Deficyt budżetowy USA na rok fiskalny 2026 zbliża się do 2 bilionów dolarów, netto odsetki od amerykańskich obligacji przekraczają 1 bilion, alarm finansowy został uruchomiony.

Portal Walutowy 19 października—— Departament Skarbu USA opublikował w zeszły piątek, że deficyt budżetowy na rok fiskalny 2026 wyniósł 1,992 biliona dolarów, co oznacza wzrost o około 12% rok do roku i jest trzecim najwyższym wynikiem w historii USA. To już 25. rok z rzędu, kiedy USA odnotowują deficyt. Wydatki na ubezpieczenia społeczne to prawie 1,7 biliona dolarów – największa pozycja, Medicare blisko 1,1 biliona dolarów, a odsetki netto przekroczyły 1 bilion dolarów. Całkowite zadłużenie USA przekroczyło 40 bilionów dolarów i podwoiło się w ciągu dekady. Sekretarz Bessent liczy, że globalny wzrost gospodarczy pomoże rozwiązać problem zadłużenia, podczas gdy Trump dalej forsuje strategię ceł; we wrześniu deficyt miesięczny wyniósł 27 miliardów dolarów, co odwraca zeszłoroczną nadwyżkę z tego okresu.

Departament Skarbu USA opublikował w zeszły piątek (16 października) dane,

Ten raport był najnowszym komentarzem dla obserwatorów rynku, jak szybko rosnący ciężar zadłużenia USA wpływa na ogólny stan finansów publicznych.

Deficyt na trzecim miejscu w historii, 25 lat niepokrytych wydatków

Przedstawiciele Departamentu Skarbu stwierdzili, że zarówno przychody, jak i wydatki w roku fiskalnym 2026 osiągnęły historyczne rekordy.

Dane opublikowane w zeszły piątek również bezpośrednio pokazują, jak rosnące zadłużenie USA eroduje kondycję finansów publicznych, a stale rosnące rachunki za dług potęgują niepokój traderów obligacji – w zeszłym tygodniu rentowności 10- i 30-letnich obligacji osiągnęły najwyższy poziom od 24 lat. Oznaki presji budżetowej coraz wyraźniej przenoszą się na rynki finansowe przez rentowności obligacji.

Ubezpieczenia społeczne i Medicare dominują, odsetki netto przekraczają bilion

Po stronie wydatków programy socjalne są największą pozycją w budżecie państwa – przez cały rok fiskalny to niemal 1,7 biliona dolarów, wzrost łagodny względem ok. 1,6 biliona w roku fiskalnym 2025. Medicare jest drugą największą kategorią – prawie 1,1 biliona dolarów, podczas gdy w roku 2025 wydatki były nieco poniżej 1 biliona. Odsetki netto (czyli odsetki brutto minus otrzymane odsetki) przekroczyły w tym roku 1 bilion dolarów, a w roku 2025 wyniosły 970 miliardów dolarów.

W roku fiskalnym 2026 USA zapłacą za obsługę długu publicznego ponad 1,3 biliona dolarów, całkowite zadłużenie federalne przekroczyło wcześniej w tym roku poziom 40 bilionów dolarów, podwajając się w ciągu dekady. Rosnący ciężar obsługi długu stał się twardym kosztem, którego nie można zignorować w budżecie.

Podatki: mieszane nastroje, wpływy z ceł pod presją wyroku Sądu Najwyższego

Po stronie przychodów wpływy z podatku dochodowego od osób fizycznych przekroczyły 2,8 biliona dolarów, wzrost o ok. 7% rok do roku. Podatek dochodowy od osób prawnych w roku 2026 przyniósł 381 miliardów dolarów, o ok. 70 miliardów mniej niż w roku 2025, co jest efektem ulgi podatkowej zawartej w zeszłorocznej "Wielkiej i Pięknej Ustawie" uchwalonej przez Kongres.

Przedstawiciele Departamentu Skarbu podkreślili, że całkowite wpływy z ceł osiągnęły historyczny rekord, ale po decyzji Sądu Najwyższego trzeba było zwracać detalistom miliardy dolarów, co zaburzyło kalkulację całkowitych wpływów z ceł.

Oficjalne stanowisko: rozwiązywanie długu przez globalny wzrost, strategia ceł trwa

Sekretarz Skarbu Scott Bessent w sierpniu powiedział, że USA mogą liczyć na wzrost gospodarczy, by wyjść z coraz większego zadłużenia. Jak zaznaczył, przekaz do sojuszników i partnerów handlowych brzmi: globalny wzrost jest kluczem do rozwiązania problemu długu. Prezydent Trump przedstawił szeroki i daleko idący plan ceł jako sposób na zwiększenie przychodów i zmniejszenie zadłużenia rządowego. Mimo że Sąd Najwyższy uznał wiele ceł Trumpa za niezgodne z konstytucją, Biały Dom nadal realizuje strategię nakładania ceł na partnerów handlowych.

Raport z zeszłego piątku ujawnił także, że deficyt wrześniowy wyniósł 27 miliardów dolarów, co jest odwrotnością wyniku z ubiegłego roku – we wrześniu 2025 Departament Skarbu zanotował nadwyżkę w wysokości 198 miliardów dolarów.

Podsumowanie

Ogólnie rzecz biorąc, blisko 2 biliony dolarów deficytu w roku fiskalnym 2026 oraz 25 lat niepokrytych wydatków, razem z przekroczeniem 1 biliona na obsługę długu, rysują ponury obraz sytuacji finansowej USA. Wysokie i sztywne wydatki na programy socjalne i Medicare, rosnący ciężar odsetek oraz mimo wzrostu podatków od osób fizycznych, strategia celna napotyka na przeszkody sądowe. Władze nadal liczą, że globalny wzrost gospodarczy rozwiąże problem zadłużenia.

Coraz większa presja finansowa podnosi rentowności amerykańskich obligacji, pogłębia niepokój na rynkach i sprawia, że trwałość zadłużenia USA staje się kluczową kwestią dla światowych inwestorów.