Rentowności amerykańskich obligacji spadają, gdy ostrożność związana z CPI równoważy wzrost cen ropy naftowej

Rentowności obligacji skarbowych USA spadły we wtorek, ponieważ większość inwestorów zachowuje ostrożność, oczekując na publikację danych o inflacji w USA oraz rozwiązanie konfliktu USA-Iran, który napotkał trudności.

Rentowności USA lekko spadają, a traderzy czekają na dane o inflacji i wnioski o zasiłek dla bezrobotnych

Ceny ropy kontynuowały wzrost przez dwa kolejne dni, a West Texas Intermediate (WTI), amerykański benchmark ropy, osiągnął siedmiodniowe maksimum na poziomie 84,61 USD. Pomimo tego, rentowność 10-letniej benchmarkowej obligacji USA spadła o jeden punkt bazowy do poziomu 4,69%.

Oczekuje się, że indeks cen konsumpcyjnych (CPI) za lipiec nieznacznie spadnie z 3,5% do 3,4% rok do roku. Prognozuje się również, że bazowy CPI, z wyłączeniem niestabilnych pozycji, zmniejszy się z 2,6% do 2,5% r/r. Ponadto, 13 sierpnia przewiduje się podobne osłabienie indeksu cen producenta (PPI).

Dane gospodarcze USA pokazały, że średnia czterotygodniowa zmiana zatrudnienia ADP wyniosła 8250 miejsc pracy. Tymczasem liczba z poprzedniego tygodnia została zrewidowana w dół o 4000, z 11 000.

Dane z zeszłego tygodnia dotyczące US Nonfarm Payrolls skłoniły inwestorów do ograniczenia agresywnych zakładów na Fed na 2026 rok. Dane Prime Terminal wskazują, że prawdopodobieństwo utrzymania przez Fed stóp bez zmian podczas wrześniowego posiedzenia wynosi 65%, natomiast szansa na podwyżkę o 26 punktów bazowych wynosi 35%.

Indeks US Dollar Index (DXY), który śledzi wartość dolara względem sześciu walut, utrzymał się na poziomie 99,81, bez zmian.

Oprócz publikacji danych o inflacji w USA, traderzy obserwują także wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych za tydzień kończący się 8 sierpnia oraz wskaźnik sentymentu konsumentów według University of Michigan (UoM).

Wykres rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA