DTCC i BNY uruchamiają usługę Collateral-in-Lieu, aby zwiększyć rozliczanie tokenizowanych aktywów

Szybkie podsumowanie 

• DTCC i BNY wprowadzają usługę Collateral-in-Lieu (CIL), a Federated Hermes realizuje pierwszą transakcję repo.
• CIL redukuje podwójne wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, optymalizuje wykorzystanie kapitału i wspiera rozliczanie aktywów tokenizowanych oraz papierów wartościowych zabezpieczonych kryptowalutami.
• Usługa poszerza dostęp instytucjonalny, zwiększa przejrzystość i przygotowuje rynki na obowiązkowe rozliczanie w latach 2026–2027.

Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) oraz BNY (NYSE: BK) wprowadziły usługę Collateral-in-Lieu (CIL) w ramach oferty Sponsored General Collateral DTCC’s Fixed Income Clearing Corporation (FICC), a Federated Hermes, Inc. zrealizował pierwszą transakcję repo. Usługa ma na celu zwiększenie efektywności rozliczeń dla aktywów tokenizowanych oraz innych cyfrowych papierów wartościowych powiązanych z kryptowalutami, odzwierciedlając rosnącą konwergencję rynków tradycyjnych i cyfrowych.

Dziś DTCC i @BNYglobal ogłosiły, że spółka zależna DTCC, FICC, oficjalnie uruchomiła usługę Collateral-in-Lieu w ramach swojej oferty Sponsored General Collateral oraz za pośrednictwem Global Collateral Platform BNY, przy udziale BNY Securities Finance i Federated Hermes, Inc., którzy pomyślnie... pic.twitter.com/GZQBQh9EvI

— DTCC (@The_DTCC) 23 grudnia 2025

Efektywność depozytu i kapitału dla rynków kryptowalut

Rozwiązanie CIL redukuje podwójne wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego poprzez zastosowanie zastawu centralnego kontrahenta (CCP) „w zamian” za gwarancje sponsora i tradycyjne składanie depozytu. Takie podejście usprawnia rozliczenia, umożliwiając uczestnikom rynków kryptowalut i aktywów tokenizowanych efektywne rozliczanie transakcji przy jednoczesnym zachowaniu zgodności z regulacjami. Wykorzystując infrastrukturę triparty BNY, usługa obsługuje zarówno tradycyjne repo, jak i realizacje tokenizowanych papierów wartościowych, co jest kluczowe w miarę coraz większej integracji aktywów cyfrowych z tradycyjnymi rynkami zabezpieczonymi.

Eliminując podwójne zabezpieczenie i optymalizując wykorzystanie kapitału, ramy CIL oferują skalowalne rozwiązanie dla instytucji badających papiery wartościowe oparte na blockchainie, stablecoiny oraz tokenizowane instrumenty skarbowe USA. Model FICC zwiększa efektywność operacyjną i przejrzystość w rozliczaniu produktów repo zabezpieczonych kryptowalutami, zapewniając solidne podstawy dla rozwijającego się ekosystemu aktywów cyfrowych.

Dostęp instytucjonalny i adopcja rynkowa

Usługa CIL poszerza dostęp do rozliczanych rynków repo dla instytucjonalnych inwestorów kryptowalutowych, torując drogę do szerszej adopcji aktywów tokenizowanych w ramach regulowanych struktur. Współpraca z BNY i Federated Hermes podkreśla rosnące zaufanie do integracji aktywów cyfrowych z ugruntowaną infrastrukturą rozliczeniową.

DTCC przewiduje wzrost zainteresowania w miarę, jak uczestnicy rynku przygotowują się do obowiązkowych wymogów rozliczeniowych w latach 2026 i 2027, wspierając płynność, odporność operacyjną oraz zgodność z regulacjami. Usługa podkreśla kluczową rolę scentralizowanego rozliczania w łączeniu tradycyjnych finansów z papierami wartościowymi opartymi na blockchainie.

W związanym z tym kamieniu milowym regulacyjnym, DTCC otrzymało tzw. no-action letter od U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), co pozwala firmie wdrożyć rozwiązanie tokenizowanego depozytu bez natychmiastowych działań egzekucyjnych, dodatkowo umacniając jej pozycję lidera infrastruktury aktywów cyfrowych.