Lumalakas ang Japanese stocks, naapektuhan ang yen, nagbago ang safe-haven logic, muling naging sentro ng atensyon ang 160 na antas.

⑴ Patuloy na tumataas ang merkado ng mga stock sa Japan, na nagdudulot ng kabaligtarang presyon sa palitan ng yen. Ayon sa Commerzbank, tinatayang nasa 35% ang bahagi ng mga dayuhang mamumuhunan sa stock market ng Japan, at maraming posisyon dito ang may kasamang operasyon ng hedging sa exchange rate. Ang pag-akyat ng stock market ay lalo pang nagpapalakas ng pangangailangan na ibenta ang yen para sa hedging.⑵ Sa paggalaw paitaas ng Nikkei Index, mas maraming dayuhang mamumuhunan ang sumusubok na tiyakin ang kanilang kita sa stock market sa pamamagitan ng pagdagdag ng forward contracts o mga pagpipilian bilang hedge positions. Ang ganitong hakbang ay nagdudulot ng tuloy-tuloy na presyon ng pagbebenta sa spot market, na siya ring isa sa mga mikroskopikong dahilan kung bakit nananatiling mahina ang yen kahit hindi naman lubusang nawawala ang risk-off sentiment.⑶ Sa kalakalan, ang USD/JPY ay umabot ng pansamantalang mataas na 159.37 sa loob ng 11 araw, halos isang hakbang na lang mula sa mahalagang antas na 160. Dahil dito, tumitindi ang pag-aalala sa merkado na baka muling maglabas ng verbal intervention ang otoridad ng Japan.⑷ Lalo pang pinapalala ng kawalang-katiyakan sa hinaharap ng monetary policy ng Bank of Japan ang pagkasumpungin ng yen. Malaki ang diperensya ng opinyon ng merkado tungkol sa petsa ng susunod na taas-singil, at hangga't walang malinaw na gabay, ang kapital na nakatuon sa interest rate differential trade ay patuloy na magbibigay presyon pababa sa yen.⑸ Sa maikling panahon, magiging dalawang pangunahing salik ang performance ng Japanese stocks at ang direksyon ng US-Japan interest rate spread sa pagdedesisyon ng direksyon ng exchange rate. Kung magpapatuloy ang pagtaas ng Japanese stocks at mataas pa rin ang yield ng US bonds, paulit-ulit na susubukin ang bisa ng suporta ng yen sa paligid ng 160 na antas.