Zapowiedź na następny tydzień: po publikacji danych o zatrudnieniu poza rolnictwem, CPI pojawi się jako główne wydarzenie
Portal rynku walutowego 4 września—— W przyszłym tygodniu (7-11 września), wiele zestawów krajowych danych, CPI USA, konferencja Apple.
W kontekście znacznie lepszych niż oczekiwano danych o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA w sierpniu oraz chwilowego rozproszenia obaw o recesję, rynek przeniósł punkt ciężkości gry w stronę danych o inflacji.
Chińska inflacja, kredyty społeczno-finansowe, decyzja o stawkach Europejskiego Banku Centralnego, jesienna konferencja Apple oraz kulminacja – sierpniowy CPI USA pojawią się kolejno, każda z tych danych może zmienić oczekiwania co do polityki banków centralnych, wpłynąć na wycenę aktywów kapitałowych, obligacji, towarów i walut. Inwestorzy powinni być czujni na wzrost zmienności i odpowiednio przygotować się na ryzyko.
Wall Street zamknięta z okazji Dnia Pracy – tygodniowy start danych z wielu krajów
Poniedziałek (7 września) to Dzień Pracy w USA – NYSE i dwie amerykańskie giełdy instrumentów pochodnych są zamknięte przez cały dzień.
Kontrakty terminowe na metale szlachetne i amerykańską ropę naftową pod CME kończą handel wcześniej, o 02:30 czasu chińskiego; kontrakty terminowe na indeksy kończą się o 01:00 czasu chińskiego;
Kontrakty terminowe ICE na ropę Brent zakończą handel wcześniej, o 01:30 czasu chińskiego, co chwilowo ograniczy płynność.
Z perspektywy danych, Chiny publikują dane o rezerwach walutowych za sierpień, jako ważny wskaźnik przepływu kapitału transgranicznego; strefa euro przedstawia wrześniowy indeks vertrouwen inwestorów Sentix oraz końcowe dane o GDP za II kwartał, co pozwala sprawdzić odporność fundamentalną gospodarki strefy euro i będzie punktem odniesienia dla przyszłej polityki monetarnej Europy.
Japonia publikuje dane eksportu/importu, USA prezentuje dane o oczekiwaniach inflacyjnych
We wtorek (8 września) Japonia publikuje dane eksportu/importu za lipiec, odzwierciedlające wpływ popytu zagranicznego na japońską gospodarkę. Wieczorem USA ogłasza sierpniowe oczekiwania inflacyjne Nowojorskiego Fedu na 1-3 lata, co bezpośrednio pokazuje psychologiczny punkt odniesienia inflacji konsumentów i wpływa na rynkową wycenę polityki Fed w obecnej fazie walki z inflacją.
Kumulacja krajowych danych o inflacji, dane o zapasach ropy i zatrudnienie ADP jednocześnie
W środę (9 września) Chiny masowo publikują dane o sierpniowym PPI i CPI, krajowa inflacja bezpośrednio wpłynie na logikę wyceny krajowych aktywów kapitałowych i towarów.
Za granicą, Amerykański Instytut Petroleum publikuje wrześniowe dane o zapasach ropy, nakładając się z tygodniowym raportem zatrudnienia ADP – z jednej strony wskazując tymczasowe kierunki cen ropy, z drugiej pośrednio weryfikując rzeczywistą gorączkę zatrudnienia w sektorach prywatnych USA, będąc przedsmakiem nadchodzącego CPI USA.
Decyzja EBC – kluczowa, krajowe dane o M2, konferencja Apple
Czwartek (10 września) – dzień o największej koncentracji wydarzeń w tym tygodniu.
Chiny publikują dane o M2 i skali finansowania społecznego, siła kredytowa stanie się kluczowym miernikiem popytu krajowej realnej gospodarki.
Europejski Bank Centralny ogłasza decyzję stóp procentowych we wrześniu – rynek oczekuje podwyżki trzech głównych stóp o 25 pb, a wypowiedzi prezesa po decyzji pokażą ścieżkę przyszłej polityki monetarnej strefy euro.
W USA – EIA publikuje wrześniowe dane o zapasach ropy, wynik aukcji 10-letnich obligacji USA, sierpniowy PPI, sprzedaż istniejących domów, dane o liczbie nowych i kontynuowanych wniosków o zasiłki dla bezrobotnych. Wiele zmiennych – inflacja, siła robocza, nieruchomości, podaż obligacji – kumuluje się do jednoczesnej publikacji.
Nad ranem Apple przeprowadza jesienną konferencję produktów, temat “Nowy rozdział, blask na horyzoncie” – co może wpłynąć na nastroje sektora technologicznego.
Sierpniowy CPI USA – kulminacja tygodnia, ostatni element polityki Fed
Piątek (11 września) – centralny punkt tygodnia: sierpniowe dane CPI USA.
Po “explozji” danych non-farm, raport o inflacji będzie ostatnim elementem decydującym, czy Fed podniesie stopy procentowe we wrześniu.
Następnie USA ogłasza wrześniowy wstępny indeks zaufania konsumentów Uniwersytetu Michigan oraz dane o oczekiwaniach inflacyjnych – skłonność konsumentów do wydatków i psychologiczne oczekiwania inflacyjne będą nadal wzmacniać lub korygować rynkowe przewidywanie co do przyszłej ścieżki polityki Fed. Zmienność światowych aktywów może osiągnąć szczyt tygodnia.
Ostrzeżenie o ryzyku: polityka, zmiany kierunku, zdarzenia – trzy wątki ryzyka
W tygodniu intensywnych danych i decyzji politycznych inwestorzy powinni zwrócić szczególną uwagę na cztery potencjalne punkty ryzyka:
Niespodziewane perturbacje CPI przy silnych danych z non-farm: amerykańskie dane o zatrudnieniu potwierdzają wysoką odporność gospodarki, jeśli CPI wykazuje wyraźną lepkość, presja na podwyżkę stóp przez Fed gwałtownie wzrośnie, rentowność obligacji USA prawdopodobnie jeszcze raz pójdzie w górę, a Wall Street stanie przed presją wyceny.
Natomiast jeśli inflacja będzie nadal się ochładzać, podejście umocni preferencję utrzymania stóp.
Sygnalizacja polityki po podwyżce stóp przez EBC: rynek już wycenił podwyżkę o 25 pb, klucz nie w samej akcji, lecz w wskazówkach EBC co do dalszych działań.
Jeśli pojawi się jastrzębi sygnał, euro szybko się umocni, wywołując reakcję łańcuchową na walutach spoza strefy euro.
Odmienność oczekiwań wobec krajowej inflacji i danych kredytowych: jeśli CPI, PPI lub finansowanie społeczno-finansowe znacząco odbiegają od prognoz, bezpośrednio wpłyną na krótkoterminowy rynek krajowych towarów.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Wszystkie oczy zwrócone na Walsh, czy w przyszłym tygodniu podczas „supertygodnia banków centralnych” G7 nadejdzie fala podwyżek stóp?
W obliczu rosnącej inflacji, konfliktów geopolitycznych oraz cen ropy przekraczających sto dolarów, banki centralne G7 wchodzą w kluczowy tydzień decyzji o stopach procentowych. Pod wpływem wyższej od oczekiwań inflacji bazowej, przewiduje się, że Fed dokona pierwszej podwyżki stóp od trzech lat; Bank Japonii ma podnieść stopy do poziomu 1,25%, co będzie najwyższym poziomem od 30 lat; banki centralne Wielkiej Brytanii, strefy euro oraz Kanada również wzmacniają swoje jastrzębie stanowiska. Globalna polityka monetarna stoi u progu istotnego zbiorowego zaostrzenia.
Czy Rezerwa Federalna będzie „podnosić stopy procentowe bez przerwy”? Czy powtórzy się „cykl zacieśniania polityki” z końca lat 80.?
Raport Citi wskazuje, że obecne środowisko makroekonomiczne jest bardzo podobne do okresu zacieśnienia polityki z lat 1988-1989, kiedy gospodarka wykazywała odporność, presja inflacyjna stopniowo narastała, a następnie aktywność gospodarcza spowolniła, co doprowadziło do zmiany polityki na bardziej luźną. W tamtym cyklu zacieśniania polityki, Fed podniósł stopy procentowe 16 razy z rzędu.
Rzadkie połączenie sił wrogów! Musk i Altman wspierają apel Dario Amodei o "globalne spowolnienie rozwoju AI"
Anthropic Amodei wezwał do „globalnego spowolnienia AI”, a jego rywale Musk i Altman niespodziewanie publicznie poparli tę inicjatywę. Trzej giganci zgodzili się na udostępnienie zewnętrznym stronom uprawnień do oceny na poziomie „pracowniczym” oraz na skoordynowane spowolnienie rozwoju. Altman nawet bezpośrednio ogłosił, że OpenAI nie przeprowadzi IPO w tym roku. Rezygnacja jednego z badaczy i fala zbiorowych „ucieczek” niekontrolowanych AI wywołały dawno nagromadzony niepokój w branży.
Najnowsza ocena Goldman Sachs: Wzrost stóp procentowych ≠ spadek amerykańskich akcji, wzrost zysków jest kluczem do hossy
Goldman Sachs uważa, że wysokie stopy procentowe stanowią przeciwny wiatr dla rynku akcji, ale nie zakończą hossy. Rentowność 30-letnich obligacji amerykańskich wzrosła do 5,3%, lecz dane historyczne pokazują, że w ciągu 12 miesięcy po podwyżce stóp średni zwrot z amerykańskich akcji wynosił aż +9%. Bilanse przedsiębiorstw są najsilniejsze od 20 lat, a inwestycje w AI i fala fuzji i przejęć nieustannie wspierają oczekiwania dotyczące zysków. Przewiduje się, że w 2026 roku zysk na akcję indeksu S&P 500 wyniesie 340 dolarów, co oznacza wzrost o 24% rok do roku.
Ceny krypto
Więcej
