Ang “pagbagal” ng data center ay naging positibong balita? Dan Ives: Hindi matitigil ang AI rebolusyon, mas mahalaga ang mga higante na may hawak na umiiral na computing power.

Nabalitaan ng Zhihui Finance APP na dulot ng “Blue Wave” ng midterm elections sa Estados Unidos, maaaring bumagal ang pagtatayo ng mga data center, ngunit nagbigay ng hindi inaasahang opinyon si Dan Ives ng Yorkville Ives: ang pagliit ng supply ay magdudulot pa ng benepisyo sa mga kumpanyang may hawak nang kasalukuyang kapasidad gaya ng Microsoft, Amazon, Alphabet, at Meta. Hindi titigil ang rebolusyon ng AI — lilipat lang ang peak ng capital expenditure mula 2028-2029 patungong 2027.

Ipinahayag ng Yorkville Ives ang isang nakakagulat na kasagutan: para sa mga pangunahing hyperscale cloud provider, maaari raw itong maging “labis na positibo” (hugely bullish). Ang pagbabagong ito sa bilis ng pagtatayo ay lubos na positibo para sa Microsoft (MSFT.US), Amazon (AMZN.US), Alphabet (GOOGL.US), Meta Platforms (META.US), at sa ilang sitwasyon, pati na rin ang Oracle (ORCL). “Kung ipagpalagay natin na sa ilalim ng ‘Blue Wave’ na ito, mga 800 hanggang 1000 data center na planong itayo sa US ay mga 10% na lang ang hindi matutuloy... at kung magiging mas mahigpit, 30% ang kanselado sa loob ng susunod na 18 buwan... ibig sabihin, ang sinumang may naitayong at gumaganang kapasidad/GW/GPU ay mas humalaga ng malaki kumpara sa 48 oras na nakalipas,” isinulat ni Dan Ives sa kanyang ulat para sa mga kliyente.

Naniniwala si Ives na, kahit sa pinakamatinding sitwasyon, mananatili pa rin sa antas ng $3 hanggang $4 trilyon ang kabuuang capital expenditure sa susunod na mga taon, at sa susunod na taon pa lang, malalaking tech company ay gagastos ng mahigit $1 trilyon. “Sa esensya, inilipat ng ‘Blue Wave’ ang peak ng paglago ng capex ng malalaking tech mula 2028 o 2029 na dating inaasahan papuntang 2027 — pero hindi nito kinakansela ang Pasko, magpapatuloy pa rin ang AI revolution, bagama’t mas mabagal.”

Isa sa mga pangunahing tanong ay kung paano kikilos ang bagong gobernador ng Texas na si Gina Hinojosa — lalo na’t may mahalagang presensya ang SpaceX (SPCX) at Tesla (TSLA) sa estado. Matapos ang kanyang hindi inaasahang tagumpay, ipinahayag ni Hinojosa sa isang programa sa telebisyon na hindi niya layuning permanenteng ihinto ang pagtatayo ng data centers, kundi gawing “mas makatarungan” para sa mga negosyo at mamamayan ang proseso ng konstruksiyon.

Pinalalaki ng mga datos sa supply side ang epekto ng anumang polisiya: sa pagtatapos ng taong ito, may tinatayang 40 GW na kapasidad ng data center ang operational sa US, at inaasahang may nadagdag pang 40 hanggang 50 GW na magiging operational sa susunod na taon — kaya’t anomang pagbabago sa industriya ay maaaring magdulot ng mas malalaking epekto.

Para sa industriya ng semiconductors, tingin ni Ives ay magiging mas kalat-kalat ang bilis ng pagtatayo sa susunod na 3-4 na taon, at posibleng mawala na ang mga alalahanin sa “sobrang pagtatayo” at labis na kapasidad. Dagdag niya, ang pagbagal ay maaaring magresulta sa pagbawas ng humigit-kumulang 25% sa laki ng pondong inuutang ng malalaking tech companies sa susunod na taon.

“Darating at darating ang AI revolution, anuman ang mangyari,” paliwanag ni Ives. “Kasama ang liderato ng Democratic Party tulad ni House Speaker na si Hakeem Jeffries, kinakailangang mag-ingat habang pinapabagal ang pagtatayo ng data centers sa Amerika — para matiyak na hindi mauwi sa paglilipat ng pamumuno sa pandaigdigang AI arms race sa China ang pulitikal na laban sa susunod na mga taon.”