Chwiejąca się gospodarka USA, napięcia na rynku prywatnych kredytów, wojna – wpływ na szanse Bitcoin na wzrost do 75 000 dolarów
Kluczowe wnioski:
Ryzyka związane z sektorem prywatnych kredytów oraz słabe dane z rynku pracy w USA powodują spadek wartości Bitcoin, ale czy istnieje jasna strona?
Odpływy z instytucjonalnych funduszy Bitcoin ETF oraz wyprzedaże przez górników testują siłę BTC, lecz opcje Rezerwy Federalnej dotyczące deficytu budżetu mogą także sprzyjać aktywom o ograniczonej dostępności.
Bitcoin (BTC) został odrzucony na poziomie $69 000 w środę po przemówieniu Prezydenta Donalda Trumpa, które nie zagwarantowało zakończenia wojny w Iranie. Ceny ropy znacząco wzrosły po przemówieniu, a poza niepokojami związanymi z wojną, zamieszanie na rynku prywatnych kredytów odbija się na zaufaniu inwestorów na wielu rynkach.
Choć Bitcoin skutecznie bronił poziomu $66 000 przez cały tydzień, traderzy nadal obawiają się ryzyka dalszych spadków podczas nadchodzącego weekendu, gdy rynki USA i Europy zostaną zamknięte w piątek z okazji Wielkanocy.
Ropa WTI (po lewej) vs. Bitcoin/USD (po prawej). Źródło: Groźba kolejnych działań militarnych USA w Iranie spowodowała wzrost cen ropy WTI powyżej $110, wywołując ucieczkę od ryzykownych aktywów. Traderzy zdecydowali się ograniczyć ekspozycję na Bitcoin i akcje, gdy Departament Skarbu USA wyraził w środę obawy dotyczące rynku prywatnych kredytów o wartości $2 bilionów. Regulacje krajowe i zagraniczne ubezpieczeniowe będą badane do początku maja.
Rynki prywatnych kredytów alarmują: czy BTC odpowie?
Blue Owl, menedżer alternatywnych aktywów o wartości $307 miliardów, ogłosił „nadzwyczajne żądania wykupu” dla dwóch swoich funduszy kredytów prywatnych w listach do akcjonariuszy wydanych w czwartek. Ponad 70% firm, którym Blue Owl udziela kredytów, działa w branży oprogramowania, jak poinformowano podczas kwartalnej telekonferencji finansowej. Zarządzający funduszem ograniczył żądania wypłat do 5%, wzbudzając nowe obawy na rynku kredytowym.
Dodatkowo do krótkoterminowego, niedźwiedziego sentymentu wśród traderów przyczynił się wzrost liczby wniosków o zasiłki dla bezrobotnych w USA, który osiągnął 1,84 mln w tygodniu kończącym się 21 marca, wobec 1,82 mln tydzień wcześniej. Te dane nie są z natury negatywne dla rynku akcji; jak zauważyła globalna firma outplacementowa Challenger, Gray & Christmas, większość zwolnień pochodziła od firm „przenoszących budżet w stronę inwestycji w AI kosztem stanowisk pracy”.
Federalny dług brutto USA, biliony USD (po lewej) vs. procent PKB (po prawej). Źródło: crfb.org Szanse na inicjatywy stymulujące gospodarkę w obliczu słabnącej aktywności ekonomicznej mogą ostatecznie wesprzeć cenę Bitcoin w średnim terminie. Deficyt budżetowy Stanów Zjednoczonych ma sięgnąć ogromnej kwoty $1,9 biliona w 2026, pozostawiając niewielkie pole manewru poza zastrzykiem płynności, co zwykle sprzyja aktywom o ograniczonej dostępności.
Poprawa postrzegania ryzyka Bitcoin będzie decydująca dla potencjalnej zwyżki powyżej $75 000. Znaczący negatywny wpływ miały odpływy netto z ETF-ów spotowych notowanych w USA, likwidacja pozycji przez firmy, które wcześniej skupiały się na budowie rezerw korporacyjnych oraz wyprzedaże przez publicznych górników.
Netto przepływy dzienne ETF Bitcoin notowanych w USA, USD. Źródło: Farside Investors ETF-y Bitcoin notowane w USA odnotowały odpływy netto na poziomie $450 milionów od 24 marca, co stanowi wskaźnik słabego popytu instytucjonalnego. Traderzy obawiają się dalszej presji sprzedażowej, ponieważ branża zarządza $88 miliardami w Bitcoin, z iShares Bitcoin Trust (IBIT US) BlackRock na czele z $53,9 miliardami. Jednak te odpływy powinny zwolnić, jeśli Bitcoin będzie wykazywał siłę w okolicach $66 000.
Powiązane:
MARA Holdings (MARA US) ogłosiło sprzedaż 15 133 BTC w marcu po cenie znacznie niższej niż szacowany koszt zakupu przez firmę. Tymczasem Riot Platforms (RIOT US) podobno przelały 500 BTC na sprzedaż w środę. Dodatkowo, Nakamoto Holdings (NAKA US) ujawniło sprzedaż 284 BTC, mimo wcześniejszych zapowiedzi dalszej akumulacji aktywa.
Dopóki spółki takie jak Strategy (MSTR US) i Metaplanet (MTPLF US) będą absorbować część tej presji sprzedażowej, inwestorzy prawdopodobnie uznają, że Bitcoin pełni rolę zabezpieczenia przed wzrostem podaży pieniądza. Rządy zrobią wszystko, by uniknąć recesji, co zwiększa prawdopodobieństwo, że ścieżka Bitcoin do $75 000 pozostanie możliwa pomimo pogarszających się warunków makroekonomicznych.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Wraz z eskalacją kontrowersji wokół AI, fundusze hedgingowe kupują akcje technologiczne w najszybszym tempie od 15 miesięcy
Fundusze hedgingowe w ciągu ostatnich 11 sesji giełdowych 10 razy netto kupowały amerykańskie akcje TMT, odbudowując pozycje long w technologii najszybciej od 15 miesięcy. Jednak w najgorszym momencie wybuchła polityczna burza wokół AI – apele gigantów AI o spowolnienie rozwoju zostały odrzucone, a zmiany regulacyjne bezpośrednio uderzyły w takie azjatyckie spółki technologiczne jak SoftBank. Gdy optymizm inwestorów spotyka się z tygodniem kluczowych decyzji banków centralnych, sektor technologiczny stoi przed poważnym testem.
Śledzenie przedsprzedaży Apple: sygnały słabego popytu na iPhone 18 Pro za granicą, pozytywna recenzja Duo, ale sprzęt pozostaje w tyle
Badanie przeprowadzone przez Jefferies wykazało, że czas oczekiwania na dostawę iPhone 18 Pro po premierze skrócił się w czterech głównych rynkach — USA, Wielkiej Brytanii, Niemczech i Japonii — o 5-11 dni w porównaniu z rokiem ubiegłym, a w USA nie ma potrzeby oczekiwania. Przy niezmienionych zdolnościach produkcyjnych jest to wyraźny sygnał słabnącego popytu. Rynek Chin i Hongkongu co prawda wykazuje siłę wbrew tendencjom, lecz podejrzenia o spekulacyjne gromadzenie zapasów nie zniknęły. Nowy składany model Duo został doceniony za jakość oprogramowania, lecz przy cenie 2000 dolarów zaoferował wagę 254 g i podwójny aparat, będąc sprzętowo w pełni w tyle za konkurencją na Androidzie. Jefferies utrzymuje rekomendację „poniżej rynku”, a docelowa cena sugeruje 21% spadku względem obecnego poziomu.
Ankieta dotycząca zdrowotnych świadczeń przeprowadzona przez UBS: Elevance Health (ELV.US) prowadzi, amerykańscy pracodawcy przygotowują się na wzrost kosztów opieki medycznej
W corocznym badaniu agencji zarządzającej świadczeniami pracowniczymi przeprowadzonym przez UBS, Elevance Health (ELV.US) została najwyżej ocenioną amerykańską firmą ubezpieczeniową zdrowotną.
Ceny krypto
Więcej
