Bakit nagtaas ng interest rate ang Reserve Bank of Australia dalawang linggo na ang nakalipas? Inilahad ng meeting minutes na ang panganib ng inflation ay naging realidad at masyadong mataas ang halaga ng paghihintay.

Napansin ng Jinse Finance APP na itinaas ng Reserve Bank of Australia (RBA) ang pangunahing interest rate dalawang linggo na ang nakalipas, na nagsasabing ang pataas na panganib ng inflation ay nagiging totoo na, at maaaring maging mataas ang gastos ng paghihintay; idinagdag din na malaki ang magiging epekto ng patuloy na kaguluhan sa Gitnang Silangan sa hinaharap.

Sa minutes ng kanilang September meeting na inilabas noong Martes, sinabi ng RBA: "Tinalakay ng mga miyembro ang mga hamon sa paghusga kung gaano kalaki ang pataas na panganib sa inflation, o kung gaano pa ito maaaring lumaki." Nauna nang itinaas ng bangko ang pangunahing interest rate sa 4.6%. Gagawin ng komite ang kinakailangang aksiyon upang matupad ang kanilang tungkulin, "kasama na ang posibleng karagdagang pagtaas ng cash rate target kung kakailanganin."

Sa pagtalakay sa pagtaas ng rates, binigyang-diin din ng Monetary Policy Committee na bagaman mas maaga nagpatupad ng pagpapahigpit ang Australia kumpara sa ibang central bank, ang magiging direksyon ng Australian interest rates kumpara sa ibang bansa ay makakaapekto rin sa exchange rate at, bilang resulta, sa domestic inflation.

Noong taong ito, ang RBA ang nagpatupad ng pinaka-agresibong pagtataas ng interest rates sa mga central bank ng mga developed na ekonomiya, itinaas ang lending costs ng 1 percentage point para pigilan ang matinding inflation. Mula pa noong katapusan ng nakaraang taon, naharap na ang Australia sa muling pag-init ng pressure ng presyo, at sinimulan na nilang taasan ang cash rate kahit bago pa ang global na krisis sa enerhiya na dulot ng strike ng US at Israel laban sa Iran.

Ang Reserve Bank of Australia ang pinaka-hawkish na central bank sa mga developed market

Inaasahan ng mga trader na may humigit-kumulang isang-katlong posibilidad na magtaas ng rates ang RBA sa Nobyembre, tataas ito sa mahigit 50% pagsapit ng Disyembre, at posibleng lalo pang tumaas ang tsansang ito sa susunod na taon—nabuo na ang mga inaasahang ito bago ilabas ang minutes.

Ilan sa tatlong pangunahing dahilan ng RBA sa pagtaas ng rates noong katapusan ng nakaraang buwan ay: 1) ang pinaka-matibay na dahilan ay ang ilan sa mga pataas na panganib na natukoy sa August economic forecast update ng RBA ay nangyari na o patuloy na nadaragdagan;

2) Ang maagap na pagtugon sa cost pressures ay pinakamainam para balansehin ang mga layunin sa employment at inflation. Inamin ng komite na “ang paghihintay ng karagdagang kumpirmasyon ng inflation outlook ay maaaring maging magastos”;

3) Ang kasalukuyang antas ng cash rate ay maaaring hindi sapat para maibalik sa balanse ang ekonomiya sa loob ng makatwirang panahon. Kung napatunayan ang “pagtaas ng global neutral interest rate”, ibig sabihin ay ang 4.35% rate ay hindi na kasing higpit tulad ng noong dalawang taon na ang nakalipas.

Mula nang matapos ang pagpupulong, mas lalo pang lumaki ang panganib ng paglala ng kaguluhan sa Gitnang Silangan—ang mga sunod-sunod na drone at missile attack laban sa Saudi Arabia ay nagpapataas ng pressure sa US upang higit pang tulungan ang kanilang kaalyadong labanan ang mga Houthi group na suportado ng Iran sa Yemen. Nagdulot ito ng panibagong lakas sa pagtaas ng presyo ng langis at pressure sa inflation.

Inamin ng RBA na mas malala na ang trade-off sa pagitan ng inflation at sapat na employment, ngunit naninindigan pa rin na ang layunin ay maibalik ang CPI sa 2%–3% target range, habang pinananatili hangga't maaari ang naabot na employment growth.

Ipinahayag ng RBA: “Gayunpaman, sa mas matagalang adverse supply shocks, kakailanganing tanggapin ang mas mabagal na paglago ng demand at employment kaysa sa inaasahan.”

“Dagdag pa ng mga miyembro, ang tungkulin ng komite ay panatilihin ang medium-term inflation stabilidad sa target level, kahit pa ang kasalukuyang medium-term inflation ay bahagyang sanhi ng mga factor na lagpas sa saklaw ng monetary policy.”

Sa maikling paliwanag ng dahilan ng pagpapanatili ng rates noong nakaraang buwan, sinabi ng RBA na batay ito sa posibilidad na ang downrisk sa employment at aktibidad ay mas malaki kaysa sa inaasahan. Isa sa mga dahilan ay “hinusgahan ng mga miyembro na ang epekto ng pagbaba ng house prices sa household spending ay maaaring mas malaki kaysa sa inaakala.”

Lalong lumalalim ang pagbagal sa Australian property market, at sa mahina ang demand mula sa mga mamimili, bumalik na sa antas ng nakaraang taon ang pambansang house prices nitong Setyembre. Kasabay ng mataas na borrowing costs, tumataas na presyo ng langis, at patuloy na matinding inflation, bumabagsak din ang consumer confidence.