USD/CHF handluje się mieszanie, ponieważ obawy dotyczące inflacji w USA i niezależności Fed wywierają presję na Dolara
USD/CHF handluje w okolicach 0,7980 we wtorek w momencie pisania, rosnąc o 0,10% w ciągu dnia, jednak poniżej dziennego maksimum po publikacji danych o inflacji w USA. Para zareagowała umiarkowanie na dane makroekonomiczne, ponieważ rynki pozostają rozdarte pomiędzy stabilną inflacją a politycznym tłem, które nadal ciąży na dolarze amerykańskim (USD).
Według Bureau of Labor Statistics (BLS), główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) w Stanach Zjednoczonych wzrósł w grudniu o 2,7% r/r, co odpowiada wzrostowi z listopada i jest zgodne z prognozami rynkowymi. Jednak bazowy wskaźnik CPI, który nie uwzględnia zmiennych cen żywności i energii, pozostał bez zmian na poziomie 2,6% w ujęciu rocznym, nie osiągając oczekiwań wzrostu do 2,7%. W ujęciu miesięcznym główny CPI wzrósł o 0,3%, podczas gdy bazowy CPI wzrósł o 0,2%. Raport podkreśla, że koszty związane z mieszkaniami pozostają głównym czynnikiem miesięcznej inflacji, podczas gdy ceny żywności i energii również odnotowały umiarkowane wzrosty.
Te dane wzmacniają pogląd o stopniowym, ale niepełnym procesie dezinflacji, pozostawiając niewielkie pole dla Federal Reserve (Fed) do szybkiej zmiany ścieżki polityki pieniężnej. Rynki obecnie wyceniają około 95% szans, że Fed pozostawi stopy procentowe bez zmian na styczniowym posiedzeniu, podczas gdy oczekiwania na obniżkę stóp już w marcu gwałtownie spadły w ostatnich dniach, według narzędzia CME FedWatch.
Jednocześnie wskaźniki rynku pracy wysyłają mieszane sygnały. Czterotygodniowa średnia tygodniowych zmian zatrudnienia w sektorze prywatnym raportowanych przez Automatic Data Processing (ADP) wzrosła do 11 750 miejsc pracy tygodniowo w połowie grudnia, z poprzednich 11 000. Potwierdza to, że tworzenie miejsc pracy w amerykańskim sektorze prywatnym pozostaje dodatnie, lecz tempo to jest umiarkowane i niewystarczające, by całkowicie rozwiać obawy o spowolnienie gospodarcze.
Jednak dolar amerykański pozostaje osłabiony przez czynniki pozagospodarcze. Doniesienia o śledztwie karnym dotyczącym prezesa Fed Jerome’a Powella ponownie wzbudziły obawy o niezależność banku centralnego. Sytuacja ta stanowi część długotrwałego konfliktu pomiędzy prezydentem USA Donaldem Trumpem a prezesem Fed, podsycając instytucjonalny niepokój, który ciąży na wiarygodności polityki pieniężnej. Kilka głównych banków centralnych wydało wspólne oświadczenie popierające Jerome’a Powella, podkreślając znaczenie niezależności banku centralnego.
Agencje ratingowe bacznie obserwują rozwój sytuacji. Fitch Ratings przypomniał, że niezależność Federal Reserve jest kluczowym filarem wspierającym rating suwerenny Stanów Zjednoczonych, podczas gdy S&P Global Ratings również podkreślił, że wiarygodność Fed jest fundamentem siły instytucjonalnej USA. Te oświadczenia przyczyniają się do utrzymania premii za ryzyko polityczne w dolarze amerykańskim.
W tym otoczeniu frank szwajcarski (CHF) nadal korzysta z utrzymującego się popytu na bezpieczne przystanie, napędzanego zarówno napięciami geopolitycznymi, jak i wątpliwościami wokół amerykańskiego zarządzania polityką pieniężną.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Dyrektor funduszy hedgingowych w Goldman Sachs: „Zero-Day Options” tłumią zmienność amerykańskich akcji, technologia i energia pozostają najlepszym wyborem
S&P 500 odnotował już przez 27 kolejnych sesji dzienną zmienność poniżej 1%, ustanawiając najdłuższy rekord niskiej zmienności od czasu pandemii. Goldman Sachs ostrzega, że za tą „ciszą” stoi strategia opcji zerowego terminu, która sztucznie blokuje rynek – gdy pojawi się katalizator, skumulowana energia zmienności zostanie gwałtownie uwolniona. Tymczasem rosną oczekiwania dotyczące podwyżki stóp procentowych we wrześniu, nastroje spadły do najniższego poziomu w tym roku, a ryzyko fiskalnej trwałości pozostaje wysokie – jak długo ta gotująca się woda pozostanie przed wrzeniem?
Nowa fala wyprzedaży nadchodzi? Silny rywal hossy AI wreszcie się pojawia — "globalna kotwica wyceny aktywów" przekracza super próg 5%
Po ponownym przekroczeniu przez rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA poziomu 5%, istnieje większe prawdopodobieństwo rozpoczęcia okresu wysokiego poziomu zmienności oraz przyspieszonej dywersyfikacji wyników aktywów. Szczególnie zanim złagodzą się skutki szoku energetycznego oraz znaczne rozszerzenie deficytu budżetowego w USA, warunki do szybkiego powielenia gwałtownego spadku rentowności z końca 2023 roku nadal nie są wystarczające.
Anthropic ponownie opublikował artykuł: Jak będzie wyglądała gospodarka w erze AI?
Zespół ekonomiczny Anthropic opublikował model scenariuszy ekonomicznych związanych z AI, skupiając się na trzech wariantach: łagodny, stopniowy wzrost; znacząca zmiana prowadząca do podwojenia PKB; oraz ekstremalny scenariusz z rocznym wzrostem 15%, lecz masowymi zwolnieniami wśród pracowników wiedzy. Model traktuje pracę jako „pakiet zadań” i analizuje efekty wzmacniające oraz zastępcze AI w różnych typach zadań. Anthropic podkreśla, że obraz gospodarki w 2030 roku nie jest przesądzony; kluczowe będzie zapewnienie szerokiego podziału korzyści z AI.
"Nowa agencja prasowa Rezerwy Federalnej": podwyżka stóp przez Wosha „nie ma odwrotu”, Trump „zaufanie” poddane próbie
Nick Timiraos uważa, że po przekroczeniu oczekiwań przez sierpniowy CPI prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed w tym tygodniu gwałtownie wzrosło, a twarde stanowisko Walscha wobec inflacji sprawiło, że praktycznie "nie ma odwrotu". Podwyżka stóp procentowych przez Walscha na siedem tygodni przed wyborami bezpośrednio zweryfikuje, jak długo Trump będzie utrzymywał do niego "zaufanie". Wcześniej Walsch utrzymywał równowagę między Białym Domem a Fed, stosując taktykę "mniej mówić, unikać prowokacji", jednak po tym posiedzeniu milczenie nie będzie już tarczą.
Ceny krypto
Więcej
