Pinalalakas ng AI transformation ang lohika ng paglago ng kita! Inangat ng JPMorgan ang rating ng SAP (SAP.US) sa "Dagdagan" at tinaas ang target price sa 275 euro

Ayon sa Jinse Finance APP, itinaas ng JPMorgan ang kanilang rating para sa SAP (SAP.US) mula "neutral" patungong "overweight" sa pinakabagong research report nito, dahil naniniwala ang bangko na habang lumilipat ang Artificial Intelligence (AI) mula pilot phase patungo sa buong deployment, makikinabang dito ang mga suppliers ng Systems of Record gaya ng SAP. Kasabay nito, naniniwala ang bangko na patuloy ding gumaganda ang mga AI products ng SAP. Itinaas din ng bangko ang target price para sa SAP na naka-lista sa Europe mula €175 noong Disyembre 2027 patungong €275 noong Disyembre 2028, na nangangahulugan ng humigit-kumulang 30% na potential na pagtaas.

Ipinahayag ng JPMorgan sa research report na sa maagang yugto ng pag-usbong ng AI, naka-focus ang merkado sa AI prototype development habang nag-uunahan ang mga kumpanya na sumubok. Ngunit habang lumilipat ang mga proyekto gamit ang Agents mula pilot phase patungo sa ganap na deployment, napagtatanto ng mga kliyente na upang magtagumpay sa malakihang aplikasyon at makamit ang Return on Investment (ROI), hindi lang modelo mismo ang importante kundi pati ang tatlong pangunahing salik: Context, na nangangahulugang malinis at unified na datos at business semantics para maunawaan ng Agents ang negosyo; Control, na kinabibilangan ng seguridad, permission management, at governance para mapagkatiwalaan ang actions ng Agents; at Cost, upang matiyak na maaaring mapredikta at pamahalaan ang gastos sa malaking deployment.

Ayon sa pagsusuri ng JPMorgan sa dynamics ng Systems Integrator (SI) industry nitong nakaraang taon, napagtatanto na ng mga kumpanya na kritikal ang mga salik na ito upang maisagawa ang malakihang AI operations, at pabor ito sa mga kasalukuyang record systems suppliers tulad ng SAP.

Naniniwala rin ang JPMorgan na gumaganda ang AI products ng SAP. Batay sa kanilang pananaliksik sa mga customer at partner, napansin ang pagbuti ng produkto nito at unti-unting lumalabas ang market appeal. Ang posibleng paglulunsad ng AI-related Key Performance Indicators (KPI) ay nagpapahiwatig na maaaring nagsimula na ang kumpanya sa monetization ng AI business nito.

Sinuri rin ng JPMorgan ang organic current cloud backlog ng SAP na idinagdag taon-taon, at lumitaw na maaaring nagsisimula nang makita ang trend na ito sa mga financial data—kamakailang pagtaas ng backlog ay nagpapakita ng deviating upward trend batay sa second derivative analysis. Kasabay ng internal na pagpapabuti ng AI efficiency at posibilidad ng pagbabagong-anyo ng workforce, mas naging kompiyansa ang bangko sa sustainability ng kamakailang profit margin ng SAP.

Batay sa mga nabanggit na salik, itinaas ng JPMorgan ang 2026 hanggang 2028 non-IFRS EBIT at EPS forecasts ng low single-digit percentage hanggang mid single-digit percentage, kung saan ang pangunahing dahilan ay mas malaking margin expansion, at bahagyang tinaasan din ang 2027 revenue growth forecast.

Bagama't malaki na ang pag-rebound ng SAP share price mula sa low noong Hulyo at hindi na sumasalamin ang valuation sa takot ng merkado sa disruptive effect ng AI, naniniwala ang JPMorgan na sapat na ang earning growth pattern ng kumpanya upang suportahan ang kaakit-akit na investment returns. Ayon sa bagong forecast ng bangko, inaasahan ang SAP non-IFRS EPS compound annual growth rate (CAGR) na nasa 17% mula 2026 hanggang 2028.