Dlaczego bitcoin nie rośnie? Powyżej 87 000 występuje duża presja sprzedażowa, a wzrost powiązania z amerykańskimi akcjami utrudnia samodzielne wzrosty

Analitycy Glassnode wskazali, że inwestorzy, którzy kupili Bitcoina w ciągu ostatnich dwóch lat, mają koszt nabycia skoncentrowany w przedziale 87 000 dolarów i wyżej; presja sprzedażowa z tej części rynku już dwukrotnie w tym roku zdusiła wzrost Bitcoina.

Autor: Yang Chen, Wallstreetcn

Letnie odbicie Bitcoina w tym roku zaczyna słabnąć. Po osiągnięciu maksimum na poziomie 87 000 dolarów, obecnie kurs spadł do okolic 80 000 dolarów, a na drodze do 100 000 dolarów gromadzi się znaczna podaż potencjalnych sprzedających.

Zgodnie z danymi z rynku predykcyjnego Polymarket, rynek szacuje, że prawdopodobieństwo osiągnięcia w tym roku przez Bitcoina poziomu 100 000 dolarów wynosi jedynie 17%, a przebicie 110 000 dolarów jest jeszcze mniej prawdopodobne i oceniane na 9%.

Analitycy Glassnode wskazali, że zablokowane pozycje powyżej 87 000 dolarów hamują wzrost cen. Za każdym razem, gdy pojawia się taka presja sprzedażowa, kurs Bitcoina zwykle spada o 25% lub więcej.

Czynniki makroekonomiczne również pozostają istotne. Dane inflacyjne oraz napięcia geopolityczne wokół Iranu wpływają na cenę Bitcoina. W połowie października korelacja Bitcoina z amerykańską giełdą osiągnęła najwyższy poziom od końca maja, co pokazuje wysoką podatność tej aktywa na globalną zmienność rynków makroekonomicznych.

Na moment publikacji, Bitcoin we wtorek wzrósł o 0,87%, osiągając poziom 80 700 dolarów.

Zablokowane pozycje kluczową barierą

Kluczową przyczyną niepowodzenia tej fali wzrostowej jest ciągła realizacja zysków przez inwestorów przy wyższych cenach.

Badacze z Glassnode podkreślają, że koszt nabycia inwestorów, którzy kupili Bitcoina w ciągu ostatnich dwóch lat, skupia się głównie w okolicach 87 000 dolarów i powyżej. Inwestorzy ci, gdy cena dotarła do tego zakresu, decydowali się realizować zyski lub sprzedawać, aby ograniczyć straty, przez co już dwukrotnie w tym roku zatrzymali wzrost Bitcoina.

Jak podkreślają badacze Glassnode, każdorazowo po wystąpieniu takiej presji sprzedażowej kurs Bitcoina spadał o 25% lub więcej, co sugeruje, że siła i systematyczność tej podaży w tym rejonie cenowym jest znaczna, a nie jest wyłącznie krótkoterminową anomalią.

Techniczne opory na tych poziomach, w powiązaniu z presją związaną z redukcją lewarowania, dodatkowo wzmacniają skalę spadków. Analityk Kaiko, Thomas Probst, podkreśla, że podczas ostatnich spadków Bitcoina, wymuszone likwidacje długich pozycji z dźwignią przyczyniły się do zwiększenia dynamiki spadków.

Rosnąca korelacja makroekonomiczna nasila ryzyko zmienności

Oprócz technicznych barier, rosnąca korelacja Bitcoina z tradycyjnymi rynkami finansowymi dodatkowo ogranicza jego możliwość samodzielnego wzrostu. Korelacja pomiędzy Bitcoinem a giełdą osiągnęła w połowie października najwyższy poziom od końca maja, co oznacza, że w przypadku wyprzedaży globalnych aktywów ryzykownych Bitcoin ma niewielkie szanse na uniknięcie bessy.

Analityczka Bitget Wallet, Lacie Zhang, zauważa: „Jeśli giełda odbije, może to krótkoterminowo wesprzeć Bitcoina, ponieważ ten pozostaje wrażliwy na ogólny poziom apetytu na ryzyko.”

Dane inflacyjne wyższe od oczekiwań oraz niestabilna sytuacja geopolityczna stały się istotnymi czynnikami wpływającymi na krótkoterminowy kurs Bitcoina. Jest to wyraźnie sprzeczne z narracją niektórych inwestorów, którzy traktują Bitcoina jako „cyfrowe złoto”, mogące zabezpieczać przed ryzykiem makroekonomicznym, co utrudnia realizację strategii długich pozycji opartych na korzystnych czynnikach makroekonomicznych.