Podczas gdy akcje chipów gwałtownie spadają, cały sektor „oprogramowania do cyberbezpieczeństwa” notuje wzrosty, CrowdStrike i Palo Alto Networks osiągają nowe maksima
CrowdStrike wzrósł o 13,8% w ciągu jednego dnia, osiągając nowy historyczny rekord, a Palo Alto Networks poszybował o 13%. ETF na oprogramowanie w jeden dzień przewyższył ETF na półprzewodniki o ponad 10 punktów procentowych, ustanawiając największą różnicę w historii. Analitycy uważają, że niezależnie od tempa rozwoju AI, zapotrzebowanie na bezpieczeństwo będzie tylko rosło, a kapitał przyspiesza rotację z sprzętu obliczeniowego do oprogramowania bezpieczeństwa. Przodować będą takie obszary jak zarządzanie tożsamością czy zarządzanie danymi.
Ostrzeżenia dotyczące bezpieczeństwa AI wywołały rozwarstwienie w sektorze technologicznym – ETF bezpieczeństwa sieciowego osiągnął jednodniowy wynik lepszy od ETF półprzewodników o ponad 10 punktów procentowych, ustanawiając największą różnicę w historii.
W poniedziałek CrowdStrike zanotował jednodniowy wzrost o 13,8%, osiągając historycznie najwyższy poziom zamknięcia; Palo Alto Networks wzrosło o 13%, notując największy jednodniowy wzrost od kwietnia 2025 r.; Fortinet zamknął dzień z 9% wzrostem. Wszystkie trzy akcje znalazły się w czołówce indeksu S&P 500 pod względem wzrostów w tym dniu. Wcześniej dyrektor generalny Anthropic, Dario Amodei, opublikował wpis ostrzegający przed zbyt szybkim rozwojem AI i ryzykiem utraty kontroli, co ograniczyło wyceny spółek z sektora chipów, lecz niespodziewanie stało się silnym katalizatorem dla bezpieczeństwa sieciowego.
Ta fala notowań spowodowała historyczną dywergencję pomiędzy oprogramowaniem a półprzewodnikami. Według danych Dow Jones Market Data, iShares Expanded Technology Software ETF osiągnął jednodniowy wynik lepszy od iShares Semiconductor ETF o 10,67 punktów procentowych – to największy jednodniowy nadwykonanie w historii. Analitycy wskazują, że sygnał z rynku jest jasny: w momencie, gdy narracja AI budzi wątpliwości, kapitał szybko przemieszcza się z hardware obliczeniowego do oprogramowania bezpieczeństwa.
Ostrzeżenia dotyczące bezpieczeństwa AI wyzwalają rozwarstwienie sektorów
Amodei w artykule na blogu szczegółowo wyjaśnił swoje obawy dotyczące "rekursywnej samo-poprawy" (RSI) AI – czyli sytuacji, gdy modele AI będą potrafiły się samodzielnie trenować i iterować, co może prowadzić do niekontrolowanego wzrostu ich możliwości.
Odwołał się także do niedawnego ataku AI agentów OpenAI na platformę open-source modeli Hugging Face i wezwał głównych graczy branży do zwolnienia tempa oraz nadania priorytetu bezpieczniejszemu rozwojowi AI. Sam Altman, dyrektor generalny OpenAI, oraz Musk, dyrektor generalny Tesla i SpaceX, publicznie poparli stanowisko Amodei.
To ostrzeżenie natychmiast osłabiło spółki z sektora chipów wrażliwe na popyt na moc obliczeniową AI, ale rynek szybko zwrócił uwagę na inną logikę: niezależnie od tempa rozwoju AI, zapotrzebowanie na bezpieczeństwo tylko rośnie.
Im większa ekspansja AI, tym bardziej sztywne wydatki na bezpieczeństwo
Według Marketwatch, analityk Evercore ISI Kirk Materne w poniedziałkowym raporcie dla klientów podkreślił, że niezależnie od tempa wdrażania AI agentów w przedsiębiorstwach, "te agenty muszą być chronione, zarządzane i monitorowane". W związku z tym przewiduje trwałe "strukturalne zapotrzebowanie na bezpieczeństwo sieciowe oraz wybrane segmenty infrastruktury" – nawet jeśli tempo treningów AI zwolni.
Materne dodał, że "większa uwaga wokół bezpieczeństwa AI może skłonić firmy do zwiększenia inwestycji w zarządzanie tożsamością, zarządzanie danymi, obserwowalność i bezpieczeństwo". Jego zdaniem Okta, SailPoint, Palo Alto Networks i CrowdStrike będą pierwszymi beneficjentami, gdyż przedsiębiorstwa traktują oprogramowanie bezpieczeństwa tożsamości jako priorytetowy kierunek inwestycji.
Wskazał także, że firmy z branży bezpieczeństwa sieciowego przyspieszają współpracę z laboratoriami AI, zwłaszcza w dziedzinie bezpieczeństwa w czasie rzeczywistym (run-time security) – czyli aktywnej ochrony systemów pracujących na żywo.
Spośród wszystkich segmentów bezpieczeństwa sieciowego Materne uważa, że Palo Alto Networks i CrowdStrike "znajdują się w najlepszej pozycji, aby wciąż przechwytywać rosnące wydatki na bezpieczeństwo", dzięki "zintegrowanej możliwości widoczności i reakcji w całym ekosystemie bezpieczeństwa sieciowego".
Według raportów, analityk Jefferies Joseph Gallo napisał, że choć rynek bezpieczeństwa agentów AI nabiera rozpędu, to całość jest jeszcze na wczesnym etapie. Przewiduje, że "pierwsze sygnały" pojawią się pod koniec tego roku, zaś "realny wkład" widoczny będzie w 2027 roku lub później.
Gallo podobnie pozytywnie ocenia segment bezpieczeństwa tożsamości jako pierwszy beneficjent, wskazując na "wysoką widoczność zapotrzebowania", a adopcja agentów AI przyśpiesza wdrożenie odpowiednich produktów.
Warto zaznaczyć, że Gil Luria, dyrektor zarządzający D.A. Davidson, zgadza się co do ryzyka AI, lecz wskazuje na inną ścieżkę reakcji. W raporcie stwierdził, że właściwy sposób na przeciwdziałanie zagrożeniom AI to "wzmocnienie bazy kodu" – czyli zwiększenie odporności oprogramowania na ataki, a nie spowolnienie rozwoju AI.
Luria uważa, że Microsoft, Amazon i Google dzięki ogromnej liczbie klientów są "idealnymi kandydatami" do prowadzenia tego kierunku rozwoju. Ta opinia uzupełnia stanowiska Materne i Gallo: bez względu na wybraną przez branżę ścieżkę, kluczowa rola bezpieczeństwa sieciowego pozostaje niepodważalna.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Globalny rynek obligacji dotknięty "idealną burzą"! Rentowność 10-letnich obligacji USA przekroczyła 5%, osiągając najwyższy poziom od 2007 roku, giełdy japońskie i koreańskie notują spadki, a cena ropy Brent wzrosła o kolejne prawie 2%.
Za wzrostem rentowności amerykańskich obligacji powyżej 5% stoi nałożenie się trzech czynników: gwałtownie rosnących cen ropy, ekspansji zadłużenia rządowego oraz boomu finansowania sztucznej inteligencji. JPMorgan ostrzega, że jeśli rentowność wzrośnie do 5,25%, rynek akcji doświadczy „wyraźnej niestrawności”. Uwaga rynku skupia się na środowej decyzji Fed, gdzie prawdopodobieństwo podwyżki stóp przekroczyło już 90%. Analitycy przewidują, że rentowno ść 10-letnich obligacji może dalej zmierzać w kierunku 5,5%.
Dyrektor funduszy hedgingowych w Goldman Sachs: „Zero-Day Options” tłumią zmienność amerykańskich akcji, technologia i energia pozostają najlepszym wyborem
S&P 500 odnotował już przez 27 kolejnych sesji dzienną zmienność poniżej 1%, ustanawiając najdłuższy rekord niskiej zmienności od czasu pandemii. Goldman Sachs ostrzega, że za tą „ciszą” stoi strategia opcji zerowego terminu, która sztucznie blokuje rynek – gdy pojawi się katalizator, skumulowana energia zmienności zostanie gwałtownie uwolniona. Tymczasem rosną oczekiwania dotyczące podwyżki stóp procentowych we wrześniu, nastroje spadły do najniższego poziomu w tym roku, a ryzyko fiskalnej trwałości pozostaje wysokie – jak długo ta gotująca się woda pozostanie przed wrzeniem?
Nowa fala wyprzedaży nadchodzi? Silny rywal hossy AI wreszcie się pojawia — "globalna kotwica wyceny aktywów" przekracza super próg 5%
Po ponownym przekroczeniu przez rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA poziomu 5%, istnieje większe prawdopodobieństwo rozpoczęcia okresu wysokiego poziomu zmienności oraz przyspieszonej dywersyfikacji wyników aktywów. Szczególnie zanim złagodzą się skutki szoku energetycznego oraz znaczne rozszerzenie deficytu budżetowego w USA, warunki do szybkiego powielenia gwałtownego spadku rentowności z końca 2023 roku nadal nie są wystarczające.
Anthropic ponownie opublikował artykuł: Jak będzie wyglądała gospodarka w erze AI?
Zespół ekonomiczny Anthropic opublikował model scenariuszy ekonomicznych związanych z AI, skupiając się na trzech wariantach: łagodny, stopniowy wzrost; znacząca zmiana prowadząca do podwojenia PKB; oraz ekstremalny scenariusz z rocznym wzrostem 15%, lecz masowymi zwolnieniami wśród pracowników wiedzy. Model traktuje pracę jako „pakiet zadań” i analizuje efekty wzmacniające oraz zastępcze AI w różnych typach zadań. Anthropic podkreśla, że obraz gospodarki w 2030 roku nie jest przesądzony; kluczowe będzie zapewnienie szerokiego podziału korzyści z AI.
Ceny krypto
Więcej
