Perspektywy otwarcia cieśniny Hormuz ponownie pod znakiem zapytania, azjatyckie obligacje pod presją: rentowność 2-letnich japońskich obligacji zbliża się do 2%, rentowność 3-letnich koreańskich obligacji rośnie do najwyższego poziomu od 2022 roku
Ceny ropy są wysokie, a rentowności krótkoterminowych obligacji Korei Południowej i Japonii rosną.
Aplikacja finansowa Zhihui zauważyła, że w poniedziałek rentowności obligacji w Azji powszechnie wzrosły, a japońskie i koreańskie obligacje państwowe spadły, po tym jak prezydent USA Donald Trump odrzucił najnowszą propozycję Iranu dotyczącą ponownego otwarcia cieśniny Ormuz, co doprowadziło do wzrostu cen ropy naftowej.
W związku z rosnącymi zakładami inwestorów na dalszą podwyżkę stóp procentowych przez Bank Japonii, rentowność dwuletnich obligacji państwowych Japonii zbliża się do kluczowego poziomu 2%. Rentowność obligacji państwowych szczególnie wrażliwych na oczekiwania dotyczące polityki monetarnej wzrosła w poniedziałek o 4 punkty bazowe do 1,975%, osiągając najwyższy poziom od 1995 roku. Rentowności obligacji o innych terminach również wzrosły, przy czym rentowność pięcioletnich obligacji wzrosła o 3 punkty bazowe do 2,43%.
Ponieważ prezes Banku Japonii Kazuo Ueda nie przedstawił wyraźnych wskazówek co do tempa przyszłej polityki zacieśniania po tym, jak rynek na początku miesiąca powszechnie spodziewał się podwyżki stóp procentowych, inwestorzy obawiają się, że Bank Japonii może działać zbyt wolno. To zwiększyło oczekiwania rynku, że decydenci o polityce będą musieli w końcu bardziej agresywnie podnieść stopy procentowe, zwłaszcza gdy jastrzębia postawa Fed grozi utrzymaniem różnicy w stopach procentowych między USA a Japonią.
Były członek Rady Polityki Monetarnej Banku Japonii, Kazuo Momma, powiedział w wywiadzie, że bank centralny może podnieść stopę bazową po raz drugi z rzędu w październiku. Ten harmonogram jest wcześniejszy niż przewidywania wielu ekonomistów. Overnight index swap pokazuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku wynosi około 40%, a podwyżka o 25 punktów bazowych w grudniu jest już w pełni uwzględniona przez rynek.
Analitycy zwracają uwagę, że prawdziwym testem może być środowa aukcja dwuletnich obligacji, gdzie rynek powszechnie spodziewa się, że Bank Japonii podniesie stopy procentowe w grudniu, a niektórzy analitycy uważają, że podwyżka może nastąpić już w październiku. Może to skłonić kupujących do oczekiwania na rentowności osiągające przynajmniej 2%, zwłaszcza gdy czwartkowy raport Tankan wzmocni oczekiwania rynku dotyczące dalszego zacieśnienia polityki monetarnej.
Słaby jen pogłębił obawy rynku dotyczące zacieśnienia polityki monetarnej. Prezydent USA Donald Trump podczas ostatniego spotkania z premier Japonii Sanae Takaichi wyraził zaniepokojenie kursem jena. Natomiast japońska minister finansów Satsuki Katayama oświadczyła, że Sanae Takaichi „nie jest zwolenniczką inflacji”, próbując złagodzić obawy, że rząd może wywierać presję na Bank Japonii, aby utrzymywał niskie stopy procentowe.
Strateg SMBC Nikko Securities Ataru Okumura i inni zauważyli w raporcie, że w miarę jak krajowi i zagraniczni politycy coraz bardziej zwracają uwagę na słabość jena, wzrasta liczba transakcji zakładających przyspieszenie zacieśnienia polityki monetarnej przez Bank Japonii. Dodali, że ekspansja fiskalna głównych gospodarek i wzrost cen surowców mogą dodatkowo wzmocnić oczekiwania rynku, że Japonia będzie musiała w końcu zacieśnić politykę monetarną, aby zwalczyć inflację.
Rentowność koreańskich trzyletnich obligacji państwowych wzrosła do najwyższego poziomu od listopada 2022 roku i dołączyła do globalnej fali wyprzedaży, ponieważ wysokie ceny ropy podsyciły obawy o inflację. Rentowność wzrosła o 11 punktów bazowych do 4,11%. Miejscowy rynek był zamknięty w czwartek i piątek, podczas gdy w tym czasie rentowność długoterminowych obligacji USA osiągnęła najwyższy poziom od dwudziestu kilku lat.
Analityk rynku instrumentów o stałym dochodzie z NH Investment & Securities, Kang Seungwon, powiedział: „Nagły wzrost rentowności koreańskich obligacji pokazuje, że to nie tylko problem USA, ale coraz większe obawy na rynku, że Bank Korei będzie musiał dalej podnosić stopy procentowe.” Kang dodał, że jeśli Fed podniesie stopy po raz drugi z rzędu w październiku, bardzo prawdopodobne, że Bank Korei podniesie je w listopadzie.
Od początku tego roku, ze względu na trwające konflikty na Bliskim Wschodzie, które podbijają ceny ropy, rynek obligacji Korei wykazuje słabość, wywołując obawy o przyspieszającą inflację w kraju silnie uzależnionym od importu energii. Bank Korei podniósł stopy procentowe już dwukrotnie z rzędu; wcześniej, bezprecedensowy boom w sektorze półprzewodników napędzał wzrost gospodarczy Korei ponad oczekiwania, dodatkowo zwiększając presję na ceny.
Bank Korei zwołał w poniedziałek spotkanie poświęcone ocenie rynku, aby ocenić globalną sytuację finansową podczas świąt w dniach 24-27 września. W oświadczeniu po spotkaniu bank centralny zadeklarował, że władze będą czujnie monitorować rynek, ponieważ zmienność może się zwiększyć.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Gorączka AI przekształca układ rynku produkcji półprzewodników! UBS: Wybuch popytu napędza przyspieszenie rozbudowy zaawansowanych procesów, dojrzałe technologie wchodzą w okres wzrostu
Według najnowszego raportu badawczego opublikowanego przez UBS, na rynku produkcji chipów półprzewodnikowych, potencjalny rynek dla technologii N2 (2 nanometry) jest znacznie większy niż przewidywano, przyspiesza ekspansja A14 (1,4 nanometra), a cykl wzrostowy dla dojrzałych procesów technologicznych już się rozpoczął.
Składany ekran iPhone za 1999 dolarów jest gotowy do premiery, ale Apple (AAPL.US) otrzymało ponad 5,7 miliarda dolarów kary za naruszenie patentów
Podczas gdy Apple zwiększa inwestycje w technologie składanych ekranów i sztucznej inteligencji, firma stoi w obliczu decyzji sądu dotyczącej odszkodowania za patenty dotyczące technologii haptycznej przekraczającej 5,7 miliarda dolarów. 25 września federalna ława przysięgłych w Kalifornii uznała, że Taptic Engine używany w niektórych modelach iPhone oraz Apple Watch narusza dwa patenty należące do Taction Technology.
5% presja obligacji USA na globalne aktywa, a australijskie obligacje otwierają okno do inwestycji? Gigant rynku obligacji Pimco uważa, że oczekiwania dotyczące podwyżek stóp są zbyt agresywne
Pacific Investment Management Company (Pimco) ma pozytywne nastawienie wobec australijskich obligacji, uważając, że oczekiwania rynku dotyczące podwyżek stóp procentowych są zbyt wysokie. Pimco twierdzi, że cykl podwyżek stóp procentowych w Australii jest już „w pełni wyceniony”, a w gospodarce zaczynają pojawiać się oznaki osłabienia, co sprawia, że australijskie obligacje wydają się atrakcyjne, zwłaszcza w segmencie 5-10 lat na krzywej dochodowości.
Tylko nieliczne akcje rosną! Goldman Sachs ostrzega: szerokość rynku amerykańskiego najgorsza od bańki internetowej w 2000 roku, wyjątkowe odchylenie zmienności obligacji
Partner Goldman Sachs, Flood, uważa, że liderzy AI podtrzymują indeksy giełdowe, podczas gdy mediana akcji spadła już o 16% od szczytów. Co rzadsze, szef działu instrumentów pochodnych Goldman Sachs, Garrett, ostrzega, że wskaźnik zmienności obligacji MOVE znajduje się na ekstremalnie wysokim percentylu, podczas gdy VIX pozostaje wciąż niski. Strateg BTIG, Jonathan Krinsky, zauważa, że całkowita dźwignia funduszy hedgingowych rośnie, a dźwignia netto spada, co wskazuje na „zwiększanie ekspozycji bez zajmowania kierunku” i ostrzega: „Coś musi ustąpić.”
Ceny krypto
Więcej
