Najważniejsze dane z raportu finansowego Lumentum za IV kwartał roku fiskalnego 2026: przychody podwoiły się rok do roku do 1,01 miliarda dolarów, skorygowany zysk na akcję (non-GAAP EPS) wzrósł o 267%, a prognoza na pierwszy kwartał znacznie przekroczyła oczekiwania.

Kluczowe punkty

Lumentum (LITE.US) ogłosiło wyniki za czwarty kwartał fiskalny kończący się 27 czerwca 2026 r., wykazując wzrost przychodów netto rok do roku o około 109% do 1,01 mld USD, nieco powyżej oczekiwań rynku; skorygowany EPS (non-GAAP) wzrósł o 267% do 3,23 USD, znacząco przewyższając prognozy. Skorygowana marża brutto non-GAAP przekroczyła 50% i wyniosła 50,4%, a marża operacyjna osiągnęła 36,6%, wykazując większą elastyczność zysków niż rozrost przychodów. Według GAAP, ze względu na jednorazowe, niegotówkowe koszty spłaty długu, odnotowano stratę netto w wysokości około 7,2 mld USD. Prognoza przychodów na kolejny kwartał fiskalny (FY2027 Q1) przewiduje wzrost rok do roku o około 135% i jest wyższa od oczekiwań o około 8%; szacowana marża operacyjna non-GAAP zbliża się do 40%, odzwierciedlając ciągły silny popyt na optyczną komunikację AI. Po publikacji raportu cena akcji najpierw spadła, a potem wzrosła, odzwierciedlając walkę rynku między silnymi prognozami a ogromnymi stratami GAAP oraz presją wyceny.

Szczegółowa analiza

1. Ogólne wyniki przychodów i zysków
   • Przychody netto: 1,01 mld USD (około 1,0063 mld USD), wzrost rok do roku o około 109% (w analogicznym okresie ubiegłego roku 480,7 mln USD), wyższe od oczekiwań rynku na poziomie około 988 mln USD (wzrost o ok. 2%).
   • Skorygowany EPS (non-GAAP): 3,23 USD, wzrost o 267% rok do roku, wyższy od prognozy 2,97 USD (około 9% ponad oczekiwania).
   • Skorygowana marża brutto non-GAAP: 50,4%, poprawa o 1260 punktów bazowych rok do roku.
   • Skorygowana marża operacyjna non-GAAP: 36,6%, poprawa o 2160 punktów bazowych rok do roku.
   • Skorygowany EBITDA: 406,4 mln USD, marża około 40%.
   • Skorygowany zysk netto non-GAAP: 326,3 mln USD, wzrost o 415% rok do roku.
   • Strata netto według GAAP: około 7,2 mld USD (EPS -84,65 USD), głównie ze względu na one-off niegotówkowe koszty spłaty konwertowanych obligacji na akcje (~7,8 mld USD).
   • Cały rok FY2026: przychody netto około 3,01 mld USD, wzrost rok do roku o około 83%.
2. Wyniki działu komponentów i części
   • Przychody: 649,4 mln USD, wzrost rok do roku o około 103% (w analogicznym okresie ubiegłego roku 320,4 mln USD), wyższe od prognozy 636,9 mln USD.
   • Stanowi ponad 60% całkowitych przychodów i pozostaje podstawą finansową firmy.
   • Czynniki napędzające: silny popyt na scale-out oraz scale-across data center AI, w tym rekordowa sprzedaż 100G/200G EML (200G EML stanowi ponad 25%), wzrost zapotrzebowania na ultra-wysokowydajne lasery CPO, ciągły wzrost wąsko-liniowych laserów, ponad 80% wzrost rok do roku pomp laserowych.
3. Wyniki pozostałych działów (systemy)
   • Przychody z systemów: 356,9 mln USD, wzrost rok do roku o około 123% (w analogicznym okresie ubiegłego roku 160,3 mln USD), wyższy od oczekiwań na poziomie 350,4 mln USD.
   • Tempo wzrostu szybsze niż w dziale komponentów, wskazuje na przenoszenie popytu z elementów na systemowe rozwiązania.
   • Czynniki napędzające: rekordowa sprzedaż cloud modules (800G), rozpoczęcie produkcji masowej 1.6T, OCS (optyczne przełączniki obwodów) zaczynają wnosić wkład.
4. Plany na przyszłość i czynniki wzrostu
   • CEO Michael Hurlston podkreślił: rozwiązania OCS oraz cloud modules zaczynają generować dodatkowe przychody; wzrost zapotrzebowania na ultra-wysokowydajne lasery CPO, pierwsze zamówienia na moduły ELS, szeroka ekspansja w obszarze NPO sugerują, że technologia optyczna przenika do połączeń na poziomie racków, znacząco powiększając potencjalny rynek (TAM).
   • Firma informuje, że osiąga założony model szybciej niż planowano – ponad jeden kwartał przed harmonogramem (ekspansja przychodów, poprawa portfolio produktów, szybsze wykorzystanie dźwigni operacyjnej).
   • Zwiększająca się moc obliczeniowa AI oraz zapotrzebowanie na przepustowość napędzają przejście data center na optyczne połączenia jako główną metodę.
5. Prognozy na następny kwartał (FY2027 Q1)
   • Przychody: 1,23 do 1,28 mld USD (środek 1,255 mld USD), wzrost rok do roku o około 135%, wzrost kwartalny o około 24%, wyższe od oczekiwań rynkowych (1,16 mld USD) o około 8%.
   • Skorygowany EPS non-GAAP: 4,05 do 4,35 USD (średnio 4,20 USD), wzrost rok do roku o około 282%, kwartalny wzrost o około 30%, przewyższa prognozy (3,61 USD) o około 16%.
   • Skorygowana marża operacyjna non-GAAP: 39,5% do 40,5% (średnio 40%), wobec 36,6% w Q4, wzrost o około 340 punktów bazowych.
6. Tło rynkowe i obawy inwestorów
   • Kluczowy dylemat: silny popyt na AI optyczną komunikację (zwłaszcza moduły optyczne dla data center, lasery, OCS), znaczące przekroczenie prognoz, wsparcie dla wzrostu fundamentów; ale ogromna niegotówkowa strata GAAP oraz wcześniejsze wysokie oczekiwania i wycena powodują krótkoterminowy szok i presję na realizację zysków.
   • Reakcja kursu: przed ogłoszeniem raportu wzrost o prawie 0,9%, po publikacji najpierw spadek ponad 5%, potem wzrost ponad 2%, odzwierciedlając zmagania sił kupujących i sprzedających.
   • Punkty dalszej obserwacji: realizacja prognoz Q1, utrzymanie marży operacyjnej w okolicach 40%, szybkość przejścia zamówień CPO/ELS/NPO z początkowych do skalowalnych przychodów oraz czy napięcie w łańcuchu dostaw (zwłaszcza OCS i niektóre lasery) zostanie złagodzone.

Limitowana akcja na akcje w toku:8 miesięczny bonus dla nowych użytkowników: kup akcje amerykańskie i otrzymaj gratis akcje Nvidia Teraz handel jest jeszcze bardziej opłacalny!

Zastrzeżenie Treść artykułu służy wyłącznie jako materiał informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.