Dokąd zmierza Bitcoin po najgorszym kwartale od 2018 roku?

Bitcoin zakończył pierwszy kwartał 2026 roku z najgorszym wynikiem od początku 2018, tracąc niemal jedną czwartą swojej wartości wskutek wojny, ceł oraz jastrzębiej polityki Federal Reserve, które zaszkodziły aktywom obarczonym ryzykiem.

Kryptowaluta spadła z poziomu około 95 000 dolarów w lutym do około 66 700 dolarów na koniec kwartału, co stanowi spadek o około 22% od początku roku według raportu instytucji Talos, która powołuje się na dane z własnej jednostki analitycznej, Coin Metrics. Straty sięgnęły nawet 34,6% na najniższym poziomie kwartału, według firmy.

Bitcoin pozostaje uwięziony w przedziale 66 000–70 000 dolarów, a transfery wielorybów są na najniższym poziomie od lat i nie widać znaczącego popytu broniącego tych poziomów, wynika z notatki badawczej Wintermute udostępnionej

.

Instytucje i inwestorzy detaliczni „pozostają na uboczu, niechętni do zaangażowania kapitału” dopóki nie zobaczą jasności regulacyjnej lub zmian w warunkach geopolitycznych, dodała firma handlowa.

Pomimo trudnego kwartału, Bitcoin poradził sobie lepiej niż akcje i złoto po wybuchu wojny w Iranie 28 lutego, tracąc tylko 1,5% w porównaniu do 17% spadku złota, 7,6% spadku Nasdaq i 7,4% spadku S&P 500 w tym samym okresie, według danych Talos.

Wynik Bitcoina za cały kwartał wydaje się bardziej „makroekonomiczną korektą niż zmianą strukturalną”, wyjaśnił Samar Sen, szef międzynarodowych rynków w Talos w rozmowie z

.

„Krypto, podobnie jak inne aktywa ryzykowne, znalazły się pod presją po eskalacji konfliktu w Iranie, rosnących taryfach i bardziej restrykcyjnych oczekiwaniach dotyczących polityki monetarnej,” dodał.

Amerykańskie spottowe ETF-y na Bitcoin utrzymują około 100 miliardów dolarów aktywów i zanotowały ponowne napływy netto w marcu, co sugeruje, że popyt instytucjonalny przetrwał spadki, wyjaśnia Sen.

Płynność w księgach zleceń także odbudowała się po minimach z końca 2025, umożliwiając rynkom „absorbowanie większych ruchów”, a struktura rynku „utrzymuje się bardziej stabilnie” niż w poprzednich cyklach, dodał.

„Okresy makroekonomicznej niepewności zwykle spowalniają apetyt na ryzyko, ale również zwiększają koncentrację na zarządzaniu ryzykiem i dywersyfikacji portfela, a widzimy dalszą aktywność instytucji w tym kontekście,” powiedział.

Sięgając po korektę

Według analityka Zeus Research, Dominicka Johna, który powiedział

pauza lub złagodzenie polityki Fed „uwolniłoby płynność, podniosło apetyt na ryzyko i pomogło ustabilizować Bitcoin”, podczas gdy kontynuacja jastrzębiego podejścia „może zacieśnić płynność i zwiększyć presję do sprzedaży.”

Rozwiązanie trwającego konfliktu na Bliskim Wschodzie może być „kluczowym katalizatorem” dla kolejnego kwartału, a stanowisko Fed w sprawie cięć stóp procentowych „definitywnym zwrotem, prowadzącym do silnego odbicia lub dalszego załamania”, skomentował Ryan Yoon, starszy analityk Tiger Research, w rozmowie z

.

Na rynku predykcji Myriad, należącym do

’s macierzystej firmy Dastan, użytkownicy ocenili prawdopodobieństwo obniżenia stóp przez Fed o więcej niż 25 punktów bazowych w pierwszej połowie roku na zaledwie 5%. Użytkownicy Myriad są również pesymistyczni w sprawie konfliktu w Iranie – prawdopodobieństwo rozejmu USA/Iran przed czerwcem spadło z 58% na początku tygodnia do 39% dziś, podczas gdy szanse na obecność wojsk USA na miejscu przed majem wzrosły z 57% do 87% w tym samym okresie.

„Rosnąca regionalna dywergencja” na rynkach takich jak Iran, gdzie dostęp do globalnych systemów finansowych pozostaje „ograniczony”, może również wpłynąć na trajektorię Bitcoina, powiedział Markus Levin, współzałożyciel zdecentralizowanej sieci danych XYO w rozmowie z

.

„Wykorzystanie Bitcoina historycznie wzrastało podczas okresów presji gospodarczej i prawdopodobnie ponownie wzrośnie, jeśli konflikt się utrzyma,” powiedział. „Ten popyt nie zrekompensuje globalnych sił makroekonomicznych w krótkim terminie, jednak z czasem może pozwolić Bitcoinowi zachowywać się bardziej jak neutralny rezerwowy aktyw, podobny do złota.”

Według danych CoinGecko, Bitcoin był notowany w momencie publikacji około 66 830 dolarów, bez zmiany w ciągu dnia.