USD: Podwójne ryzyka związane z Fed i zmienność rozejmu – ING
Stratedzy ING, Francesco Pesole, Frantisek Taborsky oraz Chris Turner zauważają, że dolar amerykański (USD) ustabilizował się po tym, jak Iran poinformował, że rozejm został naruszony, jednak nadal widzą możliwość ponownego osłabienia. Podkreślają, że zapisy z posiedzenia Federal Reserve (Fed) wzmocniły dwustronne ryzyka i pozostawiają miejsce na gołębie przepricing oczekiwań wobec Fed.
Ryzyka Fed i nagłówki z Zatoki wpływają na kurs dolara
"Iran poinformował wczoraj, że rozejm został naruszony, pomagając dolarowi odzyskać niewielką część strat. To przypomina, że sytuacja pozostaje bardzo niepewna i że możliwe są krótkie epizody ponownego wzrostu napięć, nawet jeśli konflikt zmierza w kierunku szerszego rozwiązania."
"W makroekonomicznym ujęciu, Federal Reserve opublikowała wczoraj zapisy z posiedzenia, co wywołało niewielką reakcję jastrzębią – obecnie stopy swapowe rates zawierają jedynie 7 punktów bazowych luzowania do końca roku, po tym jak wcześniej wczoraj osiągnęły poziom 15 punktów bazowych. W naszym odczuciu głównym wyróżnikiem zapisów było jednak wzmocnienie dwustronnych ryzyk wynikających z wojny, z szybszą ścieżką obniżek jako opcją w przypadku, gdy spadek zatrudnienia przewyższy inflację. Widzimy możliwość gołębiego przepricingu oczekiwań wobec Fed – co jest negatywne dla dolara."
"Handel oparty na nagłówkach nadal dominuje. Dowody na to, że ruch przez Cieśninę Ormuz zwiększa się, mogłyby wywierać presję na dolara, lecz trwały ruch wymagałby raczej oznak, że rozejm rozwija się w kierunku trwałego porozumienia. W przeciwnym wypadku, rynek może znów zacząć się niepokoić wraz ze zbliżaniem się do końca dwutygodniowego rozejmu."
(Ten artykuł został przygotowany z pomocą narzędzia sztucznej inteligencji i przejrzany przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Globalny rynek obligacji dotknięty "idealną burzą"! Rentowność 10-letnich obligacji USA przekroczyła 5%, osiągając najwyższy poziom od 2007 roku, giełdy japońskie i koreańskie notują spadki, a cena ropy Brent wzrosła o kolejne prawie 2%.
Za wzrostem rentowności amerykańskich obligacji powyżej 5% stoi nałożenie się trzech czynników: gwałtownie rosnących cen ropy, ekspansji zadłużenia rządowego oraz boomu finansowania sztucznej inteligencji. JPMorgan ostrzega, że jeśli rentowność wzrośnie do 5,25%, rynek akcji doświadczy „wyraźnej niestrawności”. Uwaga rynku skupia się na środowej decyzji Fed, gdzie prawdopodobieństwo podwyżki stóp przekroczyło już 90%. Analitycy przewidują, że rentowno ść 10-letnich obligacji może dalej zmierzać w kierunku 5,5%.
Dyrektor funduszy hedgingowych w Goldman Sachs: „Zero-Day Options” tłumią zmienność amerykańskich akcji, technologia i energia pozostają najlepszym wyborem
S&P 500 odnotował już przez 27 kolejnych sesji dzienną zmienność poniżej 1%, ustanawiając najdłuższy rekord niskiej zmienności od czasu pandemii. Goldman Sachs ostrzega, że za tą „ciszą” stoi strategia opcji zerowego terminu, która sztucznie blokuje rynek – gdy pojawi się katalizator, skumulowana energia zmienności zostanie gwałtownie uwolniona. Tymczasem rosną oczekiwania dotyczące podwyżki stóp procentowych we wrześniu, nastroje spadły do najniższego poziomu w tym roku, a ryzyko fiskalnej trwałości pozostaje wysokie – jak długo ta gotująca się woda pozostanie przed wrzeniem?
Nowa fala wyprzedaży nadchodzi? Silny rywal hossy AI wreszcie się pojawia — "globalna kotwica wyceny aktywów" przekracza super próg 5%
Po ponownym przekroczeniu przez rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA poziomu 5%, istnieje większe prawdopodobieństwo rozpoczęcia okresu wysokiego poziomu zmienności oraz przyspieszonej dywersyfikacji wyników aktywów. Szczególnie zanim złagodzą się skutki szoku energetycznego oraz znaczne rozszerzenie deficytu budżetowego w USA, warunki do szybkiego powielenia gwałtownego spadku rentowności z końca 2023 roku nadal nie są wystarczające.
Anthropic ponownie opublikował artykuł: Jak będzie wyglądała gospodarka w erze AI?
Zespół ekonomiczny Anthropic opublikował model scenariuszy ekonomicznych związanych z AI, skupiając się na trzech wariantach: łagodny, stopniowy wzrost; znacząca zmiana prowadząca do podwojenia PKB; oraz ekstremalny scenariusz z rocznym wzrostem 15%, lecz masowymi zwolnieniami wśród pracowników wiedzy. Model traktuje pracę jako „pakiet zadań” i analizuje efekty wzmacniające oraz zastępcze AI w różnych typach zadań. Anthropic podkreśla, że obraz gospodarki w 2030 roku nie jest przesądzony; kluczowe będzie zapewnienie szerokiego podziału korzyści z AI.
Ceny krypto
Więcej
