Capital Economics: rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA może spaść do 4,25% przed końcem 2027 roku

凯投宏观 uważa, że wyprzedaż amerykańskich obligacji skarbowych wynika głównie ze zmiany oczekiwań rynkowych dotyczących stóp procentowych w ostatnim czasie. Obecnie rentowność 10-letnich obligacji USA jest już bliska najwyższego poziomu z czerwca 2007 roku. Ekonomista James Reilly zauważył, że ten trend odzwierciedla bardziej wzrost cen ropy naftowej i silną gospodarkę Stanów Zjednoczonych, niż jest on napędzany emisją obligacji powiązanych ze sztuczną inteligencją lub obawami fiskalnymi. Reilly przewiduje, że ponieważ skala zacieśnienia polityki monetarnej przez Fed okaże się mniejsza niż obecne oczekiwania inwestorów, rentowność 10-letnich obligacji amerykańskich spadnie "znacząco do 4,25%" przed końcem 2027 roku. Uważa on, że choć emisje obligacji związane ze sztuczną inteligencją będą nadal wywierać presję wzrostową na rentowności, ich wpływ nie jest tak duży, jak sugerują doniesienia medialne, a zostanie zrównoważony przez zmieniające się oczekiwania wobec polityki monetarnej. Jeśli chodzi o obawy fiskalne, dodał, że w ostatnim czasie nie pojawiły się żadne istotne wiadomości fiskalne, które mogłyby wywołać gwałtowny wzrost rentowności.