Bitget App
Trade smarter
Kup kryptoRynkiHandelFuturesEarnAICentrumWięcej
JPMorgan twierdzi, że Bitcoin jest niedowartościowany: czy może osiągnąć 126 000 dolarów?

JPMorgan twierdzi, że Bitcoin jest niedowartościowany: czy może osiągnąć 126 000 dolarów?

CointribuneCointribune2025/08/29 20:27
Pokaż oryginał
Przez:Cointribune

Bitcoin jest obecnie niedowartościowany według JPMorgan. W notatce podpisanej przez analityka Nikolaosa Panigirtzoglou, amerykański bank szacuje, że BTC powinien osiągnąć 126 000 dolarów do końca roku, biorąc pod uwagę historycznie niską zmienność. W miarę jak jego profil ryzyka i zwrotu zbliża się do złota, bitcoin może wchodzić w najbardziej krytyczną fazę swojej instytucjonalnej adopcji. To prognoza pełna znaczenia dla głównych alokatorów kapitału.

JPMorgan twierdzi, że Bitcoin jest niedowartościowany: czy może osiągnąć 126 000 dolarów? image 0 JPMorgan twierdzi, że Bitcoin jest niedowartościowany: czy może osiągnąć 126 000 dolarów? image 1

W skrócie

  • JPMorgan szacuje, że bitcoin jest obecnie niedowartościowany w porównaniu do złota, ze względu na historycznie niską zmienność.
  • Analitycy banku, pod przewodnictwem Nikolaosa Panigirtzoglou, ustalili „uczciwą wartość” BTC na poziomie 126 000 dolarów do końca tego roku.
  • Spadek zmienności sprawia, że bitcoin jest bardziej kompatybilny ze strategiami alokacji kapitału instytucji.
  • Wskaźnik zmienności między bitcoinem a złotem osiąga rekordowy poziom, wzmacniając porównanie obu aktywów.

Historycznie niski poziom zmienności, katalizator do ponownej wyceny

Podczas gdy hossa trwa, analitycy JPMorgan pod przewodnictwem Nikolaosa Panigirtzoglou uważają, że obecna cena bitcoina jest zbyt niska w porównaniu do złota, biorąc pod uwagę spektakularny spadek jego zmienności.

Według nich, bitcoin odnotował spadek rocznej zmienności z prawie 60% na początku roku do około 30% obecnie, co stanowi historyczne minimum. Ten znaczący spadek stanowi, według banku, fundamentalny element w ponownej ocenie tego aktywa.

„Tak, to właśnie ta prognoza, którą przedstawiliśmy w naszej notatce i której spodziewamy się osiągnąć do końca roku”, sprecyzował Panigirtzoglou, odnosząc się do ich celu 126 000 $ do końca roku.

W swojej analizie eksperci JPMorgan podkreślają rosnącą konwergencję między bitcoinem a złotem pod względem profilu ryzyka i zwrotu. Ta transformacja opiera się na kilku kluczowych elementach:

  • Wskaźnik zmienności bitcoin/złoto spadł do 2,0, najniższego poziomu w historii, co oznacza, że BTC pochłania dwa razy więcej kapitału ryzyka niż złoto w instytucjonalnej alokacji;
  • Model wyceny skorygowany o zmienność wskazuje na „uczciwą wartość” bitcoina na poziomie 126 000 dolarów, jeśli chce się zrównać jego wagę z prywatnymi globalnymi inwestycjami w złoto (szacowanymi na około 5 000 miliardów dolarów);
  • Całkowita kapitalizacja bitcoina powinna wzrosnąć o około 13%, aby osiągnąć ten cel.

Ta techniczna analiza dostarcza namacalnych ram dla prognozy JPMorgan, jednocześnie podkreślając głęboką zmianę w postrzeganiu bitcoina w tradycyjnych finansach.

Rosnąca presja wśród skarbników korporacyjnych

Poza samym spadkiem zmienności, JPMorgan ujawnia kolejny kluczowy fenomen w byczym trendzie bitcoina: rosnący apetyt skarbców korporacyjnych na to aktywo. Obecnie ponad 6% całkowitej podaży BTC jest w posiadaniu spółek publicznych, co odgrywa kluczową rolę w stabilizacji rynku.

Analitycy porównują tę dynamikę do tego, co zaobserwowano po kryzysie z 2008 roku, kiedy luzowanie ilościowe banków centralnych zneutralizowało ruchy na rynku obligacji poprzez pochłonięcie ogromnej części papierów wartościowych. „Akkumulacja przez firmy działa w ten sam sposób na rynku bitcoina”, mówią analitycy, odnosząc się do efektu „pasywnego zamrożenia” dostępnej podaży.

Ten ruch jest wzmacniany przez efekt domina włączania do globalnych indeksów giełdowych, czynnik często pomijany, ale kluczowy. Dodanie Strategy przez Michaela Saylora do kilku głównych benchmarków wygenerowało nowe pasywne przepływy, podczas gdy Metaplanet, niedawno awansowany do statusu mid-cap w indeksach FTSE Russell, dołączył do FTSE All-World Index, wywołując automatyczne zakupy.

Ponadto, KindlyMD, spółka notowana na Nasdaq, właśnie złożyła wniosek o pozyskanie do 5 miliardów dolarów, ze strategią mocno skoncentrowaną na bitcoinie jako głównej rezerwie gotówkowej. Wreszcie, Adam Back i jego firma BSTR zamierzają konkurować z Marathon Digital, aby stać się drugim co do wielkości korporacyjnym posiadaczem BTC, zaraz za Strategy.

Wszystkie te dynamiki wyznaczają kontury strukturalnej zmiany roli bitcoina w biznesie. Ten pośpiech do strategicznej akumulacji, w połączeniu ze spadającą zmiennością, wzmacnia argument, że bitcoin nie jest już tylko aktywem spekulacyjnym, ale pełnoprawnym narzędziem zarządzania bilansem. Jeśli ten trend się nasili, firmy mogą stać się arbitrami następnego byczego cyklu, co oznacza głęboką zmianę na rynku krypto o kapitalizacji 4 000 miliardów dolarów, z długoterminowymi implikacjami dla jego wyceny, płynności i integracji z globalnymi portfelami.

0
0

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać
Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.
Stakuj teraz!

Może Ci się również spodobać

Wszystkie oczy zwrócone na Walsh, czy w przyszłym tygodniu podczas „supertygodnia banków centralnych” G7 nadejdzie fala podwyżek stóp?

W obliczu rosnącej inflacji, konfliktów geopolitycznych oraz cen ropy przekraczających sto dolarów, banki centralne G7 wchodzą w kluczowy tydzień decyzji o stopach procentowych. Pod wpływem wyższej od oczekiwań inflacji bazowej, przewiduje się, że Fed dokona pierwszej podwyżki stóp od trzech lat; Bank Japonii ma podnieść stopy do poziomu 1,25%, co będzie najwyższym poziomem od 30 lat; banki centralne Wielkiej Brytanii, strefy euro oraz Kanada również wzmacniają swoje jastrzębie stanowiska. Globalna polityka monetarna stoi u progu istotnego zbiorowego zaostrzenia.

华尔街见闻2026/09/13 05:46

Czy Rezerwa Federalna będzie „podnosić stopy procentowe bez przerwy”? Czy powtórzy się „cykl zacieśniania polityki” z końca lat 80.?

Raport Citi wskazuje, że obecne środowisko makroekonomiczne jest bardzo podobne do okresu zacieśnienia polityki z lat 1988-1989, kiedy gospodarka wykazywała odporność, presja inflacyjna stopniowo narastała, a następnie aktywność gospodarcza spowolniła, co doprowadziło do zmiany polityki na bardziej luźną. W tamtym cyklu zacieśniania polityki, Fed podniósł stopy procentowe 16 razy z rzędu.

华尔街见闻2026/09/13 03:11

Rzadkie połączenie sił wrogów! Musk i Altman wspierają apel Dario Amodei o "globalne spowolnienie rozwoju AI"

Anthropic Amodei wezwał do „globalnego spowolnienia AI”, a jego rywale Musk i Altman niespodziewanie publicznie poparli tę inicjatywę. Trzej giganci zgodzili się na udostępnienie zewnętrznym stronom uprawnień do oceny na poziomie „pracowniczym” oraz na skoordynowane spowolnienie rozwoju. Altman nawet bezpośrednio ogłosił, że OpenAI nie przeprowadzi IPO w tym roku. Rezygnacja jednego z badaczy i fala zbiorowych „ucieczek” niekontrolowanych AI wywołały dawno nagromadzony niepokój w branży.

华尔街见闻2026/09/13 02:16