TTF gas: Szok LNG oznacza zakończenie okresu nadwyżki – Rabobank
Rabobank rewizuje prognozy rynku LNG w związku z zakłóceniami w Zatoce
Florence Schmit oraz Joe DeLaura z Rabobank informują, że ostatni strajk w Ras Laffan oraz przedłużone zamknięcie cieśniny Ormuz gwałtownie zakończyły globalną nadwyżkę LNG, prowadząc do szybkiej korekty cen gazu TTF. Ich zaktualizowane prognozy przewidują cenę TTF na poziomie 61 € / MWh w drugim kwartale 2026 roku, ze średnią 50 € / MWh w całym roku oraz 42 € / MWh dla 2027 roku, gdy europejscy i azjatyccy nabywcy konkurują o ograniczone dostawy transportów LNG.
Europejski rynek gazu stoi w obliczu deficytu podaży
Nasilenie konfliktu w regionie Zatoki skłoniło do poważnej rewizji krótkoterminowych prognoz podaży oraz cen LNG. We wcześniejszej analizie Rabobank już uwzględnił zamknięcie cieśniny Ormuz do początku kwietnia, po działaniach Iranu, które zatrzymały większość aktywności morskiej, niemal całkowicie wstrzymując ruch tankowców i dezorganizując około 20% światowych dostaw LNG.
Od tego czasu sytuacja znacznie się pogorszyła, co doprowadziło do kolejnej korekty przewidywań dotyczących podaży i cen w celu uwzględnienia znaczącego, długoterminowego spadku zdolności produkcyjnych. Bank przewiduje obecnie, że cieśnina Ormuz pozostanie w dużej mierze niedostępna aż do końca kwietnia, a zakłócenia dostaw LNG utrzymają się znacznie dłużej.
Patrząc w przyszłość, Rabobank szacuje, że całkowita podaż LNG w 2026 roku wyniesie około 443 milionów ton, czyli nieznacznie więcej niż 442 miliony ton w 2025 roku. Nowe projekty LNG w Stanach Zjednoczonych nie będą wystarczające, by zrekompensować ciągłe przerwy w dostawach z Bliskiego Wschodu oraz Afryki Północnej, a Egipt ma pozostać importerem netto do 2026 roku. Nawet przy umiarkowanym wzroście popytu na LNG rynek stoi w obliczu deficytu podaży.
Jeśli cieśnina Ormuz zostanie ponownie otwarta pod koniec kwietnia, jest mało prawdopodobne, by dostawy energii wróciły do normy przed lipcem lub sierpniem, ze względu na czas potrzebny na odbudowę łańcuchów dostaw i zwiększenie produkcji. Perspektywa powrotu do przepływów LNG sprzed konfliktu została wykluczona po atakach na infrastrukturę Kataru.
Rabobank podwyższył swoją prognozę ceny gazu TTF na drugi kwartał do 61 € / MWh, z oczekiwaniami na trzeci i czwarty kwartał na poziomie odpowiednio 50 € / MWh i 48 € / MWh. Utrzymująca się luka podażowa oraz przewidywane stopniowe zniesienie restrykcji później w roku sugerują, że ceny będą najwyższe w drugim kwartale. Ponieważ zarówno rynek europejski, jak i azjatycki rywalizują o ograniczone dostawy LNG, region, który pierwszy podejmie działania prawdopodobnie wpłynie na reakcję rynku drugiego.
(Ten raport został przygotowany przy pomocy sztucznej inteligencji i następnie zweryfikowany przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
BCA: Dzień wyzwolenia 2.0 – Polityka celna i prognoza wyborów śródokresowych 2026
Wszystkie oczy zwrócone na Walsh, czy w przyszłym tygodniu podczas „supertygodnia banków centralnych” G7 nadejdzie fala podwyżek stóp?
W obliczu rosnącej inflacji, konfliktów geopolitycznych oraz cen ropy przekraczających sto dolarów, banki centralne G7 wchodzą w kluczowy tydzień decyzji o stopach procentowych. Pod wpływem wyższej od oczekiwań inflacji bazowej, przewiduje się, że Fed dokona pierwszej podwyżki stóp od trzech lat; Bank Japonii ma podnieść stopy do poziomu 1,25%, co będzie najwyższym poziomem od 30 lat; banki centralne Wielkiej Brytanii, strefy euro oraz Kanada również wzmacniają swoje jastrzębie stanowiska. Globalna polityka monetarna stoi u progu istotnego zbiorowego zaostrzenia.
Czy Rezerwa Federalna będzie „podnosić stopy procentowe bez przerwy”? Czy powtórzy się „cykl zacieśniania polityki” z końca lat 80.?
Raport Citi wskazuje, że obecne środowisko makroekonomiczne jest bardzo podobne do okresu zacieśnienia polityki z lat 1988-1989, kiedy gospodarka wykazywała odporność, presja inflacyjna stopniowo narastała, a następnie aktywność gospodarcza spowolniła, co doprowadziło do zmiany polityki na bardziej luźną. W tamtym cyklu zacieśniania polityki, Fed podniósł stopy procentowe 16 razy z rzędu.
Rzadkie połączenie sił wrogów! Musk i Altman wspierają apel Dario Amodei o "globalne spowolnienie rozwoju AI"
Anthropic Amodei wezwał do „globalnego spowolnienia AI”, a jego rywale Musk i Altman niespodziewanie publicznie poparli tę inicjatywę. Trzej giganci zgodzili się na udostępnienie zewnętrznym stronom uprawnień do oceny na poziomie „pracowniczym” oraz na skoordynowane spowolnienie rozwoju. Altman nawet bezpośrednio ogłosił, że OpenAI nie przeprowadzi IPO w tym roku. Rezygnacja jednego z badaczy i fala zbiorowych „ucieczek” niekontrolowanych AI wywołały dawno nagromadzony niepokój w branży.
Ceny krypto
Więcej
