Ang mga financial reports ng mga pangunahing bangko sa Wall Street ay ilalabas sa susunod na linggo: Ang kita mula sa stock trading ay tinatayang aabot sa $19 bilyon, maaaring magwakas na ang “lahat ay panalo” na panahon.
Ayon sa inaasahan ng mga analyst na binuo ng Bloomberg, ang kita mula sa stock trading ng limang pinakamalalaking bangko sa Estados Unidos sa ikatlong quarter ay malapit sa $19 bilyon, ngunit ang kita mula sa fixed income trading ay inaasahang bababa sa pinakamababang antas ngayong taon, at humina rin ang mga aktibidad ng mergers and acquisitions. Kasabay nito, ang mga AI-driven na tool para sa cash optimization ay posibleng magdulot ng pagliit ng mga deposito, na nag-udyok ng pangamba sa merkado tungkol sa stock ng mga bangko. Naniniwala ang mga analyst na kahit na maaaring mas magkaiba pa ang performance ng kita ng bawat bangko, ang pangamba ng merkado tungkol sa epekto ng AI ay maaaring sobra na.
Inaasahang magpapatuloy ang malakas na performance ng mga pangunahing bangko sa Wall Street sa stock trading business sa ikatlong quarter, ngunit ang paglamig ng mga aktibidad sa capital market ay nagpapalalim ng pag-didiperensya ng mga resulta ng bawat bangko.
Noong Oktubre 9, ayon sa mga inaasahan ng mga analyst na kinolekta ng Bloomberg, tinatayang aabot sa halos $19 bilyon ang pinagsama-samang kita ng limang pinakamalaking bangko ng Amerika mula sa stock trading sa ikatlong quarter. Kabilang dito, inaasahang mangunguna ang Goldman Sachs sa $5.1 bilyon, habang ang Morgan Stanley, JPMorgan Chase, at Bank of America ay inaasahang magkakaroon ng $4.9 bilyon, $4.5 bilyon, at $2.6 bilyon ayon sa pagkakasunod. Maglalabas ng ulat sa kita ang Goldman Sachs sa darating na Martes.
Sa kabilang banda, ang fixed income trading business ay nahaharap sa pressure, kung saan inaasahang bababa sa pinakamababang antas ngayong taon ang kita ng limang pinakamalaking bangko mula sa nasabing sektor, at nagpakita rin ng paglamig sa mergers and acquisitions market. Kasabay nito, nag-aalala ang merkado na pwedeng pabilisin ng AI-driven cash optimization tools ang paglabas ng deposito, na magpapalala pa ng performance ng bank stocks.
Ayon kay Mike Mayo, isang analyst mula sa Wells Fargo, halos lahat ng bangko ay nagtagumpay sa unang kalahati ng taon, ngunit maaaring hindi na ito magpatuloy, at inaasahang mas lalaki pa ang agwat ng performance ng bawat bangko ngayong quarter.
Inaasahang Babagsak sa Pinakamababang Antas Ng Taon ang Kita sa Fixed Income Trading
Bagama't maaaring tumaas ang kita sa loan interest dahil sa pagtaas ng interest rates, nagdudulot din ito ng pressure sa trading business. Inaasahan ng mga analyst na ang pinagsama-samang kita ng limang pinakamalaking bangko mula sa fixed income trading ay mahigit $19 bilyon sa ikatlong quarter, mas mababa kaysa sa mahigit $21 bilyon noong ikalawang quarter, at posibleng bumagsak sa pinakamababang antas ngayong taon.
Noong kalagitnaan ng Setyembre, nagbabala si Bank of America CEO Brian Moynihan na babagsak ang fixed income trading income ng bangko sa ikatlong quarter, na sinundan ng malaking pagbaba sa presyo ng stocks. Sa parehong panahon, inamin din ni Goldman Sachs CEO David Solomon na mas mahina ang performance ng fixed income trading kumpara sa stock trading, na nananatiling malakas.
Inaasahan ni Bank of America analyst Ebrahim Poonawala na ang capital market activities ng Amerika sa ikalawang kalahati ng 2026 ay magiging mas mahina kumpara sa unang kalahati, at nagtanong sa katatagan ng kasalukuyang capital market cycle.
Nagdudulot din ang pagtaas ng interest rates ng paggalaw sa book value ng ilang asset ng mga bangko, na maaari ring makaapekto sa financial statements sa pamamagitan ng accumulated other comprehensive income at iba pang accounting items. Bagama't may suporta ang debt underwriting business, dahil maraming utang ang magmature at magre-refinance sa susunod na tatlong taon na maghahatid ng demand para sa financing, nagbabala si Mayo na kung magpapatuloy ang pagtaas ng rate, posibleng maapektuhan ang demand para sa bonds.
Paglamig ng Mergers & Acquisitions, Makikita ang Panghihina ng U.S. Deal Pipeline
Ang tanong kung magpapatuloy ang kapital na aktibidad sa merkado ay isa ring pangunahing punto sa Q3 earnings. Ayon sa datos ng Bloomberg, bumaba ng halos 10% year-on-year ang kabuuang halaga ng mga inihayag na mergers and acquisitions sa ikatlong quarter, at makikita ang paghina ng deal activity sa U.S. market.
Namayagpag ang IPO market ngayong taon, kung saan nagrekord ng pag-lista ang SpaceX noong Hunyo. Iniulat ng Bloomberg na balak ng Anthropic na makipagpulong sa mga potensyal na investor sa susunod na linggo bilang paghahanda sa IPO. Ngunit ilang listing plans ang naantala: ipinagpaliban ng Oura ang IPO noong Setyembre, at gayundin ang Bamboo Insurance Services na suportado ng CVC Capital Partners.
Sa isang panayam noong Martes, sinabi ni JPMorgan CEO Jamie Dimon na maganda ang pipeline ng IPO at mergers sa Europa, ngunit maaaring nagkaroon ng bahagyang paghina sa U.S. market nitong Setyembre.
Inaasahan ng mga analyst na tataas ng 15% ang investment banking fees ng JPMorgan sa ikatlong quarter kumpara sa nakaraang taon, 8.1% para sa Goldman Sachs, at 1.9% para sa Morgan Stanley. Ang Jefferies, na unang naglabas ng resulta, ay nagpakita ng business differentiation: parehong nagrekord ng pinakamataas na quarterly performance ang investment banking at stock trading, ngunit bumaba ng 26% year-on-year ang net income mula sa fixed income trading.
Pag-aalala sa Paglabas ng AI-Driven Deposito Naging Hadlang sa Bank Stocks, Sabi ng Analyst Sobra ang Pagbebenta
Bukod sa pagbagal ng trading business, nagdulot din ng pangamba sa mga investor ang posibleng pagbabago ng fund flow dahil sa artificial intelligence. Natatakot ang market na maaaring tulungan ng AI-driven cash optimization tools ang mga kumpanyang mas mahusay na pamahalaan ang kanilang pondo at ilipat ang deposito mula sa mga tradisyunal na bangko. Naitala ng KBW Bank Stock Index ang pinakamahinang performance nito sa ikatlong quarter mula noong regional banking crisis sa Amerika noong 2023.
Tinukoy ni Morgan Stanley analyst Manan Gosalia na ang pagbaba ng presyo ng bank stocks kamakailan ay sumasalamin sa maraming alalahanin, kabilang ang nagbagal na kita mula sa capital market, tumataas na financing cost, at posibleng paglabas ng deposito sanhi ng AI cash optimization tools.
Gayunpaman, naniniwala siya na ang AI investment cycle ay magtatagal nang maraming taon, at hindi lamang malalaking cloud computing enterprises ang makikinabang kundi magbibigay rin ng pangmatagalang suporta sa capital market business.
Parehong naniniwala si Gosalia at Mayo na labis na ang pangamba ng merkado sa posibleng epekto ng AI sa banking industry. Bagamat pwedeng magkaiba ang resulta ng bawat bangko ngayong ikatlong quarter, naniniwala ang mga analyst na magpapatuloy pang magbigay ng suporta sa capital market activity sa pangmatagalan ang financing demand na dulot ng AI investment.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Nagbabala ang Nobel laureate: Ang krisis sa utang ng France ay maaaring "napakalaki na upang mailigtas", at nahaharap ang Eurozone sa isang "sumasabog" na krisis
Ang utang ng Pransya ay umabot na sa €3.6 trilyon, katumbas ng 119% ng GDP, na siyang pinakamataas na antas mula nang magsimula ang euro. Binalaan ni Krugman, laureate ng Nobel Prize in Economics noong 2008, na ang Pransya ay nasa landas ng "hindi napapanatiling pananalapi" at maaaring tumawid na mula sa "masyadong malaki para bumagsak" patungo sa "masyadong malaki para mailigtas." Ang pagiging miyembro ng eurozone ng Pransya ay posibleng magdulot ng "explosive na krisis sa utang" at lumikha ng mapanirang epekto sa pagkakaisa ng Europa.
Na-update: Nagbabala ang Delta Air Lines na, dahil sa pagtaas ng presyo ng gasolina na nagpapababa ng kita, lalo pang hihigpit ang kapasidad ng mga airline
Binawasan ng Delta Air Lines ang taunang inaasahan nitong kita dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina na umabot sa $6 bilyon. Ayon sa CEO, tumaas na ng humigit-kumulang 20% ang presyo ng tiket ngayong taon, ngunit kakaunti lang ang resistansya mula sa mga pasahero. Nagbabala ang mga analyst na ang pagpapanatili ng mataas na presyo ng tiket sa 2027 ay mahalaga para mapataas ang profit margin. Isinama sa ulat ang mga pahayag sa earnings call at mga komentaryo ng analyst. Ipinahayag ng Delta Air Lines noong Biyernes na dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina, kahit matindi ang demand sa biyahe at tumaas ang presyo ng tiket, kinailangan pa rin nilang bawasan ang inaasahan nilang kita para sa 2026 ng halos isang-kapat. Ibig sabihin, maaaring kailanganin ng airline industry na limitahan pa lalo ang pagdami ng mga flight sa susunod na taon para mapanatili ang kita. Binibigyang-diin nito ang tumitinding hamon na kinakaharap ng mga airline sa US: kahit tumataas ang demand at limitado ang pagdami ng available na upuan, nagagawa nilang magtaas ng presyo ng tiket para ipantapat sa mahal na gasolina; subalit kung sobra ang pagdami ng flight para habulin ang demand, lalong magiging mahirap panatilihin ang mataas na presyo ng tiket at protektahan ang kita. Ang Delta, na nakabase sa Atlanta, ay inaasahang gagastos ng humigit-kumulang $6 bilyon sa gasolina ngayong taon—$2 bilyon na mas mataas kaysa sa forecast noong Hulyo—dahil sa gyera sa Iran na nagpapataas ng presyo ng aviation fuel sa buong mundo. Naghahanda ang mga airline sa buong mundo para sa pangmatagalang epekto ng mahal na gasolina. Ayon kay Michael O'Leary, CEO ng Ryanair Group, posibleng tumagal pa ng 12 hanggang 18 buwan ang mataas na presyo ng aviation fuel, kaya lalong napipilitan ang mga airline na magtaas ng presyo at magtipid. “Hindi sapat na umasa sa paglago lang sa ilalim ng mataas na gastos,” pahayag ni Ed Bastian, CEO ng Delta, sa earnings call. Bagaman naglagay na ang industriya ng limitasyon sa kapasidad, kailangan pa raw ng dagdag na hakbang para mapataas ang kita. Sinabi ni Bastian na tumaas na ng humigit-kumulang 20% ang presyo ng tiket sa Delta ngayong taon at mababa pa ang resistansya ng mga pasahero. Tiwala siyang kahit bumaba ang presyo ng gasolina, magpapatuloy ang mataas na presyo ng tiket. Binaba ng Delta ang adjusted earnings per share forecast nito mula $6.50–$7.50 noong Hulyo, pababa sa $5.10–$5.60. Ayon sa LSEG, ang midpoint ng bagong range ay mas mababa kaysa sa average forecast ng mga analyst na $5.46. Sa third quarter, ang adjusted EPS ay $1.72, mas mababa ng 4 centavos kaysa sa inaasahan. Sa mid-day trading, bumaba ng 1.7% ang stock ng Delta; bumaba rin ang United ng 1.4%, at parehong bumaba ng humigit-kumulang 1% ang American Airlines at Southwest Airlines. Nakakatulong sa Delta ang pagkakaroon ng refinery malapit sa Philadelphia upang maibsan ang epekto ng mahal na gasolina—inaasahan nitong magdadala ang refinery ng mahigit $700 milyon na kita ngayong taon. Kahit may ganitong buffer, unaasahan ng Delta na tataas pa ang gastos sa gasolina sa fourth quarter, mula $3.61 kada galon sa third quarter, papunta sa $4.25 kada galon. Inaasahang magkakaroon ng adjusted EPS na $1.15–$1.65 sa fourth quarter, ang midpoint na $1.40 ay katumbas ng forecast ng mga analyst na $1.39. Ayon sa datos ng pamahalaan, sa unang 8 buwan ng 2026, ang US airlines ay gumastos ng $42.9 bilyon sa gasolina—tumaas ng $13.2 bilyon mula noong nakaraang taon, kahit bumaba ang konsumo. Dahil sa malakas na demand at limitadong pagdami ng upuan, tumataas ang presyo ng tiket ng airline ng humigit-kumulang 25% mula Abril hanggang Agosto, ayon sa US Bureau of Labor Statistics. Ayon sa analyst mula sa Melius Research, kahit tumataas ang gastos sa gasolina, nakakatulong ang kakayahan ng Delta magtaas ng presyo para mapanatili ang kita sa ikalawang kalahati ng taon. Ngunit babala nila, matagal nang hirap ang kumpanya sa pagpapataas ng profit margin. Sinabi nila sa research report: “Ang pagpapanatili o pagpapataas ng presyo ng tiket sa 2027 ang susi para sa pagpapataas ng margin.” Habang inaasahang bibilis ang pagdami ng kapasidad sa fourth quarter, posibleng tuminding pa ang hamon. Ayon sa mga analyst ng Deutsche Bank, inaasahan nilang hihina ang bahagi ng fuel cost recovery sa fourth quarter at posibleng abutin pa ng 2027 bago ganap na makabawi. Idiniin ni Bastian na mababa ang return rate sa buong industriya, dahilan para pigilan ang pagdami ng kapasidad. Sinabi niyang mag-iingat ang Delta sa plano nila para sa kapasidad sa 2027 habang hindi pa malinaw ang sitwasyon ng presyo ng gasolina, at maaaring mas tutok sa international kaysa domestic routes ang pagpapalago ng kapasidad. Sa ngayon, malakas pa rin ang demand sa premium cabin at business travel ng Delta, habang paunti-unti nang bumubuti ang ekonomiya ng mga regular na upuan. Sa fourth quarter, higit 60% na ang ticket booking rate, kaya inaasahan ng Delta na tumaas din ang kita ng humigit-kumulang 20% year-on-y
Delta Airlines (DAL.US) financial report exposes the aviation industry's "energy eats profits"! Q3 revenue hits record high but high oil prices lower profit outlook
Ang Delta Airlines ay nagkaroon ng 62% na pagtaas sa adjusted fuel expenses sa ikatlong quarter kumpara sa nakaraang taon, habang ang adjusted operating profit margin ay bumaba mula 11.1% patungo sa 9.4%. Dahil dito, ang resulta at hinaharap na outlook na ito ay nagpapakita ng kakayahang mag-operate ng airline giant sa panahon ng mataas na presyo ng langis, ngunit hindi pa naglalabas ng senyales ng muling pagpapalawak ng profit margin.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
