Status dolara jako bezpiecznej przystani traci na atrakcyjności - SocGen
Firma zauważa, że status dolara jako bezpiecznej przystani w krótkim terminie został osłabiony przez szereg czynników wraz z nadejściem nowego roku. W szczególności, stały napływ niespodzianek geopolitycznych inicjowanych przez USA oraz wyraźna preferencja Trumpa do niższych stóp procentowych tworzą poważny przeciwprąd dla tej waluty. W przypadku tego drugiego można śmiało powiedzieć, że jest to jawny atak na niezależność Fed.
Societe Generale dalej zauważa, że nawet przy pozytywnym wzroście gospodarczym USA, szerszych różnicach stóp procentowych oraz już znacznych pozycjach netto na krótko w dolarze nie przyniosły one zielonemu banknotowi większego wsparcia. Dodając, że wyniki złota na początku roku oraz niemal 70% wzrostów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy wskazują na to, że inwestorzy ograniczają ekspozycję na dolara zamiast rotować środki do innych walut fiducjarnych.
Innymi słowy, wygląda na to, że inwestorzy nadal szukają surowców, a w szczególności metali szlachetnych, aby wykorzystać słabości dolara.
Spośród walut G10 firma argumentuje jednak, że najbardziej perspektywiczną długą pozycją jest dolar australijski. Pozostaliby byczy na australijskiej walucie „nawet jeśli szersza niepewność geopolityczna sprawia, że krótkie pozycje na dolarze amerykańskim nie są tak oczywiste”.
Przy utrzymującym się pozytywnym sentymencie do ryzyka jest to słuszna argumentacja, zwłaszcza biorąc pod uwagę kluczową narrację, że RBA może być jednym z pierwszych głównych banków centralnych, które zdecydują się na podwyżki stóp procentowych.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Wszystkie oczy zwrócone na Walsh, czy w przyszłym tygodniu podczas „supertygodnia banków centralnych” G7 nadejdzie fala podwyżek stóp?
W obliczu rosnącej inflacji, konfliktów geopolitycznych oraz cen ropy przekraczających sto dolarów, banki centralne G7 wchodzą w kluczowy tydzień decyzji o stopach procentowych. Pod wpływem wyższej od oczekiwań inflacji bazowej, przewiduje się, że Fed dokona pierwszej podwyżki stóp od trzech lat; Bank Japonii ma podnieść stopy do poziomu 1,25%, co będzie najwyższym poziomem od 30 lat; banki centralne Wielkiej Brytanii, strefy euro oraz Kanada również wzmacniają swoje jastrzębie stanowiska. Globalna polityka monetarna stoi u progu istotnego zbiorowego zaostrzenia.
Czy Rezerwa Federalna będzie „podnosić stopy procentowe bez przerwy”? Czy powtórzy się „cykl zacieśniania polityki” z końca lat 80.?
Raport Citi wskazuje, że obecne środowisko makroekonomiczne jest bardzo podobne do okresu zacieśnienia polityki z lat 1988-1989, kiedy gospodarka wykazywała odporność, presja inflacyjna stopniowo narastała, a następnie aktywność gospodarcza spowolniła, co doprowadziło do zmiany polityki na bardziej luźną. W tamtym cyklu zacieśniania polityki, Fed podniósł stopy procentowe 16 razy z rzędu.
Rzadkie połączenie sił wrogów! Musk i Altman wspierają apel Dario Amodei o "globalne spowolnienie rozwoju AI"
Anthropic Amodei wezwał do „globalnego spowolnienia AI”, a jego rywale Musk i Altman niespodziewanie publicznie poparli tę inicjatywę. Trzej giganci zgodzili się na udostępnienie zewnętrznym stronom uprawnień do oceny na poziomie „pracowniczym” oraz na skoordynowane spowolnienie rozwoju. Altman nawet bezpośrednio ogłosił, że OpenAI nie przeprowadzi IPO w tym roku. Rezygnacja jednego z badaczy i fala zbiorowych „ucieczek” niekontrolowanych AI wywołały dawno nagromadzony niepokój w branży.
Najnowsza ocena Goldman Sachs: Wzrost stóp procentowych ≠ spadek amerykańskich akcji, wzrost zysków jest kluczem do hossy
Goldman Sachs uważa, że wysokie stopy procentowe stanowią przeciwny wiatr dla rynku akcji, ale nie zakończą hossy. Rentowność 30-letnich obligacji amerykańskich wzrosła do 5,3%, lecz dane historyczne pokazują, że w ciągu 12 miesięcy po podwyżce stóp średni zwrot z amerykańskich akcji wynosił aż +9%. Bilanse przedsiębiorstw są najsilniejsze od 20 lat, a inwestycje w AI i fala fuzji i przejęć nieustannie wspierają oczekiwania dotyczące zysków. Przewiduje się, że w 2026 roku zysk na akcję indeksu S&P 500 wyniesie 340 dolarów, co oznacza wzrost o 24% rok do roku.
Ceny krypto
Więcej
