Ang arbitrage trading ay maaari pa ring kumita, ngunit maaaring tapos na ang panahon ng “easy profit”! Nagbabala ang Citi tungkol sa panganib ng lumiit na spread.

Ayon sa ulat ng Zhichong Financial APP, inaasahan ng Citigroup US foreign exchange trading team na bagama't maaaring mahirap na muling makamit ng carry trade strategy ang kapansin-pansing kita noong nakaraan, magpapatuloy pa rin itong magbigay ng pagkakataon para kumita ang mga mamumuhunan. Ayon kay Fuad Muvdi, ang Head ng Foreign Exchange Trading ng Citigroup Americas, ang ganitong uri ng kalakalan, kung saan nanghihiram ng mababang tubo na currency at iniinvest ang pondo sa mga pamilihang may mas mataas na return, ay patuloy na makikinabang sa mas mataas na interest rate ng mga emerging market. Samantala, matapos magpasya ang mga opisyal ng US Federal Reserve noong nakaraang linggo na huwag muna magtaas ng interest rate, inaasahan niyang bahagyang hihina ang US dollar.

Ang bonds, foreign exchange at commodities trading division ng Citigroup ay nag-ulat ng pinakamahusay na third quarter performance sa nakaraang dekada, na may kita na umabot sa $4.4 billion. Sa mga ito, malakas ang volume ng foreign exchange trading, na nakatulong upang mabawasan ang epekto ng medyo mahina na performance ng interest rate trading business.

Karamihan sa mga carry trade na currency sa Latin America ay nagbigay ng kita

Ipinapakita ng datos na hanggang ngayon ngayong taon, ang carry trade strategy na long Colombian Peso at short US dollar ay nagkaroon ng return na tinatayang 26%. Katulad nito, ang Argentina Peso at Brazilian Real trading strategies ay nagkaroon ng higit sa 14% at humigit-kumulang 8.5% return ayon sa pagkakasunod. Gayunpaman, ang posibilidad na itaas pa ng ilang bansa ang interest rates ay maaaring magpaliit ng spread sa pagitan ng low-yield at high-yield na currencies, kaya posibleng humina ang kita mula sa carry trades.

Patuloy pa ring positibo ang pananaw ng Citigroup sa performance ng Colombian Peso, Brazilian Real, at Argentine Peso laban sa US dollar. Gayunpaman, ang estratehiyang ito ay malabong makapagdulot ng kasing-lakas na kita tulad ng nangyari sa mga nakaraang taon. Ayon sa kanya: “Naniniwala pa rin ako sa carry trade strategy. Pero kung tatanungin n’yo ako kung ilalagay ko lahat ng risk exposure ko dito sa estratehiyang ito ngayon? Hindi, sa tingin ko ay hindi dapat gawin iyon.”

Binanggit ni Fuad Muvdi na ang patuloy na inflation sa US ay maaaring magdulot ng mas hawkish na pananaw ng merkado sa interest rate outlook ng US, na isang mahalagang panganib na dapat pagtuunan ng pansin. Ayon sa kanya: “Maaaring magsimulang lumiit ang interest rate spread, na magdudulot ng natural na pagre-retrace ng maraming ganitong klase ng currency.”

Bagama't mayroong volatility kaugnay ng pagtakbo muli ni Pangulong Lula ng Brazil, naniniwala si Fuad Muvdi na nananatili pa rin ang Brazil bilang isa sa mga merkado na may potensyal na tumaas. Ayon sa kanya, ang local interest rate ng Brazil ay humigit-kumulang 15%, kaya't kahit manatiling stable ang Brazilian Real, maaari pa ring makamit ng mga mamumuhunan ang malaking karagdagang kita.

Pagdating sa iba pang mga merkado, sinabi niya na ang mga participant sa merkado ay nagiging mas maingat at mas mapili. Ang Mexico ay isa sa mga merkadong napansin ng Citigroup na nagsimula nang mag-take profit ang ilang mga mamumuhunan. Aniya: “Sa kasalukuyan ang dami ng ingay sa merkado, kaya kailangang laging bantayan ng mga investor ang mga lokal na salik na natatangi sa bawat merkado, sa halip na ituring ito bilang isang buy-and-forget na investing strategy.”