Koreańscy inwestorzy detaliczni zaczynają skupować dołki! Celem pozostają “lewarowane ETF-y Samsung i SK Hynix”

Gdy koreański rynek akcji gwałtownie spadł, inwestorzy indywidualni ponownie zaczęli masowo inwestować w produkty lewarowane powiązane z Samsung Electronics i SK hynix, obstawiając odbicie akcji półprzewodnikowych. Jednocześnie podobne środki były szeroko wykorzystywane do zakupu trzykrotnie lewarowanych ETF-ów półprzewodnikowych na amerykańskim rynku.

Według danych Korea Exchange oraz Koscom ETF Check, od 1 do 23 października inwestorzy indywidualni netto zakupili łącznie 14 pojedynczych produktów lewarowanych powiązanych z Samsung Electronics i SK hynix na kwotę 315,4 miliarda KRW. W tym siedem produktów związanych z SK hynix wygenerowało netto zakup na poziomie 226,3 miliarda KRW, a siedem produktów związanych z Samsung Electronics – 89,1 miliarda KRW. To pierwszy raz od końca lipca, gdy po zaostrzeniu regulacji i przejściu inwestorów indywidualnych do sprzedaży netto, w tym miesiącu ponownie wrócili oni do zakupu netto.

Na rynkach zagranicznych inwestorzy z Korei również wykazali dużą aktywność. Według danych Korea Securities Depository, od 1 do 22 października krajowi inwestorzy netto zakupili amerykańskie akcje o wartości 4,89 miliarda USD (około 6,36 biliona KRW). Wśród nich udział netto w Direxion Daily Semiconductors Bull 3X Shares ETF (SOXL), śledzącym trzykrotną dzienną stopę zwrotu z amerykańskiego indeksu półprzewodników, wyniósł aż 3,54764 miliarda USD (około 4,70 biliona KRW), stanowiąc 73,9% łącznej kwoty netto zakupionych akcji amerykańskich w tym okresie.

Pierwszy powrót po zaostrzeniu regulacji

W lipcu tego roku inwestorzy indywidualni masowo nabywali wspomniane wyżej 14 pojedynczych produktów lewarowanych, a miesięczna wartość netto zakupów wyniosła 2,7728 biliona KRW. Jednak po wprowadzeniu 31 lipca zaostrzenia wymogów depozytowych przez organy regulacyjne, inwestorzy indywidualni natychmiast zmienili nastawienie – w sierpniu sprzedali netto 648,4 miliarda KRW, a we wrześniu 497,9 miliarda KRW.

W październiku indeks KOSPI spadł łącznie o 18,83%. Zdaniem uczestników rynku, właśnie ten znaczny spadek skłonił część drobnych inwestorów do uznania, że ceny akcji zbliżają się do dna, co sprawiło, że ponownie wrócili na rynek i postawili na odbicie.

Seria produktów KODEX miejscem koncentracji środków

Na poziomie konkretnych produktów, "KODEX SK hynix Leveraged Single Stock" ETF zanotował netto zakupy na poziomie 152,9 miliarda KRW, zajmując 11 miejsce wśród wszystkich notowanych ETF-ów w Korei.

Poza pojedynczymi produktami lewarowanymi, inwestorzy indywidualni masowo kupowali również szerokie produkty lewarowane śledzące dwukrotny wzrost głównego indeksu i sektora półprzewodników — netto w "KODEX Leverage" sięgnęło 1,0448 biliona KRW, a w "KODEX Semiconductor Leverage" 256,4 miliarda KRW, co pokazuje silne oczekiwania drobnych inwestorów na ogólny wzrost sektora półprzewodników.

Warto zwrócić uwagę, że lewarowane ETF-y śledzą dzienny zwrot aktywów bazowych w określonej wielokrotności, więc jeśli ruchy rynkowe są odwrotne do oczekiwań, straty również są zwielokrotniane. Ponadto, w przypadku silnych wahań i zmienności na rynku, nawet jeśli cena aktywów bazowych ostatecznie powróci do poprzedniego poziomu, inwestorzy mogą ponieść rzeczywiste straty z powodu "efektu ujemnych odsetek składanych", co sprawia, że ryzyko jest nie do przecenienia.