„Messi świata AI” ponownie zyskuje przychylność! Palantir (PLTR.US) długoterminowi zwolennicy wracają do logicznej wyceny na bilion dolarów, „wielki niedźwiedź” i inwestorzy indywidualni pozostają sceptyczni.
Dan Ives ponownie podnosi teorię o bilionowej wycenie Palantir, ale wielki niedźwiedź Burry oraz nastroje inwestorów detalicznych pozostają pesymistyczne.
Aplikacja informacyjna Zhitong Finance odnotowała, że długoterminowy zwolennik Palantir (PLTR.US), Dan Ives, ponownie skierował światła reflektorów na tę firmę zajmującą się analizą danych w obszarze sztucznej inteligencji. Według niego, wraz z przyspieszeniem wdrażania AI w korporacjach, kapitalizacja rynkowa Palantir może w końcu sięgnąć 1 biliona dolarów – czyli dwukrotność obecnej wyceny 414,6 miliardów dolarów.
Według doniesień, Ives wypowiedział tę prognozę na konferencji Future Proof odbywającej się w Huntington Beach w Kalifornii; prognoza jest obecnie relacją, nie oficjalną publikacją firmy lub samego Ivesa. To najnowsza z serii jego pozytywnych opinii – wielokrotnie wymieniał Palantir jako jeden z głównych wyborów dla inwestycji w budowę infrastruktury AI.
„Messi świata AI”: tegoroczne slogany Ivesa
Na początku tego tygodnia gościł w podcaście Global Money Talk, gdzie nazwał Palantir, Nvidia (NVDA.US) i Microsoft (MSFT.US) „kręgosłupem rewolucji AI”, a Palantir określił mianem „Messiego AI”, argumentując tę opinię wykonawczym profesjonalizmem firmy i zdolnością przekładania technologii AI na rozwiązania korporacyjne.
Z zapisu podcastu wynika, żeIves przedstawił swoją ocenę skali budowania AI: każde 1 USD wydane na chipy Nvidia wygeneruje „dziesięciokrotny mnożnik” w innych obszarach sektora technologicznego; Ives właśnie wrócił z wizyty w wiejskim centrum danych w stanie Nebraska, podkreślając, że w USA budowanych jest aż 1500 centrów danych, które są „sercem i płucami” rewolucji; dodał też, że to pierwszy raz od 30 lat, kiedy USA prowadzi w rozwoju technologii nad Chinami. Stanowczo odrzucił tezy o bańce AI, uznając, że sektor jest „w trzecim roku ośmio- lub dziesięcioletniego cyklu budowy” – „Impreza AI zaczęła się o 9:30, teraz jest około 11:30, ta impreza potrwa do czwartej nad ranem.”
Już 27 sierpnia określił Palantir „złotym standardem” zastosowań AI i wskazał, że według badań jego instytucji Palantir może ostatecznie uczestniczyć w 70-80% przypadków użycia AI; przewiduje, że firma osiągnie wartość biliona dolarów w ciągu najbliższych dwóch-trzech lat.Szczególnie wyróżnił amerykański sektor komercyjny jako kluczowy motor napędowy, szacując, że ta działalność może utrzymać tempo wzrostu 80-100% i przeskoczyć z poziomu ok. 250-500 mln USD do 1 mld USD w ciągu kolejnych 12 miesięcy; zaznaczył również, że wolne przepływy pieniężne firmy mogą wzrosnąć w najbliższych latach z ok. 2-3 mld USD do 7-8 mld USD, co wesprze obecną wycenę.
Warto zaznaczyć, że status Ivesa zmienił się w tym roku: według doniesień, 1 lipca opuścił Wedbush, gdzie pracował osiem lat, a obecnie jest partnerem i starszym dyrektorem zarządzającym w Yorkville Ives. Kolejny wart uwagi szczegół: raport 247wallst z 27 sierpnia wskazuje, że sześć spółek AI wymienionych przez Ivesa podczas wywiadu pojawiło się w portfelu ETF-a (IVES) nazwanego jego imieniem, chociaż program tego nie ujawnił.
Kurs akcji czeka na katalizator
Tło tych wypowiedzi to oczekiwanie na nową historię dla kursu Palantir. Po wzroście zaraz po publikacji wyników na początku miesiąca, akcje poruszają się w wąskim zakresie, inwestorzy czekają na katalizator, który mógłby wywołać kolejny przełom.
Same wyniki finansowe dostarczyły dużo paliwa dla narracji o wzroście AI. Przychody w drugim kwartale wzrosły o 93% do 1,94 mld USD, przy czym przychody z działalności komercyjnej w USA podskoczyły o 149%; firma podniosła prognozę przychodów na cały rok 2026 do 8,15-8,16 mld USD, co oznacza wzrost o 82%. Instytucje rynku uznają, że zaproponowany przez firmę koncept „Sovereign AI” – samodzielna kontrola nad zarządzaniem dużymi modelami, danymi, i ich wagami w bezpiecznym, własnym środowisku – w połączeniu z modelem AIP plus wdrożeniem dedykowanych inżynierów (FDE), stanowi barierę konkurencyjną w stosunku do typowych SaaS.
W kwestii ceny i wyceny, na zakończenie sesji w wtorek Palantir notowany był po 173,31 USD, z kapitalizacją ok. 416,5 mld USD i zakresem 52-tygodniowym od 106,37 do 207,52 USD. Od początku roku akcje spadły o prawie 3%, wcześniej wzrosły spektakularnie – w 2024 roku o 340%, w 2025 o 135%. Wycena jest nadal bardzo wysoka: wskaźnik P/E (TTM) to ok. 148, podczas gdy mediana pięcioletnia wynosiła 270; wskaźnik ceny do sprzedaży to ok. 45, PEG około 3,42.
UBS potwierdza: „tanio” względem innych firm AI
Wall Street również podkreśla trwałość popytu. We wtorek UBS powtórzył rekomendację „kupuj” dla Palantir, podnosząc cenę docelową z 220 do 250 USD. Oceny tej dokonał analityk UBS Karl Keirstead, punktem wyjścia była jego obecność na AIPCon, spotkaniu klientów i kadry kierowniczej Palantir.
W raporcie napisał: „Nasza opinia – Palantir to najlepszy aktywator AI na rynku (sprawia, że zaawansowane modele są użyteczne dla dużych firm) – po rozmowach z kadrą i klientami została tylko wzmocniona, impuls popytowy wydaje się bardzo silny.”
Kluczowym argumentem jest wycena: Palantir obecnie handluje po ok. 51-krotności oczekiwanego wolnego przepływu pieniężnego w 2027 roku (wcześniej 46-krotność), co nie wydaje się drogie względem Snowflake (SNOW.US) i CrowdStrike (CRWD.US), a roczne tempo wzrostu przekracza 90%; Keirstead prognozuje, że w kolejnych trzech latach CAGR firmy osiągnie 63%, więc wycena 53-krotności oczekiwanego wolnego przepływu pieniężnego w 2028 roku jest „uzasadnioną premią”.
Keirstead wskazał także dwa czynniki, które mogą hamować wycenę – możliwą bliskość szczytu wzrostu oraz ryzyko wejścia producentów podstawowych modeli w segment oprogramowania danych – ale oba zdementował: „Palantir prowadzi w AI, analizie danych i nowoczesnej obronności – obszarach kluczowych dla wzrostu, zasługuje więc na wyraźną premię i jest relatywnie tanią akcją.” Wspomniał również o potencjalnym wzmocnieniu współpracy z Nvidia jako kolejnym katalizatorze, choć jednocześnie przyznał, że narracja Palantir o autonomicznym AI jest nieco przerysowana, a opór klientów wobec producentów zaawansowanych modeli nie jest tak silny, jak twierdzi firma.
Różnice: główny nurt z Wall Street optymistyczny, „wielki niedźwiedź” i inwestorzy indywidualni pesymistyczni
Zgodnie ze statystykami Koyfin, spośród 32 analityków pokrywających Palantir, 21 wystawiło ocenę „kupuj” lub wyższą, 9 „trzymaj”, 2 „sprzedaj” lub niższą; ich średnia cena docelowa to 196,84 USD. Według LSEG, we wtorek na 33 analityków 23 wskazało „kupuj” lub „silnie kupuj”.
Natomiast wśród inwestorów indywidualnych nastroje są niemal przeciwne do stanowiska sprzedawców. Na platformie Stockwits sentyment wobec Palantir pozostaje „niedźwiedzi” i nie zmienił się przez ostatni tydzień. Jeden z traderów napisał: „Palantir jest ciekawy. Duże pieniądze próbują go podtrzymać, ale on nadal spada. Korekta się tworzy – to tylko kwestia czasu.”
Instytucjonalne przepływy kapitału również są zachowawcze. Według GuruFocus, w ciągu ostatnich trzech miesięcy insiderzy Palantir sprzedali akcje o wartości ok. 124 mln USD; według innego zestawienia – w ciągu 90 dni do 9 września insiderzy netto sprzedali ok. 34,5 mln USD, bez znaczących zakupów.
Czołowy przedstawiciel niedźwiedzi to znany inwestor Michael Burry:jego zdaniem, rynek wycenia Palantir jak szybko rosnącą firmę software’ową, choć jej działalność przypomina raczej konsulting, a uznaje duże wykorzystanie opcji na akcje przez spółkę za problem, podkreśla wzrost federalnej straty operacyjnej netto (NOL) z 5,5 mld USD w 2025 roku do 9 mld USD oraz wzrost wydatków na prywatny samolot CEO z 7,7 mln USD w 2024 do 17,2 mln USD w 2025 roku. Napisał: „W przypadku Palantir, na wiele sposobów cena akcji sama w sobie jest modelem biznesowym.” Szacuje, że kapitalizacja firmy może spaść poniżej 100 mld USD, a przychody z czasem kurczyć się, co poskutkuje przejęciem po znacząco niższej wycenie.
Z jednej strony „bilion dolarów” jako narracja końcowa, z drugiej – lekki spadek akcji w tym roku i niedźwiedzi sentyment inwestorów indywidualnych – rozbieżność dotycząca Palantir dotyczy nie tego, czy wzrost jest realny, lecz tego, ile marginesu na błędy zapewnia wskaźnik P/E na poziomie 148 dla tej ścieżki wzrostu.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Japonia interweniuje na rynku walutowym, „odsysając płynność”? W lipcu zagraniczne posiadanie amerykańskich obligacji spadło do najniższego poziomu od dziewięciu miesięcy, a chińskie udziały osiągnęły najniższy poziom od 2008 roku.
Według raportu amerykańskiego Departamentu Skarbu w lipcu zagraniczne posiadanie amerykańskich obligacji skarbowych spadło miesiąc do miesiąca o 50,4 miliarda dolarów; Japonia, będąca największym „wierzycielem” USA, zmniejszyła swoje zasoby obligacji o 12,8 miliarda dolarów, co oznacza trzeci kolejny miesiąc spadków i najniższy poziom od ponad roku; Chiny, trzeci co do wielkości wierzyciel USA, zmniejszyły swoje posiadanie obligacji o 15,4 miliarda dolarów, co trwa już dwa miesiące z rzędu; drugi co do wielkości wierzyciel, Wielka Brytania, wbrew trendowi zwiększył zasoby o 58,4 miliarda dolarów, osiągając nowy rekordowy poziom od maja; Francja i Kanada odnotowały największy spadek posiadania amerykańskich obligacji w lipcu, odpowiednio o 41,5 miliarda oraz 30 miliardów dolarów.
Biały Dom krytykuje decyzję Rezerwy Federalnej o podwyżce stóp procentowych jako „dość godną ubolewania”, Trump wzywa do obniżenia stóp poniżej 1%
Rzecznik Białego Domu Kush Desai powiedział: "Z perspektywy rządu dzisiejsza decyzja Fed o podwyżce stóp procentowych jest dość rozczarowująca i nie ma szczególnie przekonujących podstaw ekonomicznych." Zapytany, czy prezydent Trump nadal wierzy w niezależność przewodniczącego Fed, Desai odpowiedział: "Oczywiście."
AI „ciągłe uczenie się” może rozpocząć nowy cykl przechowywania! Citi: Rosnące zapotrzebowanie na HBM, serwerowy DRAM oraz eSSD; niedobory mogą potrwać do 2031 roku
W najnowszym globalnym raporcie dotyczącym branży półprzewodników, Citi wskazuje, że wraz z przejściem sztucznej inteligencji z tradycyjnego modelu uczenia i wnioskowania do „ery ciągłego uczenia się”, światowy rynek chipów pamięci może doświadczyć nowej fali strukturalnego wzrostu popytu.
Pod spokojną powierzchnią indeksów amerykańskich giełd kryją się gwałtowne prądy: partner Goldman Sachs ujawnia cztery główne czynniki napędzające rynek
Partner Goldman Sachs, Bobby Molavi, podkreślił, że niepewność regulacyjna dotycząca AI, wzrost cen ropy powyżej 100 dolarów, wzrost rentowności obligacji amerykańskich powyżej 5% oraz narastające rozbieżności w polityce Federal Reserve jednocześnie zwiększają ryzyko inflacji i stóp procentowych. To powoduje, że wcześniej dominujący handel AI oraz momentum są pod presją, a kapitał przekierowywany jest do sektorów oprogramowania, obronnych i energetycznych, przyspieszając wewnętrzną reewaluację rynku.
Ceny krypto
Więcej
