Według raportu: Anthropic przeznaczy ponad 600 miliardów dolarów na moc obliczeniową. W pierwszej połowie roku firma osiągnęła przychody w wysokości 16,3 miliarda dolarów, z czego około 9 miliardów dolarów wydano na moc obliczeniową.
Anthropic przygotowuje się do historycznego IPO o wycenie od 1,5 do 2 bilionów dolarów, z planem debiutu w listopadzie. W pierwszej połowie 2026 roku odnotowała stratę netto w wysokości 80,7 miliarda dolarów (głównie z tytułu odpisów księgowych), przy przychodach 16,3 miliarda dolarów, a w trzecim kwartale wzrost kwartalny wyniósł 45%, osiągając 16,8 miliarda dolarów. Całkowite zobowiązania firmy dotyczące wydatków na moc obliczeniową przekraczają 600 miliardów dolarów i obejmują umowy z Google Cloud, AWS, Microsoftem oraz wynajem chipów Nvidia. Mimo deklarowania skorygowanego zysku w drugim kwartale, duże sztywne wydatki na moc obliczeniową oraz brak wystarczającej przejrzystości finansowej pozostają kluczowymi ryzykami dla inwestorów.
Anthropic zużywa środki finansowe w niespotykanym dotąd tempie, ekspandując swoją moc obliczeniową, jednocześnie przyspieszając przygotowania do potencjalnego, największego w historii IPO.
20 października, zgodnie z doniesieniami „The Wall Street Journal” powołującymi się na wstępny prospekt IPO Anthropic, start-up AI odnotował w pierwszej połowie 2026 roku stratę netto przekraczającą 80,7 miliarda dolarów, z czego 72 miliardy związane są z wyceną obligacji zamiennych i innych instrumentów finansowych, znacznie więcej niż w analogicznym okresie zeszłego roku, kiedy strata wyniosła 13 miliardów.
Jednocześnie przychody firmy w pierwszej połowie tego roku osiągnęły 16,3 miliarda dolarów, a w trzecim kwartale wzrosły kwartał do kwartału o 45%, do 16,8 miliarda dolarów.
Rozmach inwestycji Anthropic w moc obliczeniową przyciąga uwagę rynku. Według Wall Street Journal, łączna suma, którą firma zobowiązała się przeznaczyć na moc obliczeniową, przekroczy 600 miliardów dolarów. W ciągu najbliższych dziesięciu lat zobowiązania w związku z umowami na moc obliczeniową wyniosą ponad 518 miliardów dolarów, a firma prowadzi rozmowy na temat dalszego rozszerzania zasobów obliczeniowych.
Analitycy zauważają, że wspomniany poziom wydatków stanowi istotny czynnik wyceny dla przyszłych inwestorów giełdowych. Według doniesień, Anthropic poszukuje wyceny na poziomie od 1,5 do 2 bilionów dolarów przy debiucie giełdowym planowanym na listopad.
Ogromne zobowiązania dotyczące mocy obliczeniowej, rosnące zapotrzebowanie na chipy Nvidia
Inwestycje Anthropic w infrastrukturę obliczeniową osiągają granice możliwości.
Jak donosi Wall Street Journal, całkowite wydatki firmy na moc obliczeniową mogą sięgnąć nawet 750 miliardów dolarów, z czego sam najem chipów Nvidia pochłonie do 86 miliardów. W pierwszej połowie 2026 roku Anthropic wydał na moc obliczeniową około 9 miliardów dolarów, natomiast w całym 2025 roku — 7,33 miliarda.
Zgodnie z doniesieniami, Anthropic prowadzi obecnie rozmowy z brytyjskim dostawcą usług cloud Nscale, mając na celu zwiększenie zasobów obliczeniowych poprzez wynajem drugiego budynku na terenie centrum danych Monarch w Wirginii Zachodniej, co przyniesie dodatkowe 460 MW mocy obliczeniowej z wykorzystaniem najnowszych chipów Nvidia Vera Rubin oraz pozostawi firmie prawo pierwszeństwa negocjacji na trzeci budynek w fazie planowania.
W przypadku finalizacji umowy, łączna wartość kontraktów Anthropic z Nscale wzrośnie do około 90 miliardów dolarów.
Jeśli chodzi o umowy cloud computing, Wall Street Journal informuje, że Anthropic wyda około 111 miliardów dolarów na kontrakt z Google Cloud, około 110 miliardów dolarów na umowę z Amazon AWS oraz około 31 miliardów dolarów na kontrakt z Microsoft Cloud.
Ponadprzeciętny wzrost przychodów, ale tempo wydawania środków nieustępuje
Mimo drastycznych strat, krzywa przychodów Anthropic jest równie imponująca.
Według Reuters, osoba uczestnicząca w spotkaniu przed-IPO dla inwestorów w San Francisco ujawniła, że przychody firmy w całym 2025 roku wzrosną dwunastokrotnie do około 4,6 miliarda dolarów; w trzecim kwartale 2026 roku przychody zwiększyły się kwartał do kwartału o 45%, do 16,8 miliarda dolarów.
Jednak szybki wzrost przychodów idzie w parze z utrzymującą się stratą operacyjną. W 2025 roku firma odnotowała stratę w działalności operacyjnej przekraczającą 8 miliardów dolarów (nie uwzględniając redukcji zobowiązań związanych z wcześniejszym finansowaniem).
Firma deklaruje, że w drugim kwartale 2026 roku osiągnęła skorygowany dodatni wynik finansowy, jednak przed publikacją pełnych, audytowanych danych finansowych, precyzyjny zakres pojęcia „skorygowany zysk” pozostaje niejasny.
IPO tuż-tuż, inwestorzy muszą rozważyć wysoką wycenę i ogromne zadłużenie
Z doniesień wynika, że Anthropic szykuje się do historycznego debiutu giełdowego, celując w wycenę między 1,5 a 2 bilionami dolarów, z planowanym terminem na listopad bieżącego roku — jednak dokładna data nie została jeszcze ustalona. Dla porównania, wcześniejsze IPO SpaceX ustanowiło rekord najwyższej wyceny rynkowej.
Analitycy wytykają kilka aspektów, które przyszli inwestorzy powinni wziąć pod uwagę:
- Po pierwsze, 80,7 miliarda dolarów straty netto, choć w większości wynikającej z obliczeń księgowych, a nie bezpośrednich wydatków gotówkowych, wskazuje na ogromne wahania wyceny narzędzi finansowania firmy;
- Po drugie, ponad 600 miliardów dolarów zobowiązań na moc obliczeniową oznacza sztywne potrzeby kapitałowe na najbliższe lata;
- Po trzecie, definicja „skorygowanego dodatniego zysku” pozostaje niejasna, pełne, audytowane dane finansowe nie zostały jeszcze ujawnione.
Wraz z intensyfikacją wyścigu zbrojeń w zakresie mocy obliczeniowej w sektora AI, rynek coraz bardziej skupia się na analizie struktury finansowej takich firm.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Novartis (NVS.US) przychody za trzeci kwartał wzrosły o 4% rok do roku, obniżenie wartości długoterminowej linii produktów wpłynęło negatywnie na zysk netto
Novartis (NVS.US) opublikował we wtorek raport finansowy za trzeci kwartał 2026 roku.
Goldman Sachs (GS.US) odpiera cztery podwyżki stóp: przekroczenie inflacji wynika z tymczasowych czynników, zakończenie w grudniu
Raport badawczy Goldman Sachs wskazuje, że FOMC w październiku nie podwyższy stóp procentowych, a grudzień będzie ostatnim razem, kończąc na poziomie 3,25%-3,5%. Przekroczenie podstawowego PCE o 1,1% tłumaczone jest przez czynniki takie jak cła, energia oraz sztuczna inteligencja. Zaostrzenie warunków finansowych odpowiada jedynie jednej podwyżce stóp, a wycena rynkowa czterech jest zbyt jastrzębia.
Pęknięcia w bańce AI: wyprzedaż za 20 miliardów - czas na wyprzedaż czy na zakup po dnie?
Akcje technologiczne doświadczyły netto sprzedaży o wartości 20 miliardów dolarów, a koszty finansowania wzrosły o 120 punktów bazowych. Goldman Sachs ostrzega przed nietypową zmiennością, a JPMorgan wskazuje na ryzyko przekazu kredytowego związane z Nvidia. W listopadzie może pojawić się okno zakupowe.
Dlaczego Anthropic pilnie potrzebuje IPO? Prywatne finansowanie nie wytrzymuje rachunku za moc obliczeniową wartą 750 miliardów yuanów
Anthropic, z powodu wyczerpania środków z prywatnych inwestycji i zobowiązań dotyczących mocy obliczeniowej na poziomie 750 miliardów dolarów, został zmuszony do wejścia na rynek publiczny. Pomimo strat finansowych i kontrowersji związanych z bezpieczeństwem, jego IPO planowane na listopad jest postrzegane jako kluczowy moment zwrotny w finansowaniu wyścigu zbrojeń w sektorze AI.
Ceny krypto
Więcej
