Citigroup: Besant może w przyszłym miesiącu „zredukować” emisję długoterminowych obligacji, a emisja 20-letnich obligacji skarbowych USA może zostać całkowicie anulowana.

Jak podaje aplikacja Jinse Finance, Citi opublikowało raport analityczny, w którym stwierdzono, że amerykański sekretarz skarbu Scott Besant najprawdopodobniej obniży wielkość emisji długoletnich obligacji skarbowych, a nawet może całkowicie zrezygnować z emisji obligacji 20-letnich.

Jason Williams, szef strategii stóp procentowych Citi w USA, powiedział, że bazowa prognoza banku zakłada redukcję każdej aukcji obligacji 20-letnich i 30-letnich o 300 milionów USD, a lukę ma zostać uzupełniona dzięki zwiększeniu emisji krótkoterminowych bonów skarbowych. Oczekuje się, że ta zmiana zostanie ogłoszona podczas następnego kwartalnego komunikatu o refinansowaniu Departamentu Skarbu, zaplanowanego na 4 listopada.

Ten strateg Citi zalecił w piątkowym raporcie klientom pozycjonowanie się pod transakcję, w której obligacje 20-letnie przewyższą obligacje 10-letnie, argumentując to oczekiwaniami dotyczącymi „redukowania, a nawet możliwego anulowania emisji obligacji 20-letnich”.

Pierwszy sygnał tej zmiany może pojawić się w przyszły piątek, kiedy to planowana jest ankieta wśród dealerów. Williams stwierdził, że jeśli Departament Skarbu zapyta główne instytucje finansowe, czy popyt na długoletnie obligacje jest częściowo „przejęty” przez emisje obligacji wysokiej jakości przez największe firmy z branży chmury obliczeniowej, ankieta ta może stać się „impulsowym katalizatorem” dla wspomnianych transakcji.

Napisał: „Chociaż uważamy, że podaż tego typu obligacji inwestycyjnych nie wpływa na ogólny poziom stóp procentowych, to rzeczywiście zauważamy, że fundusze emerytalne mogą obecnie lokować większą część kapitału w długoletnich obligacjach inwestycyjnych niż wcześniej”.

Obecnie na Wall Street narasta dyskusja na temat działań, jakie podejmie Besant, by powstrzymać rentowność amerykańskich obligacji utrzymującą się w pobliżu najwyższych poziomów od dekad. Wcześniej w tym tygodniu stratedzy BNP Paribas wyrazili sceptycyzm, czy takie działania rzeczywiście obniżą koszty finansowania rządu USA.