Wzrost o ponad 8%, kapitalizacja rynkowa wzrosła o 440 miliardów dolarów! NVIDIA przełamuje "klątwę dnia raportu finansowego" i ratuje akcje technologiczne

Nvidia dzięki wybuchowemu raportowi finansowemu zdecydowanie rozwiała wszelkie obawy krążące nad transakcjami związanymi z AI.

W czwartek akcje Nvidia wzrosły w ciągu dnia o 8,7%, co było największym jednodniowym wzrostem od kwietnia 2025 roku, a kapitalizacja rynkowa firmy zwiększyła się o 442 miliardy dolarów w jeden dzień. Ten wzrost był tylko nieznacznie niższy od rekordu Microsoft z lipca tego roku, kiedy kapitalizacja firmy wzrosła o 450 miliardów dolarów w ciągu jednego dnia — to największy jednodniowy wzrost wartości rynkowej w historii. Mocne wyniki Nvidia w drugim kwartale i optymistyczne prognozy sprzedaży półprzewodników na przyszły rok przyczyniły się do wzrostu indeksu S&P 500 w sektorze technologii informatycznych o 3,4% w ciągu jednego dnia, czyniąc go jedynym wzrostowym sektorem tego dnia i pchając cały rynek w górę.

Wcześniej opublikowane przez Nvidia mocne prognozy — firma zapowiedziała, że wzrost przychodów w przyszłym roku fiskalnym wyniesie około 70%, znacznie przekraczając wcześniejsze oczekiwania rynkowe na poziomie około 45%. Instytucje z Wall Street powszechnie podniosły ratingi i ceny docelowe dla spółki, nazywając te wytyczne „wprawiającymi w osłupienie”, co sugeruje, że obecne oczekiwania rynkowe mogą zostać podwyższone o ponad sto miliardów dolarów. Według JPMorgan, mimo że prognozy są już dużo wyższe niż oczekiwano, mogą być nadal niedoszacowane, ponieważ firma wyraźnie określiła bieżący okres jako „ograniczony przez podaż”; jeśli podaż nie byłaby ograniczeniem, rzeczywisty popyt byłby znacznie wyższy.

Wcześniej wątpliwości dotyczące potencjalnych zwrotów z inwestycji w AI, złożoności struktury finansowania centrów danych oraz trwałości popytu na chipy sprawiały, że część inwestorów z Wall Street zaczynała kwestionować trwałość transakcji związanych z AI. Raport Nvidia, dzięki blisko półbilionowemu wzrostowi kapitalizacji, odpowiada na te pytania i zaskakuje graczy opcji, którzy obstawiali spadek cen akcji.

Przełamanie „klątwy dnia raportu finansowego”

Wyjątkowy wzrost Nvidia na stałe wpisał się w zbiorową świadomość Wall Street, do tego stopnia, że inwestorzy powszechnie spodziewali się wyników lepszych od oczekiwań, co sprawiało, że w ostatnich ośmiu dniach raportów finansowych sześć razy cena akcji po publikacji spadała. W tym tygodniu wielu traderów opcji wciąż obstawiało, że po publikacji raportu cena akcji spadnie.

Jednak w czwartek Nvidia ponownie przełamała tę tendencję. Rewelacyjne wyniki za drugi kwartał zaskoczyły graczy nastawionych na spadki, a akcje wzrosły o 8,7% w ciągu dnia, kapitalizacja zwiększyła się o 442 miliardy dolarów w jeden dzień. Według Wall Street Journal, ten wzrost był tylko nieco niższy od rekordu Microsoft z lipca tego roku, kiedy kapitalizacja firmy wzrosła o 450 miliardów dolarów w ciągu jednego dnia.

Zróżnicowanie wśród spółek technologicznych, liderem są spółki software’owe

Mocna postawa Nvidia napędziła wzrost głównych indeksów, ale spółki technologiczne zachowały zróżnicowanie. Indeks Nasdaq Composite wzrósł o 1,6%, Dow Jones Industrial Average o 0,2%, czyli około 106 punktów.

Na poziomie pojedynczych spółek, Microsoft, SpaceX i Oracle zanotowały wzrosty, Intel wzrósł o 4,4%; Amazon, Meta oraz Alphabet zakończyły dzień na minusie.

Wyjątkowo dobrze wypadły spółki z sektora software. Salesforce wzrosła w ciągu dnia o 23%, po tym jak firma ogłosiła pogłębienie współpracy z Anthropic, co zwiększyło pewność rynku co do jej zdolności do integracji AI. Spółka cyberbezpieczeństwa CrowdStrike wzrosła o 21%, podnosząc prognozy wyników finansowych częściowo w związku z rosnącym znaczeniem ryzyka związanego z AI, co otworzyło nowe możliwości biznesowe. Akcje Palo Alto Networks, ServiceNow oraz Synopsys również rosły.

Zmiana roli Nvidia: od sprzedawcy chipów do „głównego inwestora”

Mimo widocznej poprawy nastrojów rynkowych, kilka danych finansowych ujawnionych w raporcie Nvidia zwróciło uwagę analityków. Na dzień 26 lipca, wartość inwestycji kapitałowych Nvidia wynosiła 99 miliardów dolarów, a zobowiązania inwestycyjne to kolejne 25 miliardów dolarów; długoterminowe zadłużenie firmy gwałtownie wzrosło do 33 miliardów dolarów.

Co więcej, Nvidia współpracuje z wieloma instytucjami z Wall Street, planuje zaoferować potencjalnym klientom wsparcie finansowe do 500 miliardów dolarów w formie gwarancji kredytowych, przy czym program ten jest jeszcze w fazie początkowej.

Portfolio manager globalnych akcji w Ninety One, Dan Hanbury, powiedział: „Te dane nie pokazują, że popyt jest sztuczny, obecny popyt jest ewidentnie prawdziwy. Ale pokazują, że Nvidia coraz częściej przejmuje obsługę kapitału obrotowego swoich klientów.”

Rynek koncentruje się na Jackson Hole

Po pozytywnym wpływie raportu Nvidia, rynek skupia się na sprawach makroekonomicznych. W piątek inwestorzy zwrócą uwagę na Jackson Hole w Wyoming, oczekując, że przewodniczący Fed, Wosh, dostarczy więcej informacji na temat przyszłych działań w kwestii stóp procentowych.

W ostatnim czasie uporczywe presje inflacyjne, pogarszające się perspektywy finansów USA oraz masowe zaciąganie długów przez potentatów AI doprowadziły do wyprzedaży obligacji, co z kolei podniosło rentowność amerykańskich obligacji skarbowych do najwyższych poziomów od lat. W czwartek rentowność 10-letnich obligacji amerykańskich utrzymała się na poziomie około 4,671%.

Analitycy Standard Chartered Bank oceniają, że Wosh spróbuje odbudować zaufanie rynku do determinacji Fed w walce z inflacją i przekonać inwestorów, że bardziej powściągliwy bank centralny nie stworzy zagrożenia dla gospodarki. „Obie te misje są bardzo trudne i mamy coraz większe wątpliwości, czy uda mu się odnieść sukces” — napisał bank w raporcie.