Inilunsad ng India ang pilot project para sa tokenized bond na may $107M na inilabas

Naglunsad ang regulator ng securities ng India at ang sentral na bangko ng isang pilot para sa tokenized corporate bond, kung saan tatlong kumpanya ang nag-isyu ng pinagsamang 10.25 bilyong rupee (humigit-kumulang $107 milyon) gamit ang bagong market infrastructure. 

Noong Huwebes, sinabi ng Securities and Exchange Board of India (SEBI) na pinapayagan ng Demat 2.0 ang pag-isyu at paghawak ng corporate bonds bilang mga digital token sa isang distributed ledger na pagmamay-ari ng mga statutory depository ng bansa. Ang sistema ay konektado sa wholesale central bank digital currency (CBDC) ng Reserve Bank of India (RBI) sa pamamagitan ng Unified Market Interface nito. 

Ang unang isyu ay nagmula sa public-sector lender na REC, na nakalikom ng 5 bilyong rupee mula sa 18 mamumuhunan noong Lunes. Ang engineering conglomerate na Larsen & Toubro (L&T) ay nakalikom ng karagdagang 5 bilyong rupee mula sa apat na mamumuhunan noong Miyerkules, habang ang non-bank lender na IIFL ay nag-isyu ng 250 milyong rupee sa bonds sa isang mamumuhunan sa parehong araw.    

Sinabi ng SEBI na pinapadali ng infrastructure na matatanggap ng mga issuer ang pondo sa araw ng bidding imbes na dalawang o tatlong araw na paghihintay. Ayon sa regulator, inaalis ng atomic settlement ang pagkaantala sa pagitan ng galaw ng pera at bonds, habang pwedeng i-automate ng smart contracts ang bayad sa interes at redemption. 

Mas pinalawak na pilot lampas sa orihinal na plano ng REC

Noong Agosto, iniulat ng Reuters na planong subukan ng India ang tokenized corporate bonds sa pamamagitan ng isang REC issuance na mas mababa sa 5 bilyong rupee para lamang sa piling mamumuhunan. Ang paglulunsad ay pinalawak upang isama ang dalawang karagdagang issuer, kaya’t umabot sa mahigit doble ang kabuuang halaga kumpara sa unang inaasahan mula sa REC. 

Patuloy pa rin ang mga isyu sa ilalim ng unang yugto. Sinabi ng SEBI na ang mga susunod na yugto ay magpapakilala ng secondary trading sa pamamagitan ng umiiral na request-for-quote platforms at magbibigay-daan sa mga retail investor, kung saan magiging gabay ang karanasan mula sa pilot para sa mas malawakang implementasyon. 

Maaaring hawakan ng mga mamumuhunan ang tokenized bonds sa kanilang kasalukuyang Demat account nang hindi kailangan magbukas ng panibagong account o kumpletuhin ang bagong Know-Your-Customer na mga proseso. Gayunpaman, kailangan paganahin ng mga kalahok ang Demat 2.0 sa kanilang depository at magpanatili ng wholesale CBDC wallet sa isang participating bank para sa settlement ng mga bayad. 

Sinabi ng SEBI na ang India ang unang bansa na nagkumbina ng bonds na isinilbing natively sa isang distributed ledger, record ng pagmamay-ari na inaatim ng statutory depositories, at settlement gamit ang CBDC sa loob ng umiiral na regulated market infrastructure. Idinagdag ng regulator na hindi binabago ng tokenization ang legal na katayuan ng mga bonds, obligasyon sa pagbabayad, o mga proteksyon sa mamumuhunan.