Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe, rynki akcji Azji i Pacyfiku rosną, indeks giełdowy Tokyo wzrósł o 1%, rynek obligacji pod presją, złoto i srebro odbijają

Rezerwa Federalna USA po raz pierwszy od trzech lat ponownie podniosła stopy procentowe, a globalne rynki finansowe natychmiast rozpoczęły proces ponownej wyceny aktywów. Australijskie i nowozelandzkie obligacje skarbowe osłabiły się podczas porannej sesji w Azji, dostosowując się do ruchu amerykańskich obligacji z poprzedniego dnia. Giełdy w regionie Azji i Pacyfiku zazwyczaj lekko rosły. Złoto odbiło się, odzyskując straty z poprzedniego dnia.

Federalny Komitet Otwartego Rynku w środę jednogłośnie (12:0) zdecydował o podniesieniu stopy referencyjnej o 25 punktów bazowych do przedziału 3,75%-4%. Wykres punktowy stóp procentowych wskazuje, że w tym roku może dojść do jeszcze jednej podwyżki, a rynek walutowy obecnie wycenia około 50% prawdopodobieństwa kolejnego ruchu w październiku.

Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje ustabilizowały się jako pierwsze po sesji, zapewniając wsparcie nastrojom na rynku Azji i Pacyfiku. Kontrakty terminowe na S&P 500 wzrosły o 0,5%, na Nasdaq 100 o 0,4%, a kontrakty na Dow Jones poszły w górę o 72 punkty.

Główne rynki Azji i Pacyfiku poszły za tym ruchem. Indeks TOPIX w Japonii wzrósł o 0,8%, indeks Nikkei 225 początkowo otworzył się wyżej o 0,9%, a następnie wzrost spadł do 0,18%. Australijski indeks S&P/ASX 200 urósł o około 0,3%. Główne koreańskie indeksy wzrosły na otwarciu, po czym oddały część wzrostów.

Międzynarodowa cena złota, po spadku o 2% w ciągu trzech poprzednich sesji, odbiła ponad 1% podczas czwartkowej sesji w regionie Azji i Pacyfiku, przekraczając próg 4300 dolarów.

W kontekście globalnego zacieśniania polityki monetarnej, giełdy Azji i Pacyfiku stały się w czwartek rano bezpieczną przystanią dla kapitału. Indeks Nikkei 225 w Japonii wzrósł po otwarciu o 0,87%, a indeks TOPIX poszedł w górę do 0,9%.

Koreański indeks KOSPI wykazał dużą siłę, wzrastając na otwarciu o 1%, po czym wzrost zmniejszył się do 0,6%; indeks małych spółek Kosdaq również wzrósł o 0,57%. Australijski indeks S&P/ASX 200 odnotował niewielki wzrost o 0,16%.

Optymizm rynków Azji i Pacyfiku kontrastuje z ponurymi wynikami z Wall Street. W regularnej sesji w środę amerykańskie akcje spadły, obciążone przez sektor usług finansowych; indeks Dow Jones Industrial Average spadł o ponad 630 punktów, co odpowiada zniżce 1,2%, a indeks S&P 500 obniżył się o 0,5%.

Jednak podczas sesji w Azji, kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy szybko odrobiły część strat; kontrakty na S&P 500 wzrosły o około 0,2%-0,5%, na Nasdaq 100 o 0,4%, a na Dow Jones o 0,1%, podkreślając potrzebę korekty po przetrawieniu skutków podwyżki stóp procentowych.

Po podwyżce stóp przez Rezerwę Federalną, globalny rynek obligacji o krótkim terminie do wykupu znalazł się pod presją.

Podczas porannej sesji w Azji w czwartek, australijskie i nowozelandzkie obligacje skarbowe osłabiły się zgodnie z ruchami amerykańskich obligacji; rentowność australijskich 10-letnich obligacji spadła o 2 punkty bazowe do poziomu 5,33%, podczas gdy amerykańskie 10-letnie obligacje osiągnęły rentowność 4,99%, notując zniżkę o 3 punkty bazowe.

Czy ta podwyżka oznacza początek nowego, trwającego cyklu zacieśniania? Rynek nie ma jeszcze jednolitej opinii.

Byron Anderson, dyrektor ds. instrumentów o stałym dochodzie z Laffer Tengler Investments, twierdzi, że obecna podwyżka stóp nie jest początkiem nowego cyklu, lecz głównie służy stabilizacji nastrojów na rynku obligacji. Napisał:

Rezerwa Federalna nie miała wyboru: albo podwyższyć stopy, albo zmierzyć się z większą wyprzedażą obligacji. Wynik głosowania 12:0 pokazuje, że FED próbuje uspokoić rynek obligacji, a nie ogłasza początek nowego cyklu podwyżek.

Daniel Siluk, menedżer portfela w Janus Henderson Investors, zwraca uwagę na zmiany w sformułowaniu komunikatu politycznego. Mówi:

Komitet wycofał się z przypisywania inflacji szokom podażowym, co oznacza, że decydenci coraz bardziej skupiają się na szerszych i bardziej trwałych presjach inflacyjnych, zamiast traktować ostatnie wzrosty cen jako tymczasowe lub wywołane przez czynniki zewnętrzne.

Chris Zaccarelli, główny dyrektor inwestycyjny Northlight, zwraca uwagę, że historia pokazuje, iż FED, kiedy już zacznie podnosić stopy, zwykle robi to wielokrotnie. Chris Zaccarelli mówi:

Jednak czy będzie to cykl podwyżek bez przerw, czy z odstępami - tego jeszcze nie wiadomo.

Steve Rick, główny ekonomista TruStage, również wykazuje ostrożność. Zaznacza, że trwający konflikt na Bliskim Wschodzie wpływa na wzrost cen ropy, co podtrzymuje wysoką inflację, ale przekaz polityki pieniężnej ma opóźnienia, a dalsze podwyżki mogą zwiększyć presję na konsumentów i firmy. Mówi:

Rezerwa Federalna powinna dać tej podwyżce czas na zadziałanie, zanim oceni, czy należy dalej zaostrzać politykę.

Na rynku surowców ceny ropy po ostatnim silnym odbiciu zaczynają korygować swoje wzrosty, napędzane głównie poprawą oczekiwań po stronie podażowej. Ropa Brent lekko odbiła, osiągając 105,84 dolarów.

Według doniesień, Arabia Saudyjska stara się w ciągu kilku dni przywrócić około połowę zdolności przesyłowej uszkodzonego przez atak drona rurociągu wschód-zachód, a całkowite wznowienie operacji jest możliwe w ciągu około sześciu tygodni.

Jednocześnie sytuacja w Iranie pozostaje niepewna. Według Islamskiej Agencji Republiki, Iran w środę zadeklarował, że będzie "walczył do ostatniej kropli krwi", a napięcie w regionie prawdopodobnie nie zniknie w krótkim okresie.

Indeks dolara utrzymuje się w pobliżu poziomu 100, najwyższego w tym tygodniu. Jen po trzech dniach osłabienia lekko się odbił i obecnie kurs wynosi 1 dolar za 155,97 jena, wzrost o około 0,2%.

W przypadku złota międzynarodowa cena podczas porannej sesji wzrosła o 0,3%, zbliżając się do progu 4300 dolarów i odrabiając straty z poprzedniej nocy.

Warto zwrócić uwagę, że rynek interpretował wytyczne FED jako stanowisko jastrzębie. Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych spadła na całej krzywej, a dolar się wzmocnił. Ponieważ złoto nie generuje dochodu, zwyżka stóp procentowych zwykle szkodzi cenom złota.

Srebro również silnie odbiło, wzrastając o prawie 1,3% do 63,76 dolarów za uncję.