Ang kita ng CoreWeave(CRWV.US) para sa Q3 ay tumaas ng 168% kumpara sa nakaraang taon, tinaasan ang taunang forecast ng kita, tumaas ng halos 5% pagkatapos ng trading

Nalalaman ng APP ng Pananalaping Matalino (智通财经APP) na inanunsyo ng artificial intelligence cloud computing service provider na CoreWeave (CRWV.US) ang kanilang financial report para sa ikatlong quarter noong Martes, na nagpapakita ng 168% na year-on-year na pagtaas sa revenue ng kumpanya dahil sa patuloy na pagtaas ng pangangailangan sa AI computing power. Higit pa ito sa inaasahan ng Wall Street, at tinaasan din ng kumpanya ang kanilang taunang revenue guidance. Sa isang banda, nabawasan nito ang mga alalahanin ng mga investor ukol sa mataas na utang ng kumpanya at posibleng paghina sa paglawak ng negosyo, dahilan upang tumaas ang kanilang stock price ng halos 5% sa after-hours trading.

Ipinapakita ng ulat na ang revenue ng CoreWeave para sa ikatlong quarter ay umabot sa $36.61 bilyon, tumaas ng 168% mula $13.65 bilyon noong nakaraang taon, mas mataas kaysa average forecast na $35.6 bilyon mula sa mga analyst, at tumaas rin ng 42% quarter-on-quarter.

Ayon sa US Generally Accepted Accounting Principles (GAAP), ang netong pagkalugi ng kumpanya sa ikatlong quarter ay $7.09 bilyon, kumpara sa netong pagkalugi na $1.10 bilyon noong nakaraang taon at $6.26 bilyon noong nakaraang quarter. Ang diluted net loss per share ay $1.27, mas mataas kaysa $0.22 noong nakaraang taon pero mas maganda kaysa sa inaasahan ng mga analyst na $1.46 kada share na pagkalugi.

Sa non-GAAP na basehan, ang adjusted net loss ng kumpanya para sa ikatlong quarter ay $5.29 bilyon, kumpara sa $410 milyon noong nakaraang taon, at $5.67 bilyon noong nakaraang quarter. Ang adjusted net loss ratio ay 14%, mas mababa kaysa 22% noong nakaraang quarter.

Sa aspeto ng kakayahang kumita, ang adjusted earnings before interest, taxes, depreciation at amortization (EBITDA) ng CoreWeave sa ikatlong quarter ay umabot sa $22.56 bilyon, tumaas ng halos 169% mula $8.38 bilyon noong nakaraang taon, at umabot ang adjusted EBITDA margin sa 62%, pinakamataas sa nakalipas na limang quarter.

Ang GAAP operating profit ng kumpanya para sa ikatlong quarter ay $2.07 bilyon, mas mataas kaysa $520 milyon noong nakaraang taon, at tumaas ang operating margin mula 4% tungong 6%. Ang adjusted operating profit ay $3.79 bilyon, tumaas ng 75% mula $2.17 bilyon noong nakaraang taon, ang adjusted operating margin ay 10%, mas mataas kaysa 5% noong nakaraang quarter ngunit mas mababa sa 16% noong nakaraang taon.

Tinaasan ang Taunang Revenue Guidance, Nanatiling Malakas ang Pangangailangan sa AI Compute Power

Sa pananaw para sa buong taon, inaasahan ng CoreWeave na ang revenue para sa 2026 ay aabot sa $13 hanggang $13.3 bilyon, mas mataas kaysa dating pinakamataas na forecast na $13.2 bilyon. Ang pagtaas ng guidance ay nagpapakitang, kahit pa tumataas ang gastos sa pagpopondo at may pagkaantala sa mga proyekto ng AI data center, nananatiling malakas ang merkado para sa AI compute power.

Ipinahayag ng CoreWeave na ang mabilis na paglago ng kita sa ikatlong quarter ay pangunahing dahil sa matinding demand para sa cloud AI platform ng kumpanya, kanais-nais na presyuhan, at patuloy na pagbuti sa kakayahan ng kumpanya sa pagpapatakbo ng negosyo.

Sa paglawak ng kliyente, nadagdag noong ikatlong quarter sina Canva, Serve Robotics, Substack, at Wayve bilang mga bagong enterprise client ng kumpanya, kasabay ng pagpapalalim pa ng kolaborasyon sa mga kasalukuyang partner gaya ng OpenAI, Perplexity, at Cohere.

Inilunsad din ng CoreWeave ang AI development platform na tinatawag na CoreWeave Forge, na nag-iintegrate ng model training, inference, monitoring, at evaluation, sinusubukang lampasan ang simpleng AI infrastructure services papunta sa software at development tools ng artificial intelligence.

Backlog Revenue mula Hindi Pa Natutupad na mga Kontrata Umabot ng $132.5 bilyon, 138% na Taunang Paglago

Ibinunyag ng CoreWeave na hanggang sa katapusan ng ikatlong quarter, ang backlog ng mga order para sa revenue ng kumpanya ay umabot sa $132.5 bilyon, tumaas ng 138% mula $55.6 bilyon noong nakaraang taon. Halos 36% ng backlog ay inaasahang kikilalanin bilang kita sa susunod na 24 buwan, 38% naman sa ika-25 hanggang 48 buwan, at natitirang 26% sa lampas 48 buwan.

Ayon sa kumpanya, ang paglago ng backlog ay pangunahing nagmumula sa kasalukuyan at bagong mga kliyente, kabilang ang mga AI laboratoryo, malalaking cloud service operator, mga enterprise client, at mga AI-native na kumpanya.

Gayumpaman, ang ganitong mga backlog ay hindi agad nangangahulugang aktwal nang kita; ang pagkilala sa kita ay naka-base pa rin kung maisasagawa ng kumpanya ang kinakailangang computational resources at serbisyo ayon sa kasunduan ng kontrata.

Sa bahagi ng imprastraktura, hanggang katapusan ng Setyembre, may 52 data centers na ang na-operate ng CoreWeave, na may power capacity na higit sa 1.7 gigawatts, at may mga naka-kontratang power capacity na higit sa 4.6 gigawatts.

Sa ikatlong quarter lamang, nadagdag ng kumpanya ang higit 900 megawatts na mga bagong naka-kontratang power capacity. Mas pinalawak din ng kumpanya ang global footprint, kung saan sa India, Indonesia, at Spain ay may pinagsamang higit sa 1.3 gigawatts ng naka-kontratang kapasidad ng kuryente.

Q3 Capital Expenditure Umabot ng $14.5 bilyon, Malaking Utang Pa Rin ang Pinag-aalala ng mga Investor

Bagaman mabilis ang paglago ng revenue, nananatiling pokus ng merkado ang malalaking gastos sa capital at utang ng CoreWeave. Makikita sa ulat na umabot sa $14.511 bilyon ang capital expenditure ng kumpanya para sa ikatlong quarter, mas mataas kaysa $1.85 bilyon noong nakaraang taon, at mas mataas din kaysa halos $9.4 bilyon ng nakaraang quarter.

Sa unang siyam na buwan ng taon, may kabuuang capital expenditure na $30.65 bilyon ang kumpanya, patunay ng patuloy na malakihang investment sa mga data center ng AI at GPU infrastructure.

Kasabay nito, patuloy na tumataas ang gastos ng kumpanya sa financing. Umabot sa $8.46 bilyon ang netong interes na binayaran ng kumpanya sa ikatlong quarter, 173% na mas mataas kaysa $3.10 bilyon noong nakaraang taon, at mas mataas kaysa $6.40 bilyon noong nakaraang quarter.

Dapat ding bigyang pansin na, kahit kumita ng $2.07 bilyon na GAAP operating profit ang CoreWeave sa ikatlong quarter, nanatili pa ring may $7.09 bilyon na net loss ang kumpanya dahil sa napakataas na interest expense.

Upang suportahan ang expansion ng negosyo, nagpalawak ang kumpanya ng convertible preferred notes scale upang makalikom ng $4.2 bilyon, at nakumpleto ang isang $2.6 bilyong debt financing arrangement sa ikatlong quarter. Bukod dito, nagtakda rin ng stock issuance plan ang kumpanya, na maaaring magbenta ng hanggang 35 milyon na Class A common shares.

Dumadami ang Hadlang sa Data Center Construction, Microsoft Pinalalakas ang Project Review

Maliban sa pressure sa financing, tumitindi rin ang risk sa polisiya at implementasyon sa pagtatayo ng AI data centers. Ayon sa ulat, matapos ang US midterm elections, may mga bagong halal na opisyal na nagpakita ng mas konserbatibo o salungat na posisyon sa data center projects. Nanawagan si Gina Hinojosa, bagong halal na gobernador ng Texas, ng agarang pagsuspinde sa data center development, kaya't nakipagsulatan na ang CoreWeave upang tugunan ang mga isyu.

Kasabay nito, ang Microsoft (MSFT.US) ay pinalalakas ang oversight sa ilang proyekto ng mga bagong cloud service providers, at umaalis sa ilang high-risk projects. Dati, pinalakas ng Microsoft ang mabilis na paglawak ng emerging AI cloud industry sa pamamagitan ng multi-bilyon dolyar contracts upang bumili ng compute power. Ngunit dahil sa mga pagkaantala at problema sa gastos, mas mahigpit na ang kanilang pagsusuri sa mga proyekto ngayon.

Bilang mahalagang supplier at investor ng CoreWeave si NVIDIA, nananatiling malapit ang ugnayan ng dalawang kumpanya. Sinabi noon ni NVIDIA CEO Jensen Huang noong nakaraang buwan na patuloy umanong gumaganda ang financial health ng CoreWeave.

Kahit may mga nabanggit na hamon, ipinapakita ng pinakahuling financial report ng CoreWeave na walang senyales ng humihinang demand para sa AI compute power. Malaki ang sobrang kita sa inaasahan ng merkado, tumaas ang annual revenue outlook, at patuloy ang paglawak ng backlog orders, kaya may tiwala pa rin ang mga investor.

Gayunman, mahinang-mahina ang stock performance ng CoreWeave ngayong taon. Hanggang matapos ang trading nitong Martes, bumagsak ng 32% ang presyo ng stock ngayong taon. Pagkatapos ilathala ang financial report, tumaas naman ng halos 5% ang presyo nito sa after-hours trading, ibig sabihin positibo ang pagtanggap ng merkado sa pinakahuling resulta.

Para sa mga investor, mahalagang bantayan kung magagawang gawing totoong kita ng CoreWeave ang malalaking pangmatagalang kontrata, at kung mapapamahalaan ang financing cost at cash flow habang patuloy ang paglawak ng imprastraktura, dahil ito ang magiging susi sa pangmatagalang earning prospects ng kumpanya.