Ang pandaigdigang pinakamahusay na sovereign wealth fund ay may taunang kita na 14.2%, ngunit nagbabala na mahirap magpatuloy ang mataas na kita sa US stocks.

Nakamit ng New Zealand Sovereign Wealth Fund ang unang pwesto sa mundo sa mga kaparehong pondo na may 14.2% taunang return, ngunit nagbigay rin ng babala ang management team: Maaaring magtapos na ang panahon ng mataas na kita ng US stock market.

Habang inilalabas ang ulat ng performance ngayong Miyerkules, sinabi ni Jo Townsend, CEO ng Guardians of New Zealand Superannuation, na siyang namamahala sa pondo, na malamang na bumagal na ang mataas na kita ng mga stock market investors nitong mga nagdaang taon. Ang pananaw na ito ay tumutugma sa kamakailang babala mula sa pamunuan ng Norwegian Sovereign Wealth Fund.

14.2% Taunang Return, Numero Uno sa Mundo

Hanggang Hunyo 30, 2026, umabot na sa 94 bilyong New Zealand dollars (tinatayang 54.4 bilyong US dollars) ang laki ng New Zealand Superannuation Fund, tumaas ng 9.3 bilyong New Zealand dollars sa loob ng isang taon, na may taunang return rate na 14.2%.

Nauna nang itinuring ng analysis agency na Global SWF bilang pinakamahusay na sovereign wealth fund sa buong mundo ngayong taon.

Gayunpaman, itinuro rin ni Jo Townsend na ang return rate ng pondo ngayong fiscal year ay 0.1 percentage point na mas mababa kaysa sa benchmark index.

Babala sa US Stocks: Tumataas ang Pressure ng Mean Reversion

Maliban sa kapansin-pansing resulta, naging maingat ang tono ni Jo Townsend.

Sinabi niya sa pahayag ng performance: "Ang returns ng US stock market nitong mga nakaraang taon ay halos doble ng taunang average returns sa nakalipas na 20 taon, kaya inaasahan naming makakakita ng mean reversion sa isang punto."

Binigyang-diin din niya: "Sa maikling panahon, posible ang matitinding return mula sa concentrated holdings; pero sa pangmatagalan, matibay ang aming paniniwala na ang mas diversified na portfolio ay higit na tumutugon sa aming layunin."

Ang average annual return ng pondo sa nakalipas na 20 taon ay 9.68%.

Ibababa ang Long-Term Return Expectations, Bawasan ang Aktibong Riske

Makikita na ang babalang ito sa aktuwal na operasyon ng pondo.

Noong mas maaga ngayong taon, inanunsyo ng management na ibinababa ang inaasahang long-term annual return mula 7.8% pababa sa 7.2%. Sinabi ni Jo Townsend nitong Miyerkules na sumasalamin ito sa pananaw ng management na bababa ang kita mula sa mga stocks. Kasabay nito, binawasan na rin ng pondo ang active risk budget nito.

Ibinubunyag ng pondo ang portfolio data tuwing bawat kalahating taon. Ayon sa pinakahuling datos (hanggang Disyembre ng nakaraang taon), ang single largest holding ay Nvidia, na may market value na humigit-kumulang 3 bilyong New Zealand dollars; kasunod ang Apple, Microsoft, Alphabet, at Amazon sa top five holdings.

Ang kabuuang sukat ng US stock holdings ay umabot sa 31.7 bilyong New Zealand dollars.

Maliban sa stocks, may alokasyon din ang pondo sa timber, real estate, private markets, at iba pang alternative assets. Itinatag ang pondo noong 2001 upang magbigay ng financial security para sa gastos ng New Zealand sa pensyon ng tumatandang populasyon, at inaasahang unang withdrawal sa 2054.

Parehong Babala mula sa Norwegian Sovereign Fund

Hindi nag-iisa si Jo Townsend sa kanyang pananaw.

Noong nakaraang buwan, sinabi ni Nicolai Tangen, CEO ng Norges Bank Investment Management (NBIM), na namamahala sa Norwegian Sovereign Wealth Fund, sa CNBC: "Hindi natin dapat asahan na ang mga susunod na returns ay katulad ng nakita natin sa nakaraang anim na buwan."

Namamahala ang NBIM ng Norwegian Oil Fund na may laki na 2.3 trilyong US dollars, at nitong unang kalahati ng taon ay umabot sa halos 185 bilyong US dollars ang kita nito—isang makasaysayang record.