Rekordowo duże krótkie pozycje funduszy trendów na globalnych obligacjach; raport CPI USA uznawany za kluczowy dla zysków i strat

12 sierpnia krótkie pozycje inwestorów podążających za trendem na obligacjach globalnych osiągnęły rekordowy poziom, co sprawia, że nadchodzący raport o inflacji w USA jest wyjątkowo istotny. Według danych UBS, commodity trading advisors (CTA), którzy dążą do zysku z trendów cenowych na różnych aktywach, potroili swoje pozycje niedoważone w obligacjach w lipcu w porównaniu z okresem dwa tygodnie wcześniej. Od tego czasu te zakłady utrzymują się na stałym poziomie. Jeśli nadchodzące amerykańskie wskaźniki cen konsumpcyjnych i producentów spowodują wzrost cen obligacji skarbowych, transakcje CTA będą narażone na ryzyko strat. Jak wskazuje strateg Nicolas Le Roux, przed publikacją danych o inflacji, na każdy ruch rentowności 10-letnich obligacji skarbowych o 1 punkt bazowy, skala zysku/straty CTA wynosi około 300 milionów dolarów, co stanowi największą ekspozycję od czasu, gdy UBS rozpoczął zbieranie tych danych w 1990 roku.