Protesty we Francji nasilają się wraz z obawami o zadłużenie, co wywiera presję na euro i powoduje jego spadek.

⑴ Protesty we Francji nasiliły się w weekend, a niepokoje społeczne zwiększają obawy rynku o ryzyko fiskalne kraju. Euro osłabiło się w poniedziałek – wobec funta osiągnęło najniższy poziom od 16 miesięcy, wobec franka najniższy poziom od trzech miesięcy. Euro spadło wobec dolara o 0,3%, do 1,1210. ⑵ Różnica rentowności 10-letnich obligacji Francji i Niemiec wzrosła do najwyższego poziomu od dwóch tygodni, a rentowność francuskich obligacji gwałtownie wzrosła. Rynek obawia się rozprzestrzenienia ryzyka i zaczyna skupiać się na perspektywach wyborów we Francji i we Włoszech w przyszłym roku, a oczekiwania co do zwycięstwa Le Pen rosną. ⑶ Rynek obniża prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez EBC 29 października – w tym miesiącu szansa na podwyżkę o 25 pb to tylko 10%. Instytucjonalna prognoza bazowa zakłada podwyżkę do 2,75% w grudniu, jednak pogarszająca się sytuacja we Francji może zmusić EBC do wcześniejszego zakończenia cyklu podwyżek.