Ang “black swan” ng Nvidia ay gumulo sa paniniwala sa AI! Ang kontrobersya kay Jensen Huang ay nagdala ng mga mamimili ng US treasury bonds, dahilan ng pagtaas ng long-term US treasury bonds kahit taliwas ang takbo ng merkado.

Batid ng Jinse Finance APP na pagkatapos ng maikling holiday, muling nagbukas ang US bond market at bahagyang tumaas ang presyo ng mga long-term US Treasury Bond. Ang kontrobersiya sa Nvidia (NVDA.US) ay nagdulot ng agam-agam sa pangunahing AI trading, kaya't dumagsa ang hedging na pagbili sa US Treasury Bonds.

Bumaba ng 2 basis points ang 30-year US Treasury yield sa 5.34%, at ngayong Huwebes inaasahan ang auction para sa parehas na term ng bonds; pansamantalang bumaba ang 10-year US Treasury yield at nanatili sa 4.99%. Miyerkules ay Veterans Day sa Amerika kaya't sarado ang cash Treasury bond market.

Mas maaga, napaulat na ang board of directors ng Nvidia ay isinasaalang-alang ang pagtanggal kay CEO Jensen Huang dahil sa mga alegasyon ng ilang extra-marital affairs, bagay na nakaapekto sa risk appetite ng merkado. Ang chip giant na ito ang pangunahing pundasyon ng AI rally, at anumang negatibong isyu ay maaaring magdulot ng malawakang kawalan ng kumpiyansa sa market, higit pa sa limitasyon ng kumpanya.

Ayon kay Carol Kong, strategist ng Commonwealth Bank of Australia: “Ang serye ng balita hinggil kay Jensen Huang ay lalong nagpapahina sa kumpiyansa ng merkado sa AI narrative, kaya't nagkaroon ng kaunting hedging na pagbili sa US bonds. Ang Nvidia ay napakahalaga para sa AI investment boom at maging sa pandaigdigang ekonomiya; walang pag-aalinlangan, lahat ng market participants ay masusing nagmamasid sa mga pangyayari.”

Pati ang iba pang sovereign bonds sa Asian session ay nakatanggap ng suporta; bumaba ng hindi bababa sa 1 basis point ang yield ng Australia at New Zealand bonds.

Ayon kay strategist Mark Cranfield: “Malamang na ituring ng mga agresibong trader ang bahagyang rebound ng Nasdaq bilang pagkakataon upang muling i-set up ang macro hedge positions. Maaaring muling mapalakas nito ang demand para sa bonds—mahina ang US bonds sa buong linggo.”

Gayunpaman, bahagyang tumaas ang short-end US Treasury yields dahil patuloy na tumataya ang mga trader na magtataas pa ng interest rates ang Federal Reserve, dahilan para pumantay ang US yield curve. Tumaas ng 3 basis points ang 2-year US Treasury yield sa 4.77%, habang tumaas naman ng 1 basis point ang 5-year yield sa 4.83%.

Ipinapakita ng swap market na matapos muling lumampas sa inaasahan ang October US consumer price indicators, pinopresyohan ng mga trader ang posibilidad na magtataas ng 25 basis points ang Federal Reserve sa December meeting. Dahil dito, binuksan ng mga opisyal ng Federal Reserve ang pinto para sa mas agresibong rate hike sa mga susunod na buwan, kung saan sinabi ni Governor Christopher Waller na maaaring kailanganin ng 50 basis points hike sa December.

Ayon kay Andrew Ticehurst, senior interest rate strategist ng Nomura Holdings Sydney: “Ang pagtataas ng US short-end yields ngayong umaga ay dahil sa napakataas na inflation data na nagdulot ng patuloy na repricing ng Fed para sa mas hawkish na polisiya, kasabay ng sunod-sunod na lantad na hawkish speeches mula sa mga opisyal. Sa kasalukuyan, malapit nang umabot sa 30 basis points ang market pricing para sa December rate hike, na nagpapakitang seryoso ang market sa pag-assess ng risk na baka umabot sa 50 basis points ang December rate hike. Dapat bigyang-pansin ang signal na ito.”