RBC twierdzi, że presja na marżę brutto Costco spowodowana wyższymi kosztami paliwa prawdopodobnie zostanie zrekompensowana zwrotami ceł.

09:05 AM EDT, 15/09/2026 (MT Newswires) -- Costco Wholesale (COST) prawdopodobnie doświadczył presji na podstawowej marży brutto w czwartym kwartale fiskalnym z powodu wyższych kosztów paliwa i transportu, choć oczekuje się, że zwroty związane z taryfami częściowo zrekompensują ten wpływ – poinformował RBC Capital Markets w nocie do klientów we wtorek. Dom maklerski szacuje, że marża brutto sieci magazynowej w czwartym kwartale będzie na niezmienionym poziomie 11,1% rok do roku, zgodnie z konsensusem, co odzwierciedla "pewną słabość" w podstawowych wynikach, głównie z powodu inflacji cen paliwa oraz wyższych kosztów transportu. Jednak RBC spodziewa się umiarkowanego pozytywnego efektu z tytułu ostatnie-wchodzą-pierwsze-wychodzą (LIFO) w rozliczeniach magazynowych oraz zwrotów związanych z taryfami, które zrekompensują presję na marżę brutto. Costco ma ogłosić najnowsze wyniki finansowe w przyszłym tygodniu. „Nie spodziewamy się większej zmiany nastrojów po publikacji wyników” – poinformował RBC. Ceny ropy wzrosły w tym miesiącu już o ponad 20% po wzrostach zarówno w sierpniu, jak i lipcu. W Stanach Zjednoczonych średnia cena oleju napędowego osiągnęła we wtorek 6,2694 USD za galon, w porównaniu do 5,4396 USD miesiąc wcześniej, według danych klubu motoryzacyjnego AAA. Cena benzyny regularnej wzrosła do 4,3289 USD za galon z 4,0704 USD miesiąc wcześniej. Zarząd Costco zadeklarował, że zamierza przekazać korzyści ze zwrotów swoim członkom, jednak będzie to zależało m.in. od terminu otrzymania refundacji – napisał w nocie analityk RBC Steven Shemesh. Wcześniej w tym roku Sąd Najwyższy Stanów Zjednoczonych orzekł, że administracja Trumpa nie miała uprawnień na mocy International Emergency Economic Powers Act do nakładania niektórych taryf, torując drogę do zwrotów dla firm, które uiściły te opłaty. W czwartym kwartale RBC prognozuje, że Costco poda skorygowany zysk na akcję w wysokości 6,54 USD przy wzroście przychodów o 11%, mniej niż wcześniejsze prognozy wynoszące 6,57 USD zysku na akcję i wzrost przychodów o 12%. Aktualny konsensus FactSet zakłada, że sieć magazynowa osiągnie nie-GAAP EPS na poziomie 6,55 USD oraz wzrost sprzedaży o 10% w kwartale. RBC utrzymuje rekomendację sektor perform dla akcji Costco z ceną docelową 1 000 USD.