Mga eksperto sa industriya ay tumatalakay sa tokenisasyon ng ginto, na maaaring magpasigla sa trilyon-dolyar na merkado ng mahahalagang metal
Balitang HuiTong, Oktubre 7—— Sa pagpupulong ng London Bullion Market Association, tinalakay ng mga eksperto sa industriya ang tokenisasyon ng mahahalagang metal upang mapagana ang malaking halaga ng nakatenggeng ginto sa mga libro. Ang tokenisasyon ay maaaring magpadali ng proseso ng paglalagak ng ginto, tulungan ang mga institusyon na gamitin ang ginto bilang collateral sa mga transaksyon, at mapababa rin ang hadlang sa pagpasok para sa mga karaniwang namumuhunan, kaya nahuhukay ang napakalaking potensyal ng retail market. Binigyang-diin ng mga eksperto na ang tokenised na ginto ay kailangang nakaangkla sa aktwal na pisikal na ginto, na nakasalalay sa mapagkakatiwalaang custodianship at malinaw na pagmamay-ari, bilang karagdagan sa kasalukuyang merkado ng ginto, upang mapalaya ang halaga ng gold assets.
Matagal nang itinuturing ang ginto bilang pangunahing asset ng pera, ngunit maraming ginto ang nananatili lamang bilang nakalista sa aklat at hindi nagagamit upang mapaangat ang mas maraming pinansyal na halaga. Sa taunang pandaigdigang pagpupulong ng London Bullion Market Association, iminungkahi ng mga eksperto sa industriya na ang tokenisasyon ng mahahalagang metal ay maaaring mapabuti ang paggamit ng gold assets at makahikayat ng mas maraming kapital na pumasok sa larangan ng mahahalagang metal.
Sinabi ni Vincent Domien, Head of Precious Metals Trading ng Standard Bank, sa isang panel discussion na bagamat mababa pa ang demand ng institusyonal na mamumuhunan para sa tokenised na ginto sa kasalukuyan, kapag napabuti ang paggamit ng gold assets, maaaring magkaroon ng malaking pagbabago sa merkado. Sinabi niya: "Sa kasalukuyang pagtaas ng presyo ng ginto, para sa akin ang pinakapangunahing problema ay ang mga gintong nasa balance sheet ay ganap na walang silbi at hindi nakakalikha ng anumang halaga para sa may hawak nito."
Pagpapagana ng existing na ginto: Tokenisasyon para mapadali ang proseso ng collateral
Ipinakilala ni Vincent Domien na bagaman maaaring gamitin ang pisikal na ginto bilang collateral, napakakumplikado ng buong proseso ng pagpapatakbo, at may mga restriksiyon gaya ng lokasyon ng imbakan at mataas na collateral discount rate. Sa tulong ng teknolohiyang tokenisasyon, umaasa silang mapadali ang paglipat ng ginto, na magbibigay-daan sa institusyonal na mamumuhunan na gamitin ang kanilang hawak na ginto bilang collateral para sa swap trades, o para matugunan ang margin requirements. Sinabi niya: “Kung ma-tokenise ang ginto, ang lahat ng kalahok ay agad na magagamit ang asset na ito at tataas nang malaki ang utility ng ginto. Ang dapat nating pag-isipan ay kung paano magagawang magamit ang mga gold assets na naglalagi lamang sa mga balance sheet ng bawat isa nang hindi kumikita ng anuman.”
Sinabi ni Mike Oswin, Head of Global Market Structure and Innovation ng World Gold Council, na ang pag-activate ng dormant gold assets na ito ay may potensyal na maglabas ng mga bagong collateral na nagkakahalaga ng bilyon-bilyong dolyar sa financial markets. Ang pagtaas ng gamit ng gold assets ay mauuwi rin sa paglago ng market demand.
Para naman kay James Willis, Head of Global Precious Metals Sales ng HSBC, ang mature na digital gold products ay magtutulak sa pagtaas ng gold holdings at magpapalakas ng aktibidad sa pagitan ng mga mamumuhunan at mga institusyon sa kalakalan at paggamit ng mahahalagang metal. Ang compliant na token na may pisikal na gold bars bilang underlaying, habang tumataas ang pagtanggap sa merkado, ay magdudulot pa ng karagdagang pangangailangan sa warehousing ng pisikal na ginto. Sinabi niya: "Kung magiging matagumpay ang pagsubok ng aming produkto at makalikha ng solusyon na makakapagpalawak ng application scenario ng ginto at may practical value sa market, magiging mabuti iyon para sa amin. Sa gayon, tataas ang gold holdings at higit na mapapalawak ang kalakalan at paggamit ng ginto ng mga kalahok sa merkado.”
Para sa karaniwang namumuhunan: Pagbubukas ng bagong market space
Mapapataas din ng tokenisasyon ang atraksyon ng ginto para sa retail investors. Bilang halimbawa, sinabi ni James Willis na inilunsad ng HSBC sa Hong Kong ang digital gold token, na nakahikayat ng maraming bagong kliyente kahit na may kakayahan na silang bumili ng physical gold bars, gold ETF, at paper gold products noon pa. Dahil simple ang pagbili at paglilipat ng token, nahikayat din ang mga karaniwang konsyumer na dati ay walang interes sa tradisyonal na mga produktong pang-investment ng ginto.
Ibinahagi ni Mike Oswin, na base sa pagtataya ng World Gold Council, ang asset size ng retail investment ay nasa pagitan ng $6 trilyon hanggang $7 trilyon, samantalang ang retail warehouse gold at token market size ay nasa humigit-kumulang $50 bilyon hanggang $60 bilyon lamang—na nagpapakita ng napakalaking growth potential ng sektor na ito. Idinagdag niya na sa alon ng asset tokenization, may natatanging bentahe ang ginto: marami sa mga financial assets ay nasa electronic form na, ngunit ang ginto ay pisikal na asset na nakaimbak sa mga vault. Ang pangunahing hamon ng industriya ay kung paano, sa tulong ng digital infrastructure, mapapagana ang mahahalagang pisikal na yaman na ito. Sinabi niya: "Ang ginto ay isang pisikal na asset na nakaimbak at kailangang patuloy na pamahalaan. Ngayon, gamit ang technological innovation, napapalaya natin ang financial value ng mga pisikal na asset tulad nito at malaking bagay ito.”
Hindi maaaring kalimutan: Tiwala ang pundasyon ng ginto
Binigyang-diin rin ng mga eksperto sa pagpupulong na sa pagsusulong ng tokenization ng ginto, kailanman ay hindi dapat masira ang pinaka-pangunahing katangian ng ginto—ang kredibilidad. Anumang digital gold certificate ay dapat nakatali sa aktwal na pisikal na ginto, kailangan ng maasahang custodian, malinaw na ligal na pagmamay-ari at unified industry standards. Ayon kay James Chapman, Director ng Hilltop Consulting, kailangang makasiguro ang may hawak na ang nasa likod ng digital asset ay tunay na ginto at sila ay may enforceable legal ownership dito.
Ang World Gold Council ay kasalukuyang nagpapasulong ng wholesale digital gold project, na pinagsasama ang mga abanteng tampok ng allocated at unallocated gold bars. Layunin ng proyekto na mapanatili ang legal certainty at ownership ng allocated gold bars, at magdagdag ng kakayahan para sa asset split, mabilis na transfer, at settlement. Sinabi ni James Chapman na hindi layunin ng proyektong ito na palitan ang kasalukuyang gold market, kundi ang lumikha ng isang dagdag at alternatibong solusyon, nagpapahintulot ng ikatlong paraan ng paghawak, paglilipat, at settlement ng gold bars.
Ibinahagi rin ni Vincent Domien na maaaring mag-long sa ginto gamit ang ETF o token, ngunit may malinaw na pagkakaiba sa paggamit ng dalawang klase ng asset pagkatapos mahawakan. Sinabi niya: "Gamit ang parehong paraan, maaaring mag-long sa ginto ngunit magkaiba ang applications ng asset pagkatapos makuha."
Konklusyon
Sa kabuuan, ang tokenisasyon ng ginto ay hindi lang basta digitalisasyon ng ginto, kundi paggamit ng teknolohiya para mapalaya ang financial value ng dormant gold, habang binibigyang pansin ang pangangailangan ng parehong institusyon at karaniwang mamumuhunan. Ngunit ang inobasyong ito ay dapat manatiling nakaangkla sa pisikal na ginto at mapanatili ang kredibilidad ng asset; tanging sa ganitong paraan magkakaroon ng pagkakataon ang tokenised na ginto na magbukas ng bagong market space.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
MRVL target ang 10x na kita sa loob ng limang taon, AMD muling sumigla ang CPU business
Iniulat na ang Apple (AAPL.US) ay makikipagtulungan sa LG upang pasukin ang smart home market: Ang doorbell, thermostat, camera at iba pang accessories ay tatatak ng LG brand.
Ayon sa mga taong may alam sa usapin, malapit nang palawakin ng Apple ang kanilang pagpasok sa merkado ng smart home devices, kabilang ang doorbell, thermostat, at iba pang mga aksesorya. Ang mga produktong ito ay sabay na ide-develop ng Apple at LG Electronics sa isang hindi karaniwang paraan ng pagtutulungan.
Balik-tanaw na Artikulo-ROI-Sa ilalim ng pamumuno ni Trump, ang "dulo" ng auction ang pinakamahirap na bahagi para sa Treasury: McKeever
Paulit-ulit, walang pagbabago sa nilalaman. Si Jamie McGeever mula sa Reuters Orlando, Florida, Oktubre 6 – Ang auction ng US Treasury ay karaniwang isang nakakabagot, predictable, at balitang walang masyadong halaga. Ngunit iba ang kasalukuyang panahon, at nahaharap ngayon ang administrasyong Trump sa panganib na maging headlines ang mahinang bentahan ng US Treasury bonds. Plano ng US Treasury na maglabas ng halos $120 bilyon na US Treasury bonds ngayong linggo, at ito ang unang pagkakataong maglalabas ng bonds (maliban sa short-term Treasury bills) sa loob ng dalawang linggo: $58 bilyon na three-year bonds sa Martes, $39 bilyon na ten-year bonds sa Miyerkules, at $22 bilyon na thirty-year bonds sa Huwebes. Sa normal na kalagayan, hindi ito dapat malaking balita, ngunit dahil sa sobrang hina ng performance ng auction mula Setyembre 22 hanggang 24—partikular ang five-year auction noong Setyembre 23—lumaki ang atensyon dito. Nagdulot ito ng pinakamalaking pagtaas sa bond yields mula Abril ng nakaraang taon. Matapos nito, hindi bumaba ang yields, bagkus ay tumaas pa sa entablado ng mga dekada. Dapat pansinin na halos imposible ang “kabiguan” ng US Treasury auction. Ang mga primary dealers—26 na bangko at institusyon na awtorisado ng New York Fed na makilahok sa Treasury market—ay laging nandiyan, na nagsisilbing underwriters ng auction, tinitiyak na maayos ang takbo ng $30 trilyon US Treasury market. Ang katatagang ito ang nagpapanatili ng daloy ng buong pandaigdigang sistema ng pananalapi. Trilyun-trilyong dolyar ng pandaigdigang utang, assets, at derivatives ang nakabase sa US Treasury bonds, na ginagamit ding collateral sa mga financial transactions tulad ng repo agreements, interbank loans, at financing deals. Sa madaling salita, hangga’t US Treasury bonds ang haligi ng global financial system, laging may bibili sa auction. Ang tanong ay laging tungkol sa presyo ng mga bonds na ito. Sa kasalukuyan, ang borrowing cost sa secondary market ay umabot na sa pinakamataas mula kalagitnaan ng 2000s, kaya malamang na mataas din ang interest rate na babayaran ng Treasury sa primary market. Ngunit gaya ng ipinakita ng mga nakaraang auction, maaari pa ring magkaroon ng mga hindi inaasahang negatibong pangyayari. “Mas malaki kaysa kayang lamunin ng market”? Ang $70 bilyon five-year auction noong Setyembre 23 ang isa sa pinaka-nakapag-aalalang auction sa mga nakaraang taon. Ang demand, ayon sa “bid-to-cover ratio”, ay pinakamababa sa siyam na taon. Ibinenta ng Treasury ang bonds sa yield na 5.033%, mahigit 3 basis points na mas mataas sa prevailing market rate noong matapos ang bidding. Maaaring mukhang maliit ang 3 basis points, ngunit hindi ito normal sa five-year auction—ito na ang pinakamalaking ‘tail’ mula Hunyo 2022. Sabi ng mga analyst ng JPMorgan, huling nangyari ang ganitong kalaki na ‘tail’ noong 2011, noong nagkaroon ng debt ceiling crisis at bumaba ang US credit rating noong Agosto ng taong iyon. Sa kasalukuyan, ang pangambang bumigat ang kalagayang pinansyal ng US ang nagtutulak sa pagtaas ng long-term borrowing costs, kaya’s inaasahan ng market na ililipat ng administrasyong Trump ang focus ng financing sa medium at short-term maturities, na mas mababa ang gastos. Ito ang dahilan kung bakit lubos ang pag-aalala sa five-year auction dalawang linggo na ang nakaraan. Karaniwan lang ang 3 basis points na ‘tail’ sa long-term bond auctions, ngunit hindi sa gitnang bahagi ng yield curve. Kung mapipilitan ang Treasury na magbayad ng mas mataas na premium para lamang mabenta ang bonds na ito, talagang may problema. Iba’t ibang dahilan ang maaaring maging sanhi ng malaking auction ‘tails’, kabilang na ang market volatility o mas malalim na fundamental issues na maaaring humina ang demand sa paglipas ng panahon. Madalas mahirap ihiwalay ang dalawang ito dahil maaaring magkahalo ang mga ito. Sa mas positibong pananaw, hindi pa ito kumakalat sa short end ng yield curve—hindi pa sa ngayon. Ang three-year at ten-year bond yields ay tumaas ng halos 50 basis points kumpara sa huling auction isang buwan na ang nakakaraan, at nasa 4.96% at 5.32% sa kasalukuyan. Ang thirty-year yield ay tumaas ng 35 basis points sa 5.65%. Dapat sapat na ito para makaakit ng matibay na demand at masiguro ang tagumpay ng bentahan, hindi ba? Marahil, ngunit kung may lumitaw na sorpresa, maaaring maapektuhan ng volatility at uncertainty ang buong market. Tututukan ito ng mga investor ng mabuti na parang lawin. (Ang mga pananaw sa artikulo ay mula sa may-akda lamang, na isang columnist ng Reuters.) Nagustuhan mo ba ang column na ito? Bisitahin ang Reuters Open Interest, ang bago mong pinagmumulan ng global finance commentary. Sundan ang ROI sa LinkedIn at X. Maaari mo ring pakinggan ang daily podcast na Morning Bid sa Apple, Spotify, o Reuters app. Mag-subscribe para sa mas malalim na pagtalakay ng mga major news sa market at finance ng mga reporter ng Reuters. US 5-year auction has biggest 'tail' since 2022 https://fingfx.thom
Pagkansela sa 20-taong Treasury bonds sa U.S., maaaring magdulot ng kabaligtaran? Babala ng BNP Paribas: Baka lalong lumala ang pagbebenta sa merkado, nananatili ang prediksyon na tataas sa 5.8% ang yield ng 30-taong bonds
Nagbabala ang BNP Paribas na dapat labanan ni US Treasury Secretary Yellen ang mga panawagan na itigil ang pag-isyu ng 20-taong US Treasury bonds, dahil maaaring magdulot ito ng kabaligtarang epekto. Sa halip na mapababa ang pangmatagalang gastusin sa paghiram, maaaring tumaas pa ang borrowing costs at humina ang liquidity ng merkado.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
