GLJ ay nagbigay ng "sell" rating sa GE Vernova (GEV.US): Ang target na presyo na $470 ay pinakamababa sa Wall Street, direktang sinabing "ang cyclical industrial stocks ay binibigyang presyo na parang software stocks."

Ayon sa ulat ng Jinse Finance APP, bumagsak ng 8.6% ang presyo ng GE Vernova (GEV.US) noong Lunes, matapos bigyan ng GLJ Research ng “Sell” rating ang stock at itakda ang pinakamababang target price sa Wall Street na $470. Tinukoy ng GLJ Research na ang kumpanya ay “isang cyclical gas turbine manufacturer na pinapresyohan na parang isang long-term compound growth stock,” samantalang ang kasalukuyang presyo ng stock ay halos $880.

Noong Lunes, humina ang buong power infrastructure sector ng US stock market, at nanguna ang GE Vernova sa pagbagsak, na nagpapatuloy ng downward trend na nagsimula na. Kahit na bumaba nang malaki noong Lunes, tumaas pa rin ng isang-katlo ang presyo ng stock ngayong taon, ngunit bumaba ng 16% sa nakaraang buwan.

Ayon kay Gordon Johnson ng GLJ, ang GE Vernova ay “isang cyclical industrial company pero ang valuation ay inihahambing sa software company.” Binanggit niya na ang forward EV/EBITDA multiple ng stock ay 38.9x, halos apat na beses kaysa sa valuation ng Micron Technology (MU.US), na ang kita ay nakadepende rin sa supply at demand dynamics ng industriya na hindi nito kontrolado.

Isinulat ni Johnson: “Sa habang ng buhay ng karamihan sa nagko-cover ng stock na ito, dalawang buong boom-and-bust cycles na ang dinaanan ng gas turbines. Pero tinatayang ng market na iba na ang sitwasyon ngayon. Para sa amin, masyadong maaga pa para sabihing ganito na nga.”

Ipinunto rin ng analyst na ang cycle mula order hanggang delivery ng GE Vernova ay humaba na sa 4 hanggang 5 taon, at ang mga high-premium na order ay makukuha lamang sa 2029, habang ang cyclical risk ay magsisimula umanong lumutang pagsapit ng 2030. Aniya, lahat ng orders na pumasok noong 2026 at 2027 ay madedeliver mula 2030 hanggang 2031, at sa panahong iyon ay ipinapakita ng supply model na ang industryong effective capacity ay 104 hanggang 113 GW, samantalang ang order volume ay 88 hanggang 90 GW lang.