Ang 319 Cybercab ay naging bagong labanan ng long at short: Tesla (TSLA.US) valuation na pumapalit ng track, ang data ng autonomous na fleet ay naging bagong pamantayan sa Wall Street.
Ang bilang ng Cybercab registrations ng Tesla sa Texas ay tumaas nang 150 units sa isang araw, umabot sa 319 units na siyang bagong rekord. Patuloy na pinapanatili ng Tigress ang buy rating at nagbigay ng $550 target price dahil sa limang pangunahing growth drivers.
Napansin ng app na Pananalapi ng Matalinong Balita (智通财经APP) na ayon sa rekord ng Texas Motor Vehicle Department (DMV), noong Oktubre 8 ay may nadagdag na 150 na bagong rehistradong Cybercab (walang driver na taxi) sa iisang araw, kaya ang kabuuang bilang ay tumaas mula 169 naging 319. Ito ang pinakamalaking single-day increase simula nang pumasok ang modelong ito sa system ng registrasyon noong Agosto 31; kasama na ang 420 na modified Model Y, umabot na sa humigit-kumulang 739 ang fleet ng self-driving cars ng Tesla sa Texas.
Matapos ilabas ang balita, tumaas ng halos 1% ang Tesla overnight. Dati, ang delivery ng Tesla para sa Q3 ay lumagpas sa inaasahan, dahilan upang umakyat ng halos 5% ang presyo ng stock sa isang araw, ngunit kumpara sa nakaraang taon ay bumaba pa rin ng 2% ang bilang ng deliveries; hanggang unang bahagi ng Oktubre, ang stock ay bumaba pa rin ng mga 18% ngayong taon, ang tanging miyembro ng “Tech Seven Giants” na may negatibong kita ngayong taon.
Sa harap ng pressure sa pangunahing auto business, lalong lumalaki ang marginal na epekto ng Robotaxi expansion data sa stock price. Kaugnay ng biglaang paglaki ng registrasyon, kitang-kita ang hati ng pananaw ng Wall Street. Mula $24.86 hanggang $600 ang target price, lampas 23 beses ang agwat ng pinakamababa at pinakamataas, bihira para sa mga big cap stocks, na nagpapakita na hanggang ngayon ay wala pang konsenso ang merkado kung ang Tesla ba ay isang kumpanya ng sasakyan o isang AI platform, at ang data ng Cybercab fleet ay ginagamit ng parehong bulls at bears bilang sagot.
Mga Bull: Ang laki ng fleet ang switch ng repricing
Noong Oktubre 8, muling pinatotohanan ng Tigress Financial ang “Buy” rating nito na may target price na $550, na may tinatayang 47% na upside kumpara sa kasalukuyang presyo ng stock, at isa sa pinakamataas na target price sa huling tatlong buwan. Itinuturing ng naturang institusyon na ang Cybercab self-driving taxi ay kabilang sa limang pangunahing drivers ng paglago, at kasama ng FSD subscription, Optimus robot, energy business, at SpaceX synergy, nabubuo ang “physical AI growth flywheel” na sumusuporta sa “mabilis na paglago at pangmatagalang paglikha ng halaga para sa mga shareholders” ng Tesla.
Mas agresibo ang pananaw ng analyst na si Daniel Ives ng Wedbush, na may target price na $600, pinakamataas sa Wall Street. Ayon sa kanya, ang halaga ng self-driving at AI business ay “hindi bababa sa” $1 trilyon, at posibleng maabot ng market cap ng Tesla ang $2 hanggang $3 trilyon sa isa o dalawang taon.
Maliban dito, muling pinanindigan ni Tom Narayan ng RBC Capital Markets noong Oktubre 2 ang “Buy” rating, target price na $480; Stifel ay “Buy” pa rin, target price $491; Piper Sandler at Cantor Fitzgerald ay parehong may “Overweight” na rating; Deutsche Bank ay “Buy” din, target price $420. Karamihan sa mga bull ay tinitingnan ang Robotaxi bilang pundasyon ng transition ni Tesla mula sa “car company valuation” patungo sa “platform valuation”.
Mga Nagmamasid: Kinikilala ang direksyon, pero humihingi ng higit pang patunay
Nananatili si Morgan Stanley analyst Andrew Percoco sa “Neutral” rating at $400 na target price. Ang framework ng kumpanya ay kinatawan: ang tuloy-tuloy na pagpapalawak ng unsupervised fleet ay pinakamahalagang KPI sa pagsubaybay sa negosyong self-driving ng Tesla ngayong H2, at ang malawakang deployment, hindi lang “iilang sasakyan”, ang tunay na trigger ng repricing; sa valuation nila, ang Robotaxi business ay kontribusyon ng $120 per share, pangalawa sa network services ($144) bilang pinakamalaki. Ipinapalagay ng kompanya na ang fleet ng Tesla Robotaxi ay aabot ng 1,000 sa dulo ng 2026, at 1 milyon pagsapit ng 2035. Sa ganitong framework, ang bilis ng 150 na registrasyon sa isang araw ay eksakto ring hinahanap ng Morgan Stanley bilang “scale evidence,” ngunit nananatili silang nagmamasid kung matutupad ito.
Ang iba pang neutral na institusyon ay kasama: Rajat Gupta ng JPMorgan ay may “Hold” rating, noong Setyembre 28 ay binaba ang target price mula $445 hanggang $415; Joseph Spak ng UBS ay “Neutral”, noong Oktubre 7 ay tinaas sa $385 ang target price; Dan Levy ng Barclays ay “Hold”, target price $370; Mark Delaney ng Goldman Sachs ay “Hold”, target price $360, na noong kalagitnaan ng Setyembre ay nagbabala na posibleng mababa ang Tesla Q3 delivery kaysa consensus expectations.
Mapapansin na kamakailan, karamihan sa galaw ng ratings ay “bulls steady, neutral institutions minor adjustment ng target price”, at simula huli ng Setyembre ay walang institusyon na nagtaas ng rating direktang dahil sa Cybercab data.
Mga Bear: Ang bilang ng rehistrasyon ay hindi katumbas ng aktwal na kapasidad
Kinatawan ng mga conservative, si Gordon Johnson ng GLJ Research ay may “Sell” rating, target price na $24.86 lang, pinakamababa sa Wall Street. Tatlo ang pangunahing lohika ng mga bear: Una, ang rehistrasyon ay hindi katumbas ng operasyon; ang nairehistro sa Texas ay “approved for commercial use” vehicles, hindi kailanman inihayag ng Tesla kung ilan dito ang totoong walang safety driver na nagpapatakbo; Ikalawa, malaki ang agwat sa Waymo, na nasa 15 market na, may higit 4,000 deployed vehicles, at humigit-kumulang 500,000 paid rides kada linggo, at sa Texas pa lang ay may 1,154 registered vehicles; samantalang ang 319 na Cybercab ng Tesla ay “kaunting bilang pa lamang”.
Banta ng Regulasyon
Itinaas na ng NHTSA ang Cybercab safety certification review sa special order, at inaatasan ang Tesla na sumagot sa 21 tanong bago mag Oktubre 30 sa ilalim ng panunumpa, kabilang kung paano tutugma ang design na walang pedal sa standard ng foot brake. Mixed din ang feedback ng mga pasahero—may reklamo tungkol sa mahigit 45 minutong paghihintay, hindi akmang pick-up points, at problema sa gullwing doors, na laganap sa mga social platform.
Sa fundamentals, ang operating profit ng Tesla noong Q2 ay bumaba ng 57% kumpara noong nakaraang taon, at ang Robotaxi ay naging pundasyon ng valuation narrative. Ibig sabihin, anumang expansion na hindi umabot sa inaasahan ay lalo lang palalakihin ang interpretasyon dito.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Delta Airlines (DAL.US) financial report exposes the aviation industry's "energy eats profits"! Q3 revenue hits record high but high oil prices lower profit outlook
Ang Delta Airlines ay nagkaroon ng 62% na pagtaas sa adjusted fuel expenses sa ikatlong quarter kumpara sa nakaraang taon, habang ang adjusted operating profit margin ay bumaba mula 11.1% patungo sa 9.4%. Dahil dito, ang resulta at hinaharap na outlook na ito ay nagpapakita ng kakayahang mag-operate ng airline giant sa panahon ng mataas na presyo ng langis, ngunit hindi pa naglalabas ng senyales ng muling pagpapalawak ng profit margin.
Optimistik ang Morgan Stanley sa SpaceX: Maliit ang pagtantiya sa potensyal ng “Tera’Merica”, binubuksan ng pagpapalawak ng enterprise AI at computing power ang espasyo para sa paglago
Naniniwala ang Morgan Stanley na ang growth logic ng SpaceX ay lumalawak mula sa aerospace at satellite communications patungo sa enterprise AI at computing power infrastructure. Bukod dito, ang muling pagtatayo ng advanced manufacturing sa Amerika ay maaaring magbukas ng mas malawak na pangmatagalang oportunidad. Ang commercialization ng enterprise AI at pagpapalawak ng computing power ay nagbibigay ng direkta at malakas na suporta sa paglago, habang ang “Tera’Merica” na sumisimbolo sa oportunidad sa manufacturing industry ay nagdadala ng karagdagang pangmatagalang growth potential para sa kumpanya.
Binaba ng Delta Airlines ang inaasahang kita dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina na mas mataas kaysa sa pagtaas ng presyo ng tiket
Dahil sa pagtaas ng gastusin sa gasolina ng $6 bilyon, binaba ng Delta Airlines ang taunang inaasahang kita. Malaking taas sa presyo ng tiket ang sumusubok sa kakayahan ng mga pasahero na magbayad. Inaasahan ng negosyo sa refinery na kikita ng $700 milyon, na makakatulong upang maipahupa ang epekto ng pagtaas ng presyo ng gasolina. Noong Oktubre 9, iniulat ng Reuters Chicago na binaba ng Delta Airlines ang panggitnang taunang kita nila ng halos isang-kapat dahil sa pagsirit ng presyo ng gasolina na nakansela ang positibong epekto ng malakas na demand sa paglalakbay at mataas na presyo ng tiket. Itinatampok nito ang hamon sa mga airline ng US: Kung patuloy na mataas ang presyo ng gasolina, handa pa bang tiisin ng mga pasahero ang mas mataas pang presyo ng tiket? Malaki na ang tinaas ng presyo ngayong taon, at ayon sa mga analyst, posibleng subukin pa ng karagdagang taas ang kagustuhan ng mga pasahero na gumastos. Inaasahan ng Delta, na nakabase sa Atlanta, na tataas ng humigit-kumulang $6 bilyon ang kanilang taunang gastos sa gasolina kumpara noong nakaraang taon. Sa ikatlong quarter, tumaas ng 62% ang gastos nila sa gasolina, umabot sa $4.1 bilyon—mahigit $500 milyon na mas mataas sa inaasahan noong Hulyo. Sinabi ni CFO Erik Snell na "puro problema ito sa gasolina" at tumaas ang presyo ng krudo at ng jet fuel mula pa ng tag-init. Ngayon, inaasahan ng Delta na ang taunang adjusted earnings per share ay $5.10 hanggang $5.60, mas mababa kaysa sa $6.50 hanggang $7.50 na inaasahan noong Hulyo. Ayon sa datos ng London Stock Exchange Group (LSEG), ang bagong median na $5.35 ay mas mababa sa average na $5.46 na inaasahan ng mga analyst. Inaasahan din ng kumpanya na sa 2026, aabot sa $4.5 bilyon ang adjusted pre-tax earnings nila. Sa ikatlong quarter, ang adjusted earnings per share ay $1.72, bahagyang mababa sa inaasahang $1.76, at ang operating profit margin ay bumaba mula 11.1% patungong 9.4%. Ang Delta ang unang major airline na naglabas ng Q3 report; ang mga karibal tulad ng United Airlines, American Airlines, at Southwest Airlines ay maglalabas ng kani-kanilang ulat sa mga susunod na linggo. Pagtaas ng Presyo ng Tiket Ayon sa US Bureau of Transportation Statistics, sa unang walong buwan ng 2026, $42.9 bilyon ang ginastos ng US airlines sa fuel para sa regular flights, halos $13.2 bilyon na mas mataas kahit na bahagyang bumaba ang konsumo ng gasolina. Malakas ang demand at mabagal ang pagdagdag ng flights kaya naipapasa sa mga pasahero ang mas mataas na gastos. Sa una hanggang Agosto ng taon, tumaas ng halos 25% ang average na presyo ng tiket kumpara noong nakaraang taon, batay sa consumer price index ng US Bureau of Labor Statistics. Dahil patuloy na mataas ang presyo ng gasolina, at mas bibilis pa ang pagdagdag ng flight capacity sa Q4, binabantayan ng mga analyst kung makakaya pa ng airlines tulad ng Delta na itaas pa ang presyo ng tiket nang hindi bumababa ang demand sa paglalakbay. Ayon sa Deutsche Bank, posibleng bumaba muna ang porsyento ng gastos sa fuel na nababawi nila sa kita ngayong Q4 at inaasahang sa simula pa ng 2027 fully mare-recover. Ayon sa Delta, malakas pa rin ang demand. Sabi ni Snell, nasa halos 60% na ang booking para sa Q4, kaya inaasahan nila ang 20% annual revenue growth. Inaasahan ding nasa pagitan ng $1.15 hanggang $1.65 ang adjusted Q4 earnings per share, halos tugma sa expectations. Kalamangan sa Refinery May kalamangan ang Delta sa ibang major US airlines dahil pagmamay-ari nito ang refinery na malapit sa Philadelphia—na inaasahang kikita ng $700 milyon ngayong taon. “May refinery kami at ito ang nagsisilbing hedge—bagama’t bahagyang hedge lang—laban sa taas ng gasolina, at wala ng ibang may gano’n," pahayag ni Snell. Binili ng Delta ang Monroe refinery noong 2012 na kini-convert ang krudo sa jet fuel at iba pang produkto. Bagamat ang airline division ay nagbabayad pa rin ng fuel ayon sa market price, naiiwan sa kumpanya ang kita mula sa refinery. Sa tuwing malaki ang diperensya ng presyo ng krudo at ng produktong gasolina, napababa nito ang pressure sa gastos kumpara sa airlines na umaasa lang sa labas na supplier. Ngunit, depende ito sa refinery margins—kung bumaba man ang margin, posible rin silang malugi. Gayunpaman, kakayanin lang ng refinery na bahagyang bawasan ang epekto ng mataas na presyo ng gasolina. Kahit na magdadala ito ng $0.40 kada galon na kita, inaasahan ng Delta na tataas pa rin sa $4.25 kada galon ang kanilang fuel cost sa Q4 mula sa $3.61 kada galon noong Q3. Ayon kay Snell, posibleng manatiling mataas ang presyo ng gasolina sa ilang panahon. “Balang araw bababa rin ang presyo ng gasolina, pero di pa natin alam kung kailan.”
“Nabigo ang teorya ng katapusan ng SaaS”? Autodesk (ADSK.US) at Intuit (INTU.US) ang nangunguna sa kabila ng trend, muli tinataya ng Wall Street ang kwento ng “AI na lumalamon sa software”
Ngayong linggo, inaasahan na makakamtan ng Autodesk at Intuit ang pinakamalakas na lingguhang pagtaas sa loob ng ilang buwan. Sa kabila ng kabuuang presyur sa sektor ng teknolohiya, tumaas ang kanilang halaga, nagpapahiwatig ng muling pagkakaroon ng optimismo sa merkado tungkol sa paglago ng industriya ng SaaS (Software as a Service).
Mga presyo ng crypto
Higit pa
