Saan naipit ang komersyalisasyon ng Muse? Tinatanggihan ng dalawang-katlo ng mga website

Ang AI agent na Muse ng Meta ay nahaharap sa isang aktwal na hamon: ang pagsugpo sa pag-access ng mga website ay nagiging pangunahing hadlang sa komersyalisasyon ng kanilang agent commerce, at hindi ang kakayahan mismo ng modelo.

Ayon sa Trading Desk ng Hangin, iniulat ng Jefferies sa pinakabagong research report na matapos subukan ang daan-daang pangunahing US na mga e-commerce, airline, online travel, hotel at booking websites, tinatayang isang-katlo ng mga website ay direktang hinaharangan ang pag-access ng Muse, isa pang isang-katlo ay naglalagay ng mga hamon o limitasyon, at tanging isang-katlo ang maaaring gamitin nang maayos. Kung magpapatuloy ang problemang ito ng friction sa pag-access, maaaring maantala ang iskedyul ng monetization ng agent commerce ng Meta, at mas lalo pang mapatatag ang estrukturang bentahe ng Google.

Samantala, nananatiling matatag ang pundasyon ng negosyo ng Meta advertising. Batay sa survey ng mga eksperto sa advertising ng Jefferies, lumalabas na ang bilis ng paglago ng paggasta ng mga advertiser sa Meta ay nalampasan na ang Google noong ikatlong quarter ng 2026, at inaasahang magpapatuloy ang trend na ito sa ika-apat na quarter ng 2026 at unang quarter ng 2027. Pinananatili ng Jefferies ang "buy" rating para sa Meta, na may target price na $875, halos 18% mas mataas kaysa sa kasalukuyang presyo ng stock.

Ang mga balakid sa pag-access ang pumalit sa kakayahan ng modelo bilang pinakamalaking sagabal ng Muse

Binigyang-diin ng team ni analyst Brent Thill ng Jefferies sa kanilang ulat na patuloy na kahanga-hanga ang teknikal na kakayahan ng Muse, ngunit ang bottleneck ng agent commerce ay lumilipat mula sa "magaling ba ang modelo" papunta sa "makakapasok ba ito."

Sa resulta ng aktwal na pagsubok, halos araw-araw ay nadadagdagan ang mga website na naglilimita sa pag-access ng agents. Sa daan-daang website na sinuri, halos isang-katlo ang direktang nagha-haranga sa Muse, isa pang isang-katlo ay naglalagay ng mga verification challenge o ibang uri ng limitasyon sa automated interaction, at tanging isang-katlo lamang ang maaaring ma-navigate at magamit ng Muse nang maayos.

Ayon sa ulat, maraming website ang default na nagha-haranga o nagsasagawa ng challenge sa automated interaction, na isang maling desisyon sa pangmatagalan, dahil malalawak ng agent commerce ang mga distribution channel. Ang estratehiya ng Meta ay ang magtatag ng sanctioned connectors kasama ang mga merchants—inihayag na nila ang partnership sa Walmart, Best Buy, Wayfair, Sephora at Dick's Sporting Goods, ngunit karamihan sa mga integration ay maaga pa lamang at hindi pa opisyal na inilulunsad.

Gayunpaman, maaaring pahintuin ng friction sa pag-access ang adoption ng agent commerce sa kabuuan, at sa huli ay magpatagal sa timeline ng Meta na makamit ang makabuluhang monetization sa komisyon.

Lalong pinatibay nito ang moats ng Google at nagbukas ng panibagong oportunidad sa enterprise customer service market

Ang problemang kaakibat ng access barrier ay lalong nagpapatingkad sa structural advantage ng Google.

Tinukoy sa ulat ng Jefferies na karamihan sa mga kumpanya ay ayaw harangan ang Googlebot, dahil maaari itong magdulot ng malaking epekto sa kanilang search traffic. Ang katotohanang ito ay nagbibigay kay Google ng mahalagang bentahe sa pagkuha ng data at network access, at sa pagdating ng AI agent era, maaari pang lalo itong mapataas ang halaga ng moat na ito.

Ang crawler system, distribution network, at mahabang history ng network access ni Google ay nagbibigay sa kanilang agent products ng native na lawak at kakayahang maka-access ng context; ang mga kakompetensya ay maaaring kailanganing isagawa ang access negotiation per website.

Kasabay nito, ang pagsabog ng customer service inquiry mula sa agent commerce ay nagdudulot ng bagong oportunidad para sa mga supplier ng enterprise customer service software. Natuklasan ng Jefferies sa mga aktwal na test na ang Muse ay pinakamadalas nakikipag-interact sa mga enterprise-built na customer service system, sinundan ng CRM system at Sierra. Ayon sa ulat, maging ang mga listed company gaya ng CRM, HUBS, NOW, o mga pribadong kumpanya gaya ng Sierra at Decagon, ay may potensiyal na makinabang sa trend na ito.

Malakas ang demand sa advertising, at ang kasikatan ng Muse ay nagpapalakas sa ad ecosystem ng Meta

Kahit pa may kawalang-katiyakan sa iskedyul ng monetization ng agent commerce, hindi naapektuhan ang pangunahing negosyo ng advertising ng Meta, at ang kasikatan ng Muse ay nagiging karagdagang driver para sa demand ng advertising.

Sa survey ng Jefferies sa mga advertising expert para sa ikatlong quarter ng 2026 (sample size N=20), 40% ng mga advertiser ang inaasahan na mapapataas ng Muse ang kanilang ad spending sa Meta platform sa loob ng susunod na 12 buwan. Binanggit din ng mga eksperto na habang ang agent AI ay nagha-handle ng mas maraming query, ang layunin ng ad optimization ay lilipat mula sa click-based papunta sa result-based, na nagbibigay ng positibong suporta sa logic ng mga produkto ng advertising ng Meta.

Pinananatili ng Jefferies ang "buy" rating para sa Meta, may target price na $875, na katumbas ng tinatayang 25x na price-earnings ratio para sa inaasahang earnings per share sa 2027. Gayunman, binanggit sa ulat na pagbaba ng user engagement, pag-alis ng mga advertiser at mga panganib sa regulasyon ang pangunahing downside risks.