Dyrektor generalny Bank of New York Mellon stwierdził, że poziom rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA nie jest bezprecedensowy.

Saeed Azhar/Arasu Kannagi Basil

Reuters, 15 października - Prezes najstarszego banku w USA, BNY.N, powiedział Reutersowi, że poziom rentowności obligacji skarbowych USA o terminie wykupu 10 lat, osiągnięty w tym roku, nie jest bezprecedensowy. Wcześniej rynek obligacji rządowych (link) doświadczył gwałtownej wyprzedaży, co doprowadziło do wzrostu rentowności do najwyższych poziomów od dekad.

Jako globalny wskaźnik kosztów kredytu i cen aktywów, rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA w okresie od lipca do września odnotowała największy wzrost od 1994 roku (link).

"Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do około 5,25%. Z historycznego punktu widzenia nie jest to poziom szczególnie wyjątkowy. Można powiedzieć, że przez długi czas był on stosunkowo niski," powiedział prezes BNY, Robin Vince, w rozmowie z Reuters.

"Reakcja ludzi jest przesadzona. Chociaż podwyżki stóp faktycznie nastąpiły szybko, uważam, że jest to raczej przejaw powrotu krzywej rentowności do normalności."

W ciągu trzech miesięcy zakończonych 30 września zysk netto przypadający na akcjonariuszy zwykłych BNY wzrósł o 20%, do 1,61 miliarda dolarów, czyli 2,34 dolara za akcję. Było to głównie zasługą wzrostu dochodów z tytułu odsetek oraz poprawy wyceny aktywów klientów w związku z silniejszym rynkiem.

W okresie sprawozdawczym aktywa powiernicze i zarządzane wzrosły o 10% w stosunku do poprzedniego roku, osiągając 63,4 biliona dolarów.

W tym roku, wraz z utrzymującymi się wysokimi cenami energii i boomem na sztuczną inteligencję wspierającym wzrost gospodarczy, te dwa czynniki pogłębiły obawy rynków dotyczące inflacji oraz wzrostu stóp procentowych, co wywarło ogromną presję na globalny rynek obligacji.

"Jest wiele dowodów na to, że tak naprawdę to mocna kondycja gospodarki USA jest jednym z głównych czynników napędzających wzrost inflacji i stóp procentowych," zauważył Vince.

https://www.reuters.com/graphics/AUTOMATED-20261014/US-10-TREASURIES-40Y/lbvgxzmdqpq/chart.png

Zapytany o inwestycje związane ze sztuczną inteligencją i rozwój infrastruktury, Vince powiedział, że patrząc na obecny poziom inwestycji, byłby zaskoczony, gdyby pojawiła się nadpodaż.

"Czy potrzebujemy produktów wytwarzanych przez te centra danych? Czy nastąpi nadpodaż? Uważam, że odpowiedź brzmi: tak, potrzebujemy ich," stwierdził Vince.

BNY stał się największą na świecie instytucją powierniczą (link). Firma znajduje się w centrum globalnych rynków kapitałowych – nie tylko przechowuje i zarządza bilionami dolarów aktywów klientów, ale także zajmuje się przetwarzaniem transakcji oraz transferem papierów wartościowych i gotówki pomiędzy instytucjami finansowymi.

Oczekiwane odbicie depozytów w czwartym kwartale

Vince w oświadczeniu stwierdził, że popyt klientów stale rośnie, a sprzedaż i portfel projektów BNY we wszystkich liniach produktowych i regionach pozostają bardzo silne.

Dyrektor finansowy Dermot McDonogh powiedział Reutersowi, że oczekuje się odbicia średniej wielkości depozytów w czwartym kwartale wraz ze wzrostem aktywności klientów.

Ta instytucja z siedzibą w Nowym Jorku również czerpie korzyści ze wzrostu stóp procentowych, gdyż może reinwestować środki z wykupywanych papierów wartościowych po wyższej rentowności.

McDonogh zaznaczył, że dochód netto odsetkowy – różnica między dochodami z aktywów a kosztami zobowiązań – stanowi około 25% całości przychodów BNY.

https://www.reuters.com/graphics/BNY-STOCK/zdvxekwropx/chart.png

(W celu ułatwienia odbioru osobom niebędącym rodzimymi użytkownikami języka angielskiego, Reuters automatycznie tłumaczy swoje doniesienia na kilka innych języków. Ponieważ tłumaczenie automatyczne może zawierać błędy lub nie uwzględniać pełnego kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności tekstu tłumaczenia automatycznego i jest ono udostępniane wyłącznie w celu wygody czytelników. Reuters nie ponosi żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty spowodowane korzystaniem z funkcji tłumaczenia automatycznego.)