Dane z rynku pracy zmieniają oczekiwania co do podwyżek stóp procentowych, metale szlachetne mają wielorakie wsparcie, a ich poziomy pozostają stabilne.

Źródło: 瑞达期货

Treść raportu analitycznego

1. Trump domaga się od Iranu odszkodowania, zapowiada włączenie tego do przyszłych negocjacji.

2. Rzecznik irańskiego Ministerstwa Spraw Zagranicznych Baghaei oświadczył, że amerykańska blokada morska oraz działania militarne wobec Iranu są główną przeszkodą dla pełnego przywrócenia bezpiecznej żeglugi przez Cieśninę Ormuz.

3. Dyrektor Narodowej Rady Ekonomicznej Białego Domu Hassett powiedział, że będąc w Fed utrzymałby stopy procentowe lub obniżył je. Członek Fed Harker stwierdził, że może zajść potrzeba "kilku" podwyżek stóp.

4. Według CME "Fed Watch": szansa na utrzymanie stóp procentowych przez Fed do września wynosi 48,8%, a szansa na podwyżkę o 25 punktów bazowych wynosi 51,2%. Do października szansa na utrzymanie stóp wynosi 34,7%, na podwyżkę o 25 punktów bazowych 50,5%, a na podwyżkę o 50 punktów bazowych 14,7%.

Pod wpływem realizacji zysków przez kupujących, rynek metali szlachetnych odnotował w trakcie sesji wyraźny spadek po początkowym wzroście. Główny kontrakt na złoto na SHFE 2610 zakończył dzień wzrostem o 0,62% na poziomie 949,94 RMB/gram, a główny kontrakt na srebro SHFE 2610 wzrósł o 1,02% do 15 748 RMB/kg. W danych ekonomicznych, amerykańskie dane o zatrudnieniu za lipiec niespodziewanie spadły, poprzednia wartość została znacząco zrewidowana w dół, wskaźnik partycypacji w rynku pracy obniżył się, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu spadło do ok. 40%. Wśród członków Fed zwiększyła się rozbieżność - Williams zapowiedział zdecydowaną podwyżkę w przypadku braku spadku inflacji, niepewność co do dalszych losów polityki jest nadal wysoka. Negocjacje USA-Iran są niestabilne, strona amerykańska twierdzi, że zbliża się do tymczasowego porozumienia, lecz Iran temu zaprzecza, rzeczywiste szanse na porozumienie są niewielkie; scenariusz "rozmów przy jednoczesnych działaniach wojskowych" może stać się normą w tym roku.

Jeśli chodzi o popyt inwestycyjny, netto posiadania w ETF na złoto podskoczyły z niskiego poziomu o około 20 ton; chiński bank centralny w lipcu zwiększył posiadanie o 640 000 uncji, co stanowi 21. z rzędu miesiąc zakupu złota i piąty z kolei z podwyższonym wolumenem; globalnie banki centralne w II kwartale zakupiły rekordowe 289 ton. Logika handlowa rynku oddziela się od negocjacji USA-Iran, koncentrując się na oczekiwaniach dotyczących podwyżek stóp. Wcześniej, ze względu na odporność gospodarki i wysoką inflację, szanse na podwyżkę we wrześniu rosły, ale spadek popularności transakcji AI oraz słabe dane o zatrudnieniu podważyły wycenę podwyżki, co osłabiło krótko terminowe rentowności amerykańskich obligacji oraz dolara. Kontynuacja zakupów złota przez banki centralne oraz stabilizacja ETF stanowią silne wsparcie dla ceny złota.

Patrząc w przyszłość, krótkoterminowa niepewność pozostaje, a jeśli inflacja nie spadnie płynnie, wysokie długoterminowe stopy procentowe ograniczą przestrzeń wzrostową dla metali szlachetnych. Po przebiciu poprzedniego szczytu przez złoto w Londynie, przewiduje się silne wsparcie w przedziale 4150-4200 USD. Zaleca się kupowanie na spadkach i ścisłą kontrolę ryzyka.

Redaktor odpowiedzialny: Zhu Hanan