Ang Q3 netong SK Hynix(SKHY.US) ay 28.6 bilyong, nagsimula ang mass production ng HBM4, inaasahan ang kakulangan na magpatuloy hanggang 2030
Ang kita ng SK Hynix sa Q3 ay $75.3 bilyong USD, unang beses na lumagpas ng isang trilyong Korean Won, at ang kita sa operasyon ay pumalo sa bagong pinakamataas na tala. Ang netong kita ay $28.6 bilyong USD, tumaas ng 216% kumpara sa nakaraang taon, ngunit bumaba ng 58% kumpara sa nakaraang quarter, malayo sa inaasahan. Inanunsyo ng kumpanya ang $10.1 bilyong dividend at $14.4 bilyong stock buyback, at inaasahan na magpapatuloy ang kakulangan sa storage hanggang 2030.
Ayon sa balita ng Woofun AI, nagpakita ang SK Hynix (SKHY.US) ng isang napakahusay na ulat sa kita para sa ikatlong quarter ng 2026, na nagtala ng netong kita na 39.78 trilyong won (tinatayang 28.6 bilyong dolyar). Hindi lamang nito ipinapakita ang pamamayani nila sa AI storage field, kundi sinamahan din ng pamunuan ang ulat ng matagalang pananaw sa balanse ng supply at demand ng industriya: inaasahang magpapatuloy ang kakulangan ng global storage chip hanggang 2030.
Mula sa mas malalim na aspeto ng performance sa pananalapi, kapwa kita at operating profit ay naitala ang pinakamataas sa kasaysayan, na nagpapahiwatig ng lakas ng pangunahing negosyo. Umabot ang kita ng SK Hynix ngayong quarter sa 104.62 trilyong won (tinatayang 75.3 bilyong dolyar), tumaas ng 327.9% year-on-year at 32% quarter-on-quarter; ang operating profit ay sumampa sa 83.33 trilyong won (tinatayang 60 bilyong dolyar), na tumaas ng 632.1% year-on-year at 38% quarter-on-quarter.
Gayunpaman, hindi naulit ng netong kita ang mataas na antas ng nakaraang quarter. Bagaman tumaas ng 216% year-on-year ang netong kita para sa ikatlong quarter, nalampasan ito sa inaasahan ng merkado na 59.66 trilyong won; noong ikalawang quarter, umabot ang netong kita sa 93.92 trilyong won (tinatayang 67.6 bilyong dolyar), dahilan kaya bumaba ng 58% ang netong kita sa quarter-on-quarter comparison. Ang pagtaliwas na ito ay hindi sanhi ng kahinaan ng pangunahing negosyo kundi dahil sa malaking non-operating gain mula sa Kioxia investment noong ikalawang quarter. Sa paghahambing, ang patuloy na pagtaas ng operating profit ang tunay na repleksyon ng tibay ng negosyo sa storage chip segment.
Sa aspeto ng benepisyo sa shareholders, inilunsad ng SK Hynix ang napakalaking plano sa cash balik. Inanunsyo ng kumpanya ang pamamahagi ng 14 trilyong won na cash dividend (tinatayang 10.1 bilyong dolyar), na ang bawat share ay makakatanggap ng 20,000 won dividend sa ikatlong quarter, binubuo ng regular dividend na 10,000 won at special dividend mula sa Kioxia investment na 10,000 won; kasabay nito ay planong magbuyback ng 20 trilyong won halaga ng shares (tinatayang 14.4 bilyong dolyar). Sa kabuuang taon, inaasahang aabot sa 100 trilyong won (tinatayang 72 bilyong dolyar) ang kabuuang shareholder return sa 2026, kabilang ang hindi bababa sa 30 trilyong won cash dividend (tinatayang 21.6 bilyong dolyar) at stock buyback at cancellation na hindi bababa sa 60 trilyong won (tinatayang 43.2 bilyong dolyar) sa buong taon.
Layon ng serye ng hakbanging ito na tuparin ang pangako nilang ibalik ang mahigit 50% ng cumulative free cash flow mula 2025 hanggang 2027. Sa 20 trilyong won buyback na napagpasyahan sa ikatlong quarter, 10 trilyong won ay para sa share cancellation, at ang natitirang 10 trilyong won ay para sa mga kompensasyon ng empleyado, na hindi isinama sa kabuuang shareholder return.
Dagdag pa rito, natapos na ng kumpanya noong Oktubre 21, halos isang buwan nang mas maaga kaysa sa plano, ang 40 trilyong won (tinatayang 28.8 bilyong dolyar) share buyback plan na inanunsyo noong Agosto, na kabuuang 24.07 milyong shares na na-repurchase, katumbas ng 3.3% ng outstanding shares, at balak ding i-cancel ang lahat ng nabiling shares.
Batay sa pinagsama-samang datos ng Woofun AI, ang kalusugan ng pananalapi ng SK Hynix ay napabuti, at tumaas lahat ng profit margin indicators. Umabot sa 86% ang gross margin sa ikatlong quarter, ang operating profit margin ay 80%, at ang EBITDA margin ay 84%, na mas mataas ng 3, 4, at 3 percentage points, ayon sa pagkakabanggit, mula sa nagdaang quarter. Ang diluted earnings per share ay 54,454 won (tinatayang 39.2 dolyar), bumaba ng humigit-kumulang 58% quarter-on-quarter, ngunit mas mataas pa rin kaysa sa tinatayang 18,000 won (tinatayang 13 dolyar) sa parehong panahon ng 2025. Ang net profit margin ay naitala sa 38%. Sa aspeto ng balance sheet, tumaas sa 114.5 trilyong won (tinatayang 82.4 bilyong dolyar) ang cash at cash equivalents, bumaba sa 15.8 trilyong won ang utang, at umabot sa 98.7 trilyong won (tinatayang 71 bilyong dolyar) ang net cash, na nagbibigay ng malakas na likwididad para sa karagdagang expansion at R&D.
Sa aspeto ng product drivers, ang mass production ng HBM4 at pagtaas ng DDR5 ang pangunahing mga engine. Ayon sa SK Hynix, nakinabang ang DRAM business ng kumpanya nitong ikatlong quarter dahil sa malaking pagtaas ng benta ng server DDR5, at nagsimula na ring mag-mass production ang HBM4; sa NAND segment, tumaas ang benta ng 321-layer TLC enterprise SSD. Nakipagkontrata na ang kumpanya sa 14 na pangunahing kliyente (kabilang ang mga global major cloud service providers) para sa pangmatagalang supply agreements, na sumasaklaw sa mahigit kalahati ng kapasidad mula 2027 hanggang 2028, at ang presyo ng kontrata ay ina-adjust depende sa market movements. Sa ikalawang quarter ng taon, inaasahang lalampas na ang shipment volume at kita ng HBM4 kumpara sa HBM3E, at magiging pangunahing produkto ng kumpanya.
Kasabay nito, plano ng kumpanya na pataasin ang ratio ng sixth-generation 10nm-class (1c) process, palawakin ang benta ng DDR5 at LPDDR5 SOCAMM para sa AI servers, at gawing mahigit sa kalahati ng domestic production capacity ang 321-layer products. Sa pangmatagalan, ang high-bandwidth flash (HBF) at system optimization technology ay lalo pang magpapahusay sa throughput at cost-effectiveness ng NAND sa AI services.
Sa estratehiya ng capital expenditure at pagbuo ng production capacity, nagpatupad ang SK Hynix ng limitadong pagbubunyag. Inaasahan ng kumpanya na pag pasok ng Yungin Phase I project sa full operation sa 2027, magtatamo ng malinaw na pagtaas ang investment sa domestic at overseas infrastructure ng Korea.
Gayunpaman, hindi nagbigay ng partikular na halaga ng capital expenditure para sa susunod na taon ang kumpanya, at hindi rin inilahad ang pinakabagong budget at timetable ng Yungin cluster, Cheongju P&T7, at U.S. advanced packaging plant. Binigyang diin ng kumpanya, na ang investment scale at timing ay aayusin nang flexible batay sa customer demand, product competitiveness, profitability, at investment efficiency. Itataas ng planta ng M15X ang production capacity nito sa maximum level bago magtapos ang taon upang dagdagan ang supply ng HBM4—isang indikasyon ng balance ng kumpanya sa pagitan ng expansion at efficiency.
Ang competitive landscape, panganib at kamakailang mga estratehikong pagbabago ang bumubuo sa komplikadong kasalukuyang kalagayan. Bilang isa sa mahahalagang HBM suppliers ng Nvidia (NVDA.US) AI accelerator, nahaharap ang SK Hynix sa matinding kompetisyon mula sa Samsung Electronics at Micron (MU.US) sa larangan ng HBM product development at expansion. Lumalawak din ang market share ng mga Chinese storage manufacturers sa tradisyonal na DRAM at NAND segment, kahit na ang kanilang kapasidad para sa mass production ng advanced products ay kailangan pang obserbahan. Sa gitna ng mga uncertainties sa capital expenditures ng mga cloud giants, bumagsak nang malaki ang stock prices ng storage concept stocks nitong nakalipas na kalahating buwan. Bagaman tumaas ng higit 4% ang share price ng SK Hynix noong Oktubre 28 ng umaga, ang market volatility ay nakaapekto sa capital deployment ng kumpanya. Noong nakaraang linggo, ipinahinto ng SK Hynix ang posibleng listing at IPO financing valuation ng subsidiary nito sa Amerika na Solidigm, na nagpapakita ng maingat na estratehiya ng kumpanya sa harap ng market fluctuations. Sa mga susunod na quarter, ang bilis ng mass production at customer certification progress ng HBM4 ang direktang magpapasya kung mapapalawak pa ng SK Hynix ang kanilang bentahe sa high-end market, at ang pagbabago sa supply-demand relationship ang magiging pangunahing variable para mapatunayan ang kanilang shortage forecast para sa 2030.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Tagapangulo ng Federal Reserve na si Waller: Babawasan ang bilang ng mga pulong para sa desisyon sa interest rate sa mga susunod na taon
Itinuro ni Chairman ng Federal Reserve, Powell, na bagama't ang walong taunang pagpupulong ay “angkop na bilang” para sa FOMC, simula 2027, magkakaroon ng isang pagpupulong na nakatuon sa makroekonomikong estratehiya ng patakaran sa salapi, kung saan walang botohan para sa interest rates at walang ilalabas na pahayag tungkol sa polisiya; sa 2028, madaragdagan ang ganitong mga estratehikong pulong sa dalawa, at ang mga pulong para sa pagtatakda ng polisiya ay mababawasan sa anim. Sinabi ni Powell na layunin ng pagbabagong ito na magbigay ng espasyo sa komite upang pag-isipan ang mga “mahahalagang usapin” na may pangmatagalang epekto.
Nagpanatili ang Federal Reserve ng kasalukuyang antas ng interes tulad ng inaasahan, muling nagkaroon ng pagkakaiba ng opinyon ngunit nabawasan ang mga hawkish, sina Cook at dalawa pang miyembro ng komite ang sumuporta sa pagtaas ng interes.
Matapos ang tatlong miyembro ng komite ang tumutol sa pulong noong Hulyo, muling nagkaroon ng hindi pagkakasundo sa desisyon sa rate ng interes sa pagkakataong ito: sa 12 miyembro ng komite, dalawa ang tumutol, na nagpapakita ng bumabang bilang ng mga masiglang tumututol kumpara dati. Sa mga tumutol, si Huwagmak ay bumoto ng pagtutol noon pang Hulyo dahil sa pagsuporta sa pagtaas ng rate, samantalang ang boto ni Cook ay itinuring na pagpapakita ng pagkontra kay Trump na gustong siya'y alisin. Binago ng kasalukuyang pahayag ang paglalarawan mula “matatag na paglago ng ekonomiya” palabas na “malakas na paglago”, at muling binigyang-diin na mataas pa rin ang inflation, dagdag pa na ang “pag-accumulate ng impormasyon ay makakatulong matiyak ang tamang posisyon ng polisiya upang mapabalik agad sa target ang inflation.” Ayon sa “bagong tagapag-ulat ng Federal Reserve”, ang pagpapanatili ng kasalukuyang rate ay para magbigay oras sa pagsusuri kung may kailangan pang karagdagang pagtaas sa rate.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
