Wall Street przewiduje, że kwartalne przychody Micron wyniosą około 51 miliardów dolarów.

Micron ogłosi wyniki finansowe po środowym zamknięciu giełdy, a Wall Street szacuje, że kwartalne przychody wyniosą około 51 miliardów dolarów. W analogicznym okresie zeszłego roku przychody sięgnęły 11,3 miliarda dolarów. Nasz analityk Melvin przewiduje, że Micron ponownie przekroczy oczekiwania. Jego prognozy w porównaniu z konsensusem rynkowym prezentują się następująco: Przychody: 52,2 miliarda dolarów wobec około 51 miliardów dolarów. Marża brutto: 87,5%, wobec około 87%. Skorygowany EPS: 33,00 dolary wobec 31,50–31,60 dolara. Wytyczne zarządu z czerwca przewidywały przychody na poziomie 50 miliardów dolarów, marżę brutto 86% i EPS na poziomie 31 dolarów — tym samym oczekiwania rynku już przewyższają własny wgląd firmy. Melvin uważa, że ceny pozostają wystarczająco silne i Micron ma szansę przekroczyć nawet te podwyższone oczekiwania, ponieważ dostawy DRAM nadal pozostają w tyle za popytem, a z każdą kolejną generacją systemów AI zapotrzebowanie na pamięć dalej rośnie.Najbardziej uważnie przygląda się długoterminowym umowom. Na czerwiec Micron podpisał już 16 umów ze strategicznymi klientami, z czego 14 z nich odpowiada za co najmniej 100 miliardów dolarów przychodu do 2030 roku oraz przewiduje 22 miliardy dolarów depozytów i zobowiązań od klientów; te kontrakty łącznie pokrywają około 20% sprzedaży DRAM i jedną trzecią sprzedaży NAND. Melvin chciałby zobaczyć aktualizację liczby podpisanych umów oraz czy, w obliczu zaniepokojenia klientów dostępnością dostaw, ich wartość i długość ulegają wydłużeniu. Długoterminowe umowy typu take-or-pay zapewniają Micron widoczność popytu, której branża pamięci brakowało przez lata.W obszarze HBM Micron dostarczył już ponad 1 miliard dolarów wartości HBM4. Melvin koncentruje się na takich kwestiach jak: czy po wejściu w fazę HBM4E udział rynkowy pozostanie na poziomie około 20%; ile mocy produkcyjnych na 2027 rok zostało już zarezerwowanych; czy specjalne wersje HBM na dedykowane akceleratory mogą uzyskać lepsze ceny.Bardziej niż na rezultatach bieżącego kwartału zależy mu na wytycznych. Jeśli prognozy na kolejny kwartał będą oscylować wokół 58 miliardów dolarów przychodu, ok. 88% marży brutto oraz wysokiej, ponad 30-dolarowej wartości EPS, jego zdaniem będzie to oznaczać, że wysokie ceny utrzymają się do 2027 roku.Ponadto liczy, że spółka przedstawi plan wykorzystania gotówki, ponieważ Micron w minionym kwartale wygenerował 17,6 miliarda dolarów wolnych środków pieniężnych, lecz nie przeprowadził żadnego skupu akcji.Melvin twierdzi, że po ostatnich wzrostach zachowanie kursu po wynikach będzie „praktycznie jak rzut monetą” — Micron może zaskoczyć wynikiem, ale zostać przeceniony przez słabe wytyczne, lub osiągnąć wynik zgodny z oczekiwaniami, a wystarczy, by zarząd wykazał optymizm odnośnie cen i popytu na rok 2027, by cena akcji wzrosła.