami pang pagbabago sa landscape ang malalaman sa mga earnings report.

Sa ngayon, sa matatag na performance ng merkado nitong huling dalawang linggo, naka-window of opportunity ang US stocks at mga kumpanyang ito sa isang positibong panahon para sa AI.

Dalawang Pangyayari ang Muling Nagpasiklab ng Alalahanin sa Kalayaan ng Federal Reserve

Kamakailan, tumaas ang yield ng US bonds, nagpapahiwatig ng lumalakas na perception ng risk sa market. Sabi ng ilang observers, nagpapakita ito ng “reputational shock” sa Federal Reserve—tila patuloy na kinikwestyon ng Wall Street kung handa nga ba ang central bank officials na gumawa ng mahigpit na desisyon upang kontrolin ang inflation.

Ang employment data noong Biyernes at ang inflation report ngayong linggo ay magsasama upang makaapekto sa pananaw ng investors—lalo na sa bond market—tungkol sa direksyon ng policies ng Federal Reserve.

Gayunman, dalawang balita ang lumabas pagsasara ng merkado noong nakaraang linggo, na muling nagbigay-daan sa pagdududa sa independensya ng Federal Reserve. Una, muling sinimulan ng White House sa pamamagitan ng liham ang pagsubok na tanggalin sa puwesto si Fed governor Lisa Cook, na nagsasabing ang presidente ay “isinasaalang-alang” ang pag-recall sa kanya base sa opinyon ng Supreme Court noong Hunyo 29, 2026.

Pangalawa, isang mapangahas na pahayag mula kay Kevin Hassett, direktor ng National Economic Council ng White House: “Matagal nang may malapit na relasyon si Kevin Warsh at ang presidente mula New York hanggang Florida, at madalas nilang napag-uusapan ang ekonomiya.”

Karaniwan, hindi madalas mag-komunikasyon ang Federal Reserve chairman at ang presidente ng US; kahit meron, ibinubunyag ng central bank sa media ang agenda bilang bahagi ng practice para mapanatili ang independensya.

Kung paano tutugon ang merkado dito, at kung hanggang saan pa ang pasensya ng bond market, ay magiging pokus ng pagmamasid ngayong linggo.