Kiedy odpływ się kończy, dopiero wtedy widzimy przyszłość: kiedy rozmawiamy o cenach, tak naprawdę rozmawiamy o przyszłości

Chainfeeds Wprowadzenie:

Nastroje opadają, branża się selekcjonuje, przyszłość jest w trakcie przetasowania.

Źródło artykułu:

Autor artykułu:

Jiayi 加一

Poglądy:

Jiayi 加一: Rok 2025 przynosi bardzo wyraźny fakt, którego większość ludzi nie chce przyznać: nie doczekaliśmy się hossy na altcoinach, za to przedwcześnie nadeszła systemowa fala usuwania baniek spekulacyjnych. Wielu uważa to za coś złego, ale jeśli spojrzysz na to w dłuższej perspektywie, zauważysz — że właśnie taki rok, w którym nie było wzrostów, a najpierw nastąpiła czystka, jest najlepszym okresem dla wykształcenia się dojrzałych struktur w branży. Dlaczego? Bo wszystko to jest identyczne jak we wczesnych latach internetu, tylko tempo zostało spotęgowane przez dźwignię w crypto. Jeśli naprawdę chcesz zrozumieć dzisiejsze crypto, najprostszy sposób to — potraktować je jako przyspieszoną wersję początków internetu. Wiele osób myśli, że chaos, bańki i spekulacja są unikalną wadą tej branży. Ale jeśli spojrzysz na to w dłuższym okresie, zobaczysz, że to wcale nie jest wyjątek, lecz standard niemal każdej rewolucji technologicznej — internet w 2000 roku był równie szalony. Pisałem już o tym: przy założeniu zwiększonej efektywności dźwigni, rynki Web2, internetu i crypto działają na zasadzie konwergencji. Tyle że droga, którą internet przeszedł w dwadzieścia lat, crypto może pokonać w mniej niż dziesięć. Ta sama logika dotyczy rynków finansowych. Jeśli uważasz, że zmienność crypto jest dramatyczna, to tylko dlatego, że zapomniałeś, jak wyglądała pierwsza połowa życia internetu. W 1999 roku, jeśli w nazwie firmy było .com, można było zdobyć finansowanie. eToys wzrosło o 900% w dniu debiutu giełdowego, inwestorzy byli równie szaleni jak w początkach altcoinów w crypto. Potem bańka pękła. Nasdaq spadł z ponad 5000 punktów do 1114; na okładkach gazet pisano o oszustwie internetowym; wszyscy mówili, że internet się skończył. Nastroje były niemal identyczne jak dziś w crypto: ci, którzy nie rozumieli, wyzywali od oszustów; ci, którzy rozumieli, też dali się ponieść bańce; wszyscy razem rzucili się do wyjścia; na końcu wszyscy zaczęli wątpić w samą przyszłość. Ale ironia polega na tym, że — prawdziwa era internetu zaczęła się właśnie w momencie pęknięcia bańki. Gdy fala opadła, nie tylko było widać, kto pływał bez stroju kąpielowego. Pomogło to też wyłonić tych, którzy naprawdę mieli szansę dopłynąć na drugi brzeg. W 2002 roku akcje Amazon kosztowały tylko 0,6 dolara. Google jeszcze nie było na giełdzie. Firmy, które przetrwały, właśnie w tych najmniej widocznych latach zbudowały prawdziwą infrastrukturę, modele biznesowe i sposoby generowania zysków. Crypto dziś najbardziej przypomina lata 2002–2004: to nie były najgorętsze lata, ale były kluczowe. Pęknięcie bańki oczyściło szum, a trendy, kierunki, infrastruktura i prawdziwi gracze dopiero zaczęli budować. Szczególnie lubię koncepcję negacji negacji, bo doskonale opisuje ona ewolucję technologii i przemysłu. Negacja negacji: rozwój rzeczy nigdy nie jest prostą linią w górę. Bardziej przypomina spiralę: za każdym razem, gdy myślisz, że wracasz do punktu wyjścia, jesteś już poziom wyżej. Najlepszym przykładem są trzy iteracje architektury komputerowej. Lata 50.: IBM mainframe — scentralizowane, moc obliczeniowa skupiona w rękach nielicznych instytucji — rządów, banków, dużych firm. To pierwszy etap centralizacji: kto ma maszyny, ten ma władzę. Lata 80.: rewolucja PC — decentralizacja. Steve Jobs mówił, że komputer to rower dla umysłu. Moc obliczeniowa wyszła z serwerowni na biurka każdego człowieka, każdy miał własny komputer, to była negacja scentralizowanej władzy. Obliczenia stały się zdecentralizowane, spersonalizowane, lokalne. Lata 2010.: cloud computing — negacja negacji centralizacji, wejście na wyższy poziom. AWS, Alibaba Cloud i inne chmury publiczne ponownie skupiły moc obliczeniową w centrach danych. Na pierwszy rzut oka wygląda to jak powrót do ery mainframe; ale teraz to nieliczne giganty kontrolują ogromną moc obliczeniową. Wygląda to jak powrót do centralizacji, ale w istocie to zupełnie inny poziom: suwerenność końcówek pochodzi z PC, elastyczna moc obliczeniowa z chmury, zalety obu generacji technologii się łączą. Crypto i internetowa branża finansowa przechodzą teraz dokładnie tę samą drogę: pierwszy etap: nikt nie rozumie, ale kierunek jest zarysowany; drugi etap: wszyscy szaleją, bańka rośnie do nieba (właśnie to przeszliśmy); trzeci etap: pęknięcie bańki → oddzielenie prawdy od fałszu → spiralny wzrost (to właśnie 2025).