Castle Securities ngayong taon unang nagsabi ng bullish sa ginto: Limang pangunahing katalista ang maaaring magsanib-puwersa para pasabugin ang presyo ng ginto
Ang merkado ng ginto ay muling nagtitipon ng pataas na momentum. Ang strategist ng Citadel Securities na si Scott Rubner ay inirekomenda sa unang pagkakataon mula noong 2026 na maglaan ang mga investor ng estruktural na posisyon sa ginto, at sinabing ang merkado ng mahahalagang metal ay kasalukuyang bumubuo ng "isa sa mga pinaka-kaakit-akit na oportunidad para sa pag-akyat sa loob ng maraming buwan."
Ayon kay Rubner, sabay na dinaranas ng ginto at pilak ang maraming positibong salik, kabilang ang inaasahang pagbaliktad ng polisiya ng Federal Reserve, patuloy na pagbili ng ginto ng mga sentral na bangko, nananatiling short position ng mga quant fund, positibong signal mula sa options market, at posibleng muling pagbalik ng retail funds na unang naakit sa AI trading wave.
Sa kanyang pananaw, bumubuo ang maraming mga salik ng bihirang resonance, at maaaring pumasok ang merkado ng mahahalagang metal sa bagong yugto ng pag-akyat.
Kamakailan, ang pagpapalamig ng job market sa Amerika ay naging mahalagang catalyst para sa pag-akyat ng ginto.
Ipinapakita ng datos na biglaang bumaba ang employment numbers ng US noong Hulyo, kasabay ng makabuluhang downward revision sa mga bagong trabahong dati nang iniulat para sa nakaraang dalawang buwan. Ang mahinang labor market ay nagpapababa ng inaasahan ng pamilihan para sa patuloy pang pagtaas ng rate ng Federal Reserve, na syang nagpalambot sa dolyar at nagpasigla sa demand para sa ginto.
Sa kasalukuyan, nananatiling matatag ang presyo ng ginto sa itaas ng $4300 bawat ounce, na ang pinakabagong trading price ay humigit-kumulang $4355. Umabot sa mahigit 7% ang pagtaas ng presyo ng ginto noong nakaraang linggo, na siyang pinakamalaking lingguhang pagtaas simula noong katapusan ng Enero ngayong taon.
Dahil hindi nagpapalago ng interes ang ginto, madalas itong nahihirapan sa panahon ng mataas na interest rate. Ngunit habang bumabalik ang pamilihan sa pagtaya ng policy reversal ng Federal Reserve, kapansin-pansin ang pagtaas ng atraksyon ng ginto.
Sabi ni Rubner, kasalukuyang nire-reprice ng merkado ang inaasahang policy path ng Federal Reserve, at ang paghina ng dolyar ay lalong magpapatibay ng logic ng pag-akyat ng ginto.
Maliban sa mga makroekonomikong salik, ang estrukturang pinansyal ng merkado ay kumikiling din patungo sa ginto.
Sinuri ni Rubner na, hanggang Agosto 6, nananatiling net short positions ang mga Commodity Trading Advisor (CTA) fund sa ginto at pilak. Bagama't karaniwang kinokonsiderang pressure point para sa pag-akyat ang short positions, sa harap ng patuloy na pagsigla ng presyo ng ginto, maaring ang mga posisyong ito ay maging susi sa susunod na bugso ng pag-akyat.
Kung magtatuloy ang break out ng presyo ng ginto, maaaring mapilitang mag-cover ng short ang mga trend trading fund at lumipat sa pagbili, kaya't nagpapatuloy ang pag-angat ng merkado.
Kasabay nito, naglalabas din ng positibong signal ang options market. Pinuna ng Citadel Securities na, ang implied volatility ng pinakamalaking gold ETF sa mundo, ang SPDR Gold Shares (GLD), ay muling tumataas, at ang put/call skews ay bumaliktad na sa pinaka-extreme level mula Pebrero ngayong taon, na nagpapakita na dumarami ang layout ng investors para sa pag-akyat.
Parehong may katulad na pagbabago sa merkado ng pilak. Ang volatility at options structure ng iShares Silver Trust ay nagpapakita rin ng re-pricing ng market para sa risk ng upward movement.
Dagdag pa rito, ang tuloy-tuloy na pagbili ng ginto ng mga sentral na bangko sa buong mundo ay patuloy na pundasyon ng pag-akyat ng ginto. Partikular na tinutukan ni Rubner ang merkado ng Tsina. Ayon sa kanya, bumibilis ang pagbili ng ginto ng Tsina, at nagtutulak ng pagbangon ng global official sector demand.
Batay sa opisyal na datos, simula pa noong Disyembre 2024, patuloy na nadaragdagan ng Tsina ang kanilang pagbili ng ginto. Noong Hulyo ngayong taon, patuloy na dinagdagan ng central bank ng Tsina ang kanilang reserbang ginto, na umabot na sa ika-21 sunod na buwan ng netong pagdagdag, na may pagtaas ngayong buwan ng halos 640,000 ounces ng ginto.
Patuloy ding tumatanggap ng inflow ang Chinese gold ETF kamakailan, na nagpapahiwatig na sinasamantala ng mga investor ang correction sa presyo para muling magposisyon.
Sa pagtaas ng presyur sa pananalapi ng US, debate sa kredibilidad ng dolyar at tuloy-tuloy na global geopolitical risks, lalong tumataas ang atraksyon ng ginto bilang reserbang asset.
Naniniwala si Rubner na ang isa pang potensyal na catalyst ng merkado ng mahahalagang metal ay ang pagbabalik ng retail funds.
Noong nakaraang taon, maraming pondo ang naanib sa assets na may kinalaman sa AI, habang nabawasan ang interes ng retail investors sa ginto at pilak. Ngunit kung higit pang makumpirma ang trend ng pag-akyat ng ginto, maaaring bumalik ang ilang pondo sa merkado ng mahahalagang metal.
"Na-marginalize ang mahahalagang metal dahil sa AI trading craze, ngunit kung mabubuo ang upward momentum, posibleng bumilis muli ang partisipasyon ng retail," ani Rubner.
Itinuro niya na napatunayan na ng rally ng ginto noong Enero hanggang Pebrero ngayong taon na mabilis na nagiging mahalagang incremental buyers ang retail funds.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Lahat ng mata ay nakatutok kay Walsh, darating ba ang "super week ng central bank" ng susunod na linggo na may kasamang pagtaas ng interes ng G7?
Sa gitna ng tumataas na implasyon, geopolitikal na tensyon, at pagtaas ng presyo ng langis lampas $100, ang mga sentral na bangko ng G7 ay papasok sa isang mahalagang linggo ng pagpupulong ukol sa interest rate. Dahil sa mas mataas kaysa inaasahan na core inflation, inaasahan na ang Federal Reserve ay magkakaroon ng unang interest rate hike sa nakalipas na tatlong taon; ang Bank of Japan ay malamang magtataas ng interest rate hanggang 1.25%, pinakamataas sa nakalipas na 30 taon; ang mga sentral na bangko ng United Kingdom, European Union, at Canada ay nagpapalakas din ng hawkish na posisyon. Ang global na patakaran sa pananalapi ay dumadaan sa isang makabuluhang pagbaling patungo sa kolektibong paghigpit.
Magpapatuloy ba ang Federal Reserve sa sunod-sunod na pagtaas ng interes? Mauulit ba ang "tightening cycle" noong huling bahagi ng 1980s?
Ipinahayag ng ulat ng Citi na ang kasalukuyang macroeconomic na kalagayan ay kapareho ng panahon ng 1988-1989 na mahigpit na siklo, kung saan nanatiling matatag ang ekonomiya at unti-unting lumago ang presyon ng implasyon. Kalaunan ay bumagal ang aktibidad ng ekonomiya, at saka lamang lumuwag ang polisiya. Sa mahigpit na siklo noong taon na iyon, 16 na beses sunud-sunod nagtaas ng interest rate ang Federal Reserve.
Mga magkaribal ay bihirang nagkaisa! Musk, Altman sinusuportahan ang panawagan ni Dario Amodei na "pabagalin ang AI sa buong mundo"
Naglabas si Anthropic Amodei ng panawagan para sa “pandaigdigang pagpapabagal ng AI,” at kapwa sina Musk at Altman, na dating magkaribal, ay hayagang sumuporta dito. Nagkasundo ang tatlong higanteng kompanya na buksan sa mga ikatlong partido ang “employee-level” na karapatan para sa pagsusuri, at magsagawa ng koordinadong pagpapabagal; mas direkta namang inanunsyo ni Altman na hindi mag-IPO ang OpenAI ngayong taon. Ang biglaang pagbibitiw ng isang researcher at ang sunud-sunod na pagtakas ng ilang "runaway" na AI ay nagsindi ng matagal nang takot sa industriya.
Pinakabagong Pagsusuri ng Goldman Sachs: Ang Pagtaas ng Interest Rate ay Hindi Ibig Sabihin ng Pagbagsak ng US Stock Market, Ang Paglago ng Kita ang Susi sa Bull Market
Naniniwala ang Goldman Sachs na ang mataas na interest rate ay hadlang para sa stock market, ngunit hindi ito sapat upang tapusin ang bull market. Bagama’t tumaas sa 5.3% ang yield ng 30-year US Treasury bonds, ipinapakita ng kasaysayan na umaabot pa rin sa +9% ang average return ng US stocks sa loob ng 12 buwan matapos ang interest rate hike. Nasa pinakamalakas na antas sa loob ng 20 taon ang mga corporate balance sheet, at patuloy na pinapalakas ng AI investment at merger and acquisition boom ang mga inaasahang kita. Ina-asahan na aabot sa $340 kada share ang earnings ng S&P 500 sa 2026, na may 24% na pagtaas taon-taon.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
