Epekto ng implasyon kasabay ng katatagan ng ekonomiya! Nagpakita ang Bangko Sentral ng Inglatera ng pinakamatinding pahiwatig ng mahigpit na polisiya sa loob ng mahigit tatlong taon, nakaabang na ang pagtaas ng interes sa Nobyembre

Ayon sa FilipinoStar News APP, ayon sa natural language processing na modelo ng BOESPEAK na sumusubaybay sa mga pahayag ng mga miyembro ng Monetary Policy Committee (MPC) ng Bank of England, nagpapadala ang mga opisyal ng bangko ng pinakamatinding 'hawkish' na signal sa mahigit tatlong taon, na naglalatag ng daan para sa posibleng pagtaas ng interest rate simula pa ngayong susunod na buwan.

Ipinakikita ng modelong BOESPEAK ang pagbago ng posisyon ng MPC ng Bank of England

Ayon sa ulat, matapos ang sunud-sunod na pahayag ng mga opisyal ng Bank of England sa International Monetary Fund (IMF) at World Bank meetings kamakailan, ang BOESPEAK index ay tumaas sa pinakamataas na antas mula simula ng 2023. Mula huling bahagi ng Agosto, ang index ay malaki ang itinataas. Bagaman bahagya itong bumagsak mula sa rurok, nananatili itong malapit sa pinakamataas mula Marso 2023, kung kailan ang inflation rate ng UK ay umabot ng 10%, interest rate ay nasa 4% at patuloy pang tumataas.

Ayon kay ekonomistang si Dan Hansen: "Kapansin-pansin ang pagtaas ng index, at ito ay sakto ring kasabay ng pagtaas ng energy cost nitong mga nakaraang buwan." Aasahan daw niyang magtataas pa ng interest rate ang Bank of England sa Nobyembre at Pebrero ng susunod na taon. Dagdag niya: "Siyempre, maaaring simpleng nagpapadala lamang ng matinding signal ang MPC. Pero naniniwala kami na nagkaroon na ng sapat na pagbabago ang risk balance tungkol sa economic growth at inflation, kaya naniniwala ang karamihan ng komite na kailangan ang mas mataas na interest rate."

Hindi tulad ng Federal Reserve at European Central Bank, ang Bank of England ay hindi pa rin naghihigpit ng monetary policy dahil sa epekto ng inflation na hatid ng tensyon sa Middle East. Ngunit dumarami na ang mga opisyal ng Bank of England na nagbabala tungkol sa potensyal na 'second-round effects' ng inflation, kung saan ipinapasa ng mga kumpanya ang tumataas na gastos sa mga mamimili, at inaasahan naman ng mga empleyado ang pagtaas ng sahod.

Sa kasalukuyan, tinatayang halos 100% ang posibilidad ng mga investor na magtataas ng interest rate ang Bank of England sa susunod na buwan, at inaasahan pang tatlong pagtaas pa bago sumapit ang Hulyo ng susunod na taon. Sa isang kamakailang survey, inaasahan ng mga ekonomista na magtataas ng rate ang Bank of England sa Nobyembre at Pebrero ng susunod na taon.

Inaasahan ngayon ng merkado na susuportahan ng Bank of England MPC ang pagtaas ng interest rate ng 25 basis points sa 4% sa Nobyembre 5, na magiging unang pagkakataon sa isang serye ng mga pagtaas ng rate bago ang tag-init ng susunod na taon. Noong Setyembre, nagpasya ang komite sa botong 6 laban 3 na panatilihin ang rate, kaya sa pagbabago ng dalawa pang miyembro lang, maaring bumaligtad ang resulta.

Si Andrew Bailey, governor ng Bank of England, ang pangunahing swing vote sa MPC. Bagaman sinabi ni Bailey na wala pa silang nakikitang malinaw na second-round effects ng inflation, nagbabala siya na habang tumatagal ang epekto ng energy shock at hidwaan sa Middle East, lalong nagiging mahirap iwasan ang pagtaas ng rate. Gumamit din ng kahalintulad na pananalita ang dalawang deputy niyang sina Dave Ramsden at Clare Lombardelli, habang walang malinaw na senyales ng pagtatapos ng gyera sa Middle East.

Nitong unang bahagi ng buwan, sinabi ni Catherine Mann na ang labor market ng UK ay "nakatigil" sa halip na maluwag, at siya’y nagbabala na lalong nagiging roots ang inflation pressure. Si Mann ay isa sa mga pinaka-hawkish na miyembro ng MPC at palaging naniniwalang kailangan ang pagtaas ng rate para pigilan ang pagkalat ng energy shock sa mas malawak na ekonomiya. Nababahala rin siya na ang paparating na wage negotiations ay lalo pang magpapataas sa inflation na pinalalala ng patuloy na pagtaas ng energy at fuel costs.

Isa pang hawkish na opisyal, si Megan Greene, ay nagsabing mas mataas ang economic growth at nananatiling matatag ang labor market kumpara sa inaasahan, kaya hindi pa sapat ang higpit ng Bank of England para mapigil ang inflation. Kamakailan, binigyang diin niyang tila huminto na sa pagbaba ang wage inflation sa antas na mas mataas kaysa ang target na 2% CPI at diretsong sinabi na “mas mataas ang risk ng second-round effects kaysa inaasahan natin.”

Ayon sa pinakabagong datos, tumaas nang di-inaasahan ng 13,000 ang bilang ng mga empleyadong may suweldo noong Setyembre, kontra sa inaasahan ng merkado na bababa ng 8,000, at ito na rin ang pinakamalaking buwanang pagtaas mula Agosto 2025. Ang datos para Agosto rin ay malaki ang itinaas mula sa dating ulat na -26,000 na naitama sa +1,000. Sa tatlong buwan hanggang Agosto, bumaba rin ang unemployment rate sa 4.7%, ang pinakamababa mula Hulyo 2025; samantalang nanatili sa 4.4% ang rate ng unemployment noong Setyembre.

Ayon sa National Statistics Office ng UK, bagaman bumaba na sa halos anim na taon ang kabuuang compensation kasama ang bonus, ang regular na paglago ng sahod ay nananatiling matatag --- na sumusuporta sa obserbasyon ni Greene ukol sa “wage stickiness.”

Ayon kay Investec analyst Ellie Henderson, dati naniniwala ang Bank of England na ang pagluluwag sa labor market ay makakatulong para mabawasan ang panganib ng pangalawang epekto ng energy shock, ngunit ipinapakita ng pinakabagong datos na bumubuti ang kondisyon ng labor market na “maaaring magdulot ng pagkabahala sa mga gumagawa ng polisiya.”

Nagbabala rin ang chief economist ng Bank of England na si Huw Pill na banta ang nalalapit na wage agreements. Aniya, sa ekonomiyang limitado ang supply, nagpapakita ng katatagan ang economic activity at labor market.

Gayunpaman, ayon sa deputy governor ng Bank of England na si Sarah Breeden, sinusubukan ng mga negosyo sa UK na saluhin na lamang sa sarili ang energy shock at bawasan ang gastos, imbes na ipasa ito agad sa mga consumer. Pinahihiwatig nito ang pagiging maingat niya tungkol sa pangangailangan ng pagtaas ng rate. Ngunit binigyang diin din niya na nananatiling bukas na tanong kung ang epekto ng energy shock ay talagang nabawasan na, o pansamantalang naantala lamang.

Bukod sa hawkish signal mula sa mga opisyal ng Bank of England, mapapansin ding suportado ng mga pinakahuling economic data ang inaasahan ng merkado sa pagtaas ng rate. Ayon sa National Statistics Office ng UK, tumaas ng 3.5% year on year ang consumer price index (CPI) noong Setyembre, mas mataas sa 3.1% noong Agosto at 3.4% na inaasahan ng merkado; samantalang ang core CPI ay tumaas ng 2.8% year on year, mas mataas sa 2.6% noong Agosto at 2.7% na inaasahan. Bukod pa rito, umakyat sa 3.7% ang inflation rate ng service sector na panukat sa domestic inflation pressure sa UK.

Dahil sa pagtaas ng presyo ng gasolina at diesel, pumalo sa pinakamataas sa loob ng 11 buwan ang inflation rate ng UK. Ayon sa National Statistics Office ng UK, pinataas ng cost ng fuel para sa sasakyan ang inflation --- dahil sa patuloy na pagtaas ng presyo ng langis sa mahigit $100 kada barrel, bumalikwas ang presyo ng diesel sa pinakamataas na antas nitong huling bahagi ng Setyembre. Kakaharapin pa ng karaniwang pamilya sa UK ang mas mataas na gastusin dahil itataas muli ang energy price cap ngayong Oktubre. Kasalukuyang inaasahan ng Bank of England na aabot sa doble ng target nitong 2% ang inflation rate pagpasok ng susunod na taon at itinaas ang GDP growth forecast para third quarter sa 0.4%.